平安の観点:
業界の観点:広東連盟の漢方薬の集採が着地し、価格の下落幅が予想を超えた品種に注目している。2022年4月8日、広東省薬品取引センターは「広東連盟清開霊などの漢方薬集中帯量購入擬中選/代替結果の公示に関する通知」を発表した。今回の広東連盟は広東、山西、河南、海南、寧夏、青海の6省(区)を含み、そのうち広東、青海を除く4省はいずれも湖北19省の集採連盟のメンバーである。今回のコレクションでは、見積可能な製品数663個、企業数313個、最終的に174社の361個の製品が選択/代替され、そのうち30個の独占製品が選択/代替された。最高有効オファーと比較して、擬中選/代替価格の下落幅はそれぞれ約64%と33%で、そのうち独占製品の下落幅は非独占製品より小さく、独占製品の擬中選/代替価格の下落幅はそれぞれ約20%、15%である。連盟地区の最低価格と比較すると、独占製品の候補価格の下落幅はより小さく、例えば連花清疫病顆粒( Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )、滋腎育胎丸( Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) )などの品種の候補価格の下落幅は1%程度にすぎない。今回の漢方薬革新薬の採取の価値は際立っており、さらなる放出が期待されている。新しい登録分類は臨床価値を導きとし、「三結合」審査システムは研究開発の構想を整理し、同時に医療保険は革新的な薬物放出量を支持する。 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) などに注目することをお勧めします。
投資戦略：主線一：COVID-19経口薬関連産業チェーン、ジュネーブ薬品特許プール組織（MPP）は前後して中国の8社の薬企業にグローリーとマーカーのCOVID-19特効薬の生産を授権することを発表し、関連COVID-19薬生産及び産業チェーン企業の業績表現は利益を得ることができる。 Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) 、歌礼製薬と Nanjing Hicin Pharmaceutical Co.Ltd(300584) など。主線二:漢方医薬プレート、重ポンド支持政策が絶えず、政策が着地して自信を高める。ブランドOTC漢方薬は自主的な価格決定権を持ち、その他の漢方薬の集採は値下げが温和で、プレート全体の評価性価格比が高く、注目を提案する:60422、固生堂、 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) 。主線三:創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーン、CXOは高景気度を維持し、評価値が底をつくことを維持し、評価値と政策、資金要素を結びつけて、私たちはCDMOと大分子CXOコースに傾いている。主線4:上記の3つの主線のほかに、特色のある原料薬、製剤の輸出と核医学などを含む他の高景気、高障壁のコースも存在している。アドバイス注目: Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Jiangxi Fushine Pharmaceutical Co.Ltd(300497) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Leon Technology Co.Ltd(300603) 、遠大医薬。
1)FDA承認吉利徳YESCARTA®二線大B細胞リンパ腫の治療に用いる。2)信達生物が導入したFGFR阻害剤は中国大陸で承認され、胆管癌を治療する。3)欧州薬品管理局はすでに百済神州百沢安の上場申請を受理し、食道鱗状細胞癌と非小細胞肺癌の治療に用いられている。4)アスリコンとIonisを併用して開発したアンチセンスオリゴヌクレオチド(ASO)療法2 b期の臨床結果は積極的である。
相場の回顧:先週A株の医薬プレートは3.33%下落し、同時期の上海深300指数は1.06%下落し、医薬業界は28業界の中で21位だった。先週、H株医薬プレートは0.37%上昇し、同時期の恒生総合指数は0.69%下落し、医薬業界は11業界の中で7位だった。
リスク提示:1)政策リスク:医療保険のコントロール費、薬品の値下げなどの政策は業界にマイナスの影響が大きい。2)研究開発リスク:医薬研究開発の投入が大きく、難易度が高く、研究開発の失敗や進度が遅い可能性がある。3）会社のリスク：会社の経営状況が予想に達しない。
