投資の概要:
毎週お話しします。
先週の中信基礎化学工業のサブプレートでは、リン肥料とリン化学工業、複合肥料、窒素肥料の上昇幅がそれぞれ11%、7%、5%に達し、目立った。主に化学肥料の価格が上昇し続けているため、関連プレートの強さを牽引している。私たちは、化学肥料業界の景気が続く見込みだと考えています。一方、政策は新生産能力を厳しくコントロールし、原料価格を上昇させ、コストのサポートが強いと考えています。一方、ロシアとウクライナの衝突の激化は世界の化学肥料の供給に大きな影響を及ぼし、中長期の需給は偏緊構造を継続することが期待されている。
政策は新規生産能力を厳しく制御し、原料価格を上昇させた。4月7日、工信部、国家発展改革委員会などの6部門は「第14次5カ年計画」が石化化学工業業界の高品質発展を推進することに関する指導意見」を発表し、リンアンモニウム、黄燐などの業界の新たな生産能力の厳格なコントロールを再び要求した。この背景の下で、今年第1四半期の原料コストは引き続き上昇し、リン肥料メーカーの生産コストは500元/トン前後上昇した。他の原料価格も同様に上昇幅が驚異的で、化学肥料に対して強いコストサポートを形成している。
ロシアとウクライナの衝突の激化は世界の化学肥料供給に大きな影響を及ぼした。ロシアは三大肥料(窒素肥料、リン肥料、カリウム肥料)の最大生産国であり、世界の化学肥料市場への影響は重要である。化学肥料の輸出では、ロシアが世界のアンモニア輸出量の23%を占め、世界の尿素輸出量の14%を占め、世界のカリウム肥料輸出量の21%、リン酸塩輸出量の10%を占めている。最近、ロシアとウクライナの情勢が再び悪化し、米国は今後もロシアの化学肥料を制裁リストに入れる可能性があり、世界の化学肥料供給市場の妨害が増大している。
投資戦略:一方、政策の厳格なコントロールによる新生産能力の増加に伴い、原料価格が上昇し、コスト面での支持が強い一方、ロシアとウクライナの衝突の激化は世界の化学肥料供給に大きな影響を及ぼし、中長期の需給は引き続き緊迫した構造を維持することが期待され、化学肥料業界の景気度は継続することが期待されている。引き続き燐鉱などの資源優勢を備え、同時に積極的に下流の新エネルギー産業チェーンの6 Chn Energy Changyuan Electric Power Co.Ltd(000966) 00114などの燐化学工業企業を開拓することを提案する。
市場の回顧：
プレートの表現:今週、中信の基礎化学工業プレートは0.94%下落し、上証総合指数の成分は1.6%下落し、同期の上証総合指数は0.66ポイントリードした。サブプレートの面では、今週の基礎化学工業のサブプレート以下の下落が主で、その中でリン肥料とリン化学工業、複合肥料、窒素肥料、農薬、ポリエステルなどのサブプレートの上昇幅が上位を占めている。炭素繊維、フッ素化学工業、電子化学品、ゴム助剤、チタン白粉などのサブプレートの下落幅が上位にランクインした。
株価の下落幅:今週の基礎化学工業プレートの上昇株は Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) Poly Union Chemical Holding Group Co.Ltd(002037) Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) 60047 Shenzhen Airport Co.Ltd(000089) 3などを含む。下落株には、 Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) 3 Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) 02805、中復神鷹、 Shenzhen Sunrise New Energy Co.Ltd(002256) などが含まれています。
リスク提示:国際原油価格の変動のリスク、世界の疫病の繰り返しのリスクなど。
