今週の観点
鉄鋼業界:第2四半期の需要回復リズムに注目
鋼材価格の上昇幅は拡大し、4月8日現在、ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材、溶接管は今週、それぞれ5178元/トン、5426元/トン、5369元/トン、5801元/トン、5463元/トン、5508元/トンを報告し、周環比はそれぞれ1.99%、1.48%、1.07%、0.75%、1.98%、0.79%上昇した。
トン鋼の粗利益はある程度縮小した。原料在庫サイクルを参考にして、ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材、溶接管トン鋼毛利はそれぞれ388元、636元、479元、361元、673元、418元で、先週より437元、459元、481元、495元、432元、495元下がった。
短期的には、疫病が全国の鋼材市場の需給に影響を及ぼしている。疫病の影響を受けて、一部の地区の鉄鋼工場の出荷は阻害されたが、後期の疫病が徐々に緩和されるにつれて、鉄鋼価格が回復し、利益はまだ可能で、後期の生産量は引き続き回復する見通しだ。需要の面では、政府の疫病の影響は依然として続いており、現在の中国の疫病の予防とコントロールが徐々に好転するにつれて、前期の遅延した需要は集中的に釈放され、在庫は持続的に解消される見込みだ。
安定経済の主な手がかりとして、基礎建設分野では、水利、市政管網の面ですでに政策面で明確に体現されており、両会の終了に伴い、各地で開札工事が集中し、パイプラインの需要が大量に放出される見込みだ。そのため、「安定した経済」の背景の下で、パイプライン業界は再び需要の放出を加速させることが確実性を備えていると考えています。安定した経済の下でパイプライン業界の関連標的に注目することを強く提案した。
高ブランドの無配向シリコン鋼、政府活動報告書は新エネルギー自動車の消費を引き続き支持し、新エネルギー自動車用無配向シリコン鋼の需要は引き続き高い成長を維持する見込みだと明らかにした。供給側の放出は限られており、ハイエンドのシリコン鋼の利益は今年も爆発する見込みだ。高ブランド無配向シリコン鋼の生産能力を備えた企業を重視する。また、「モータエネルギー効率アップグレード計画(20212023)」が発表され、モータエネルギー効率基準のアップグレードは、高ブランドの無配向シリコン鋼に多くの需要をもたらす。电工钢の主要な标识に注目することを提案します: Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 。
フォーカスターゲット
工業用板材会社： Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Angang Steel Company Limited(000898) 。
特鋼重点公司： Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 。
建材会社： Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) Sgis Songshan Co.Ltd(000717) 。
市政パイプ材料会社： Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) 。
智慧管网: Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) 。
有色業界：COVID-19疫情の繰り返しとロシアとの戦争を重ねて、市場は下流の需要に対して悲観的に予想して、短期の現物価格は急上昇して下落して、中長期は供給の釈放が限られていることを見て、価格は高位が安定していることを期待します
リチウムプレート、今週のリチウム輝石のオファーは2840ドル/トンで、先週より1.07%上昇した。水酸化リチウムのオファーは49.15万元/トンで、先週と横ばいだった。電池級炭酸リチウムのオファーは50.15万元/トンで、0.20%下落した。レアアースプレートは、今週の酸化セシウムネオジム、酸化セシウム、酸化セシウムのオファーが89.7万元/トン、260万元/トン、1303万元/トンで、それぞれ-3.13%、-1.89%、-1.14%下落した。
磁性材料プレート、二重炭素の指導の下で省エネモータ政策の公布、および未来の新エネルギー、風力発電、太陽光発電のエネルギー貯蔵などの高速発展の下で磁性材料に対する牽引、私達はモータの高効率省エネ、小型化の趨勢の下で希土類の永久磁気材料に対する牽引を見て、新しいエネルギー時代の新型の高効率軟磁材料シリコン鋼、金属軟磁粉芯の需要に対する牽引を見ている。
工業金属については、今週のSHFE銅価格は0.82%上昇し、73760元/トンを受け取った。SHFEアルミニウム価格は-3.60%下落し、21825元/トンを受け取った。3月に中国の需要シーズンが到来したが、下流の着工は疫病の影響が明らかで、物流が阻害され、大口商品と加工製品の取引が冷淡で、在庫が小幅に回復した。しかし、悪い現実は、より積極的で積極的な安定した成長政策を予告している。
銅の方面、今週の市場の需要は大幅に下落して、江蘇浙江の主要な銅の棒の工場は物流の輸送の問題のため原料が工場に入ることができなくて、完成品は工場を出荷することができなくて、多くの企業はすべて減産することを選んで甚だしきに至っては生産を停止します。今週の前期の銅在庫は0.35万トン増加し、小幅に回復した。3月の中国経済は疫病要因の影響が大きく、製造業PMIは49.5%と大幅に下落した。欧米のPMIも同様に著しく低下したが、拡張区間にある。現在、世界の在庫は依然として歴史的に低い位置にあり、疫病は最終的に過去になり、現在欠けている一部の需要は未来に移行するため、市場は第2四半期の需要の回復に対する予想が強い。FRBは利上げしているが、利上げ前期は実体経済に大きな影響を及ぼさず、中期の銅価格には上昇の余地があると考えている。
アルミニウムについては、3月の電解アルミニウムの運転生産能力は4007.3万トンで、2月末より135万トン増加し、電解アルミニウムの再生産プロセスは半分を超えた。今周Mysteelの报道によると、疫病は物流が阻害され、河南省のアルミニウムの加工が停止することが多く、无锡地区の蒸気运が阻害された仓库は出荷できず、今周の中国の電解アルミニウムの现物の在库は1.3万トン増加し、现在、无锡地区の出荷は徐々に回复している。後続の疫病の回復に伴い、安定した成長が関連下流の需要を牽引し、年間需給が最悪の時点が間もなく過ぎ去る。今週、中国の模擬電解アルミニウム業界の平均利益は4390元/トンで、電気価格と陽極価格が上昇し、利益は下落したが、依然として高位にあり、電解アルミニウムの一環の利益の持続性は市場の予想を超えている。
フォーカスターゲット
\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 92 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Ningbo Yunsheng Co.Ltd(600366) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Poco Holding Co.Ltd(300811) Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 01 Founder Technology Group Co.Ltd(600601) 899 Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) Zhejiang Hailiang Co.Ltd(002203) Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) Kbc Corporation Ltd(688598) Western Mining Co.Ltd(601168) 。
リスク提示:上流原材料価格の大幅な変動リスク、下流需要の予想に及ばないリスク、海外疫病の持続的な蔓延リスク。
