ミクロデータは基礎建設の景気度を検証し、エネルギー基礎建設、水利、管網投資などの分野が加速する見込みである。
China Railway Group Limited(601390) は第1四半期の経営データを公表し、2022 Q 1会社の新規契約は前年同期比84%増加し、データの「開門紅」を実現した。そのうち、インフラ建設、調査設計とコンサルティングサービスの新規契約は前年同期比94.1%、157.5%増加し、89.7%の基礎建設注文より全体の注文の増加率を高めた。22 Q 1全国の鉄道固定資産投資は1065億元を達成し、前年同期比3.1%増加し、鉄道新線の開通は447キロで、そのうち高速鉄道は233キロで、第1四半期に全国の鉄道基礎建設投資は超過完成した。重大交通などの細分化分野では、成長の持続性と弾力性が期待されている。
地方の重大プロジェクトの投資プラスコードのリズムは早めに、年間の基礎建設の4~5%の判断を維持する。
2022年に安定成長を助力して経済のスタートを切るため、各省は早めに重大プロジェクトの集中着工を行い、元旦後に山東、安徽、江蘇、江西、湖南などの省は重大プロジェクトの集中着工を推進し始めた。実際の需要や14、5段階の発展の主線となることを考慮すると、構造化と地域化の特徴が著しく、基礎建設の年間成長率が4%~5%の成長判断を維持している。
政策の持続的な利益は市場の自信を奮い立たせ、プレートの推定値の修復を牽引する見込みだ。
3月、鄭州、ハルビン、福州は相前後して文章や態度を発表し、貸付制限、購入制限または販売制限政策を調整し、不動産制限政策を調整した省都都市となった。住宅購入補助金など多くの面で支給されている。疫病、市場の予想、住宅企業の基本面などの多重要素の影響を受けて、現在の不動産業界は依然として「低谷」にあり、私たちは未来より多くの都市が最適化制限政策にフォローし、不動産政策は引き続き市場の不動産チェーンに対する自信を高め、プレートの評価修復を牽引することが期待されている。
相場の回顧
先週の建築(中信)指数は2.17%上昇し、上海深300指数は2.94%上昇し、3級サブプレートのうち建築装飾を除いた3級サブプレートはすべて上昇し、そのうち住宅建設、基礎建設はそれぞれ4.87%、2.99%の正収益を記録した。個株のうち Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) (+14.89%)、 Beijing Qianjing Landscape Co.Ltd(603778) (+13.79%)、 Shenzhen Jianyi Decoration Group Co.Ltd(002789) (+12.79%)、 Xinjiang Beixin Road & Bridge Group Co.Ltd(002307) (+1.84%)、 Chongqing Construction Engineering Group Co.Ltd(600939) (+10.55%)の上昇幅が上位を占めた。
投資アドバイス
「建築+」の先導的中長期成長の次元の下で、「新エネルギー」、「化学工業」産業を配置する企業は徐々に業績の実現期に入り、業績は高い成長が期待されている。価値品種の評価修復の次元の下で、地方の国有企業のトップは地域的な基礎建設の高景気を享受することが期待され、経営効率の向上による利益の弾力性はすでに初歩的に現れ、中長期に安定した成長と報告書の品質改善の機会を兼ね備え、中央企業のシェアの向上は収益の持続的な成長を支え、レバレッジの低下が完了した後も、ROEは依然として明らかな向上の弾力性を備えており、中央企業の利益の釈放能力と願望が絶えず強化されるにつれて、より強い推定修復の弾力性も備えている。
リスク提示:基礎建設&不動産投資が予想を超えて下落し、新エネルギー&化学工業業務の開拓が予想に及ばず、組立式トップ集中度の向上が予想に及ばず、中央企業、国有企業の改革の効果向上の進度が予想に及ばない。
