粗糸価格の高位を支え、業界の景気継続性を引き続き見ている。ガラス粗糸の価格は今週安定し、納品は安定し、在庫は引き続き歴史の底にある。後続の需要増加量は輸出、風力発電及び新エネルギー自動車の浸透率の向上に注目し、材料は22年に弾力性があり、長期にわたって成長している。今週邢台金牛は期限通りに10万トンの無アルカリ糸生産ラインを新たに点火し、業界の供給計画はしばらく変化していない。22年の新規供給は相対的に限られていると同時に、協会の新規生産能力の秩序ある拡張の持続的な誘導を重視しなければならない。私たちはガラス業界の高景気の継続性と周期的な変動が弱化していることを見て、供給の増加量が限られており、需要側は海外輸送の修復リズムと風力発電の需要改善状況に重点を置いている。同時に密接に注目する:1)高収益状態における企業中長期生産能力計画の変化が市場の予想に与える影響、2)エネルギー消費指標の緊迫が新規生産能力の着地に与える影響。
電子糸の価格は引き続き下落し、電子布はしばらく安定している。電子糸の価格は依然として底を探っており、電子布は暫定的に安定しており、需要は依然として段階的に弱く、新たに供給された衝撃運動エネルギーは依然として消化し続けている。既存の価格または一部の生産企業のコストに近い位置にあり、その後の価格がさらに大幅に下がる確率は小さい。 Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) 6電子紡績及び電子厚布の生産能力は持続的に拡張し、シェアは着実に向上した。 Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) ハイエンド電子布技術は優位性があり(世界第一段階隊)、ハイエンド電子糸の自給を徐々に実現し、黄石ガーゼプロジェクトの生産開始リズムと運行効果に注目する。
業界の周期の属性はあるいは次第に弱化して、重点的に China Jushi Co.Ltd(600176) などに注目します。ガラス板の主な上場企業の推定値は歴史の底部区間(主に上場する伝統的なガラス企業の22年PEは10 x前後)で、中長期配置性の価格比は比較的に良い。最近、主要なガラス企業が相次いで年報を発表し、業績はガラス業界の高景気を証明し、持続性が高いと判断した。新規供給計画の限界とエネルギー消費指標の獲得難易度が向上し、需要が成長し、粗糸周期の変動が弱まったり、一定の予想差があったりする。私達は業界周期の弱体化の下で評価値の再構築の機会を重視することを提案して、引き続き全世界のトップの地位が安定していることを推薦して、確固として本を下げて/規模を拡大します/製品の構造のハイエンド化を推進して、中長期に成長がある China Jushi Co.Ltd(600176) 6、ガラス繊維の業務の実力が強くて、ダイヤフラムの効果と利益の改善/話の権利は次第に昇格して成長の曲がり角が徐々に現れる Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) (電子チームと共同でカバー)。また、成長性が期待できる Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) (化学工業チームと共同でカバー)、 Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) も重点的に注目することをお勧めします。
リスク提示:ガラス繊維の新規生産能力の投入が予想を超え、新生産能力計画が予想を超え、下流の需要が予想を下回った(風力発電、自動車、電子など)。
