運航:今週CCFI総合指数は3204.8点、環比は2.1%下落し、そのうち米西航路は2436.6点、環比は3.3%下落し、欧線は5162.2点、環比は2.3下落した。最近、中国の疫病はFRBの金利引き下げ、地政学的影響を重ね、貨物量と運賃が下落し、業界の利益能力が圧力テストの段階に入る可能性がある。しかし、私たちは現在の時点であまり悲観する必要はないと考えています。21年、船主は運力の拡張に慎重なため、22-23年の業界の需給は誤配状態を継続し、業界全体の利益能力は依然として高いレベルを維持し、現在の推定値は強い吸引力を備えています。
航空空港:最近、民間航空の旅客の流れは低迷しており、疫病が消えた後、需要が徐々に回復することを期待している。3大航空機隊の導入は全体的に慎重で、例えばB 737 MAXの注文を除いて、3大航空の合計旅客輸送機隊の増加量は3.4%にすぎず、年内の経営圧力が持続し、実際の機隊の拡張速度はおそらくもっと低い。連続的な輸送力の低成長は、需給の反転に先決条件を創造します。政策面では現在、「動的ゼロクリア」を堅持しているが、疫病が偶発的に発生しても民間航空の運行に衝撃を与える可能性がある。 Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) は年報を開示し、国際線の客流の減量に制約され、損失が拡大した。ハブ空港に高純価値旅客が集まる流量独占の地位と良質な消費シーンは疫病によって本質的に変わっていない。現在、国際客の減量業績が圧迫されているため、国門が開放されると、空港の業績は大幅に改善される。推荐6 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 00004。
宅配便:最近、全国の多くの疫病が宅配業界の業務量を平日より明らかに下落させたと同時に、業務量の減少が固定コストの割り当てに与える影響を考慮し、宅配企業の短期利益が受けるマイナスの影響が業務量を上回ると予想している。しかし、疫病の影響は使い捨てであり、短期的な宅配需要は消失ではなく抑制されていることが多く、疫病が回復した後、宅配需要は反発する見込みだと考えています。今年の宅配会社の利益が大幅に修復されることを考慮して、現在の推定値は相対的に安くて、引き続き Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) S.F.Holding Co.Ltd(002352) 、中通速達を推薦します。
中小盘:下から上へ推荐业绩高増の Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 。
投資提案:今週の疫病は輸送投資の情緒に大きな影響を及ぼし、疫区(特に華東、上海地区)の物流が阻害され、工場のサプライチェーン、輸出入集疎運にマイナスの影響を及ぼし、関連速達、物流企業の株価は比較的弱い。同時に、基礎建設、REITS関連の物流港は安定した成長感情の下で比較的強い勢いを示している。疫病は3-4月の輸出入、疫病区域の生産企業に衝撃を与えたため、市場は1季報に対する感度が徐々に低下し、熊市の思考が取引感情を左右し、つまり予想に合致すると必ずしも上昇せず、予想より低い確率で下落した。そのため、現在の投資戦略は主に短期的な安定成長と長期的な基本面に焦点を当てている。交通运推荐: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 、嘉城国际(両社の物流仓库収入が比较的に高く、いずれもREITSの拡散ロジックがある)、 S.F.Holding Co.Ltd(002352) Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) Yunda Holding Co.Ltd(002120) Air China Limited(601111) Spring Airlines Co.Ltd(601021) 6 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 00009、、 Tangshan Port Group Co.Ltd(601000) 9、、 Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) Friend Co.Ltd(605050) 83099430994 Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) 4を選択します。
リスク提示:マクロ経済の回復は予想に及ばず、疫病が繰り返し、原油価格の為替レートが激しく変動している。
