主な観点:
先週の医薬プレート相場は反発した。
先週の医薬生物指数は約3.33%下落し、上海深300指数は2.27ポイント下落し、上海深300指数は2.39ポイント下落し、業界の下落幅は23位だった。先週金曜日(4月8日)までの医薬業界PE(TTM、マイナス値を除く)は27.7 Xで、2015年以来の「平均値-1倍標準差」以下だった。医薬III級のサブ業界では、先週13のサブ業界のうち、1のサブ業界のプレートが上昇し、12のサブ業界のプレートが下落した。病院は上昇幅が最も大きい子業界で、0.2%上昇した。医薬流通は下落幅が最も大きいサブ業界で、9.8%下落した。
広東の漢方薬は採集して地面に着いて、下げ幅は温和で、有利な独占品種と落札メーカー
今週の医薬回復は大きく、特に木曜日と金曜日の2日間の成長株の大幅な殺落で、一部の医薬コース株、白馬株の革新は低い。医薬プレートには現在明確なテーマはなく、COVID-19のテーマの分化が大きく、今週も大幅に撤退し続けている。
今週の重大な事件は広東省の漢方薬の集採のオファーと開札であり、湖北連盟に続く2番目の連盟が漢方薬の集採を行い、漢方薬の集採を開いた先河でもある。両連盟は前後して、品種と地域の特徴を結びつけて規則を制定し、漢方薬の集採の一部の難点を克服し、漢方薬の集採の方式を模索した。結果から見ると、両大連盟はそれぞれ2021年12月と2022年4月に中選結果を発表し、湖北の平均下落幅は42%で、中選率は62%だった。広東省は最高オファーの平均下落幅56%(名目下落幅、実際の下落幅はより小さい可能性がある)に比べて、落札率は約54%、独占製品の平均下落幅は17%だった。独占品種の減少幅は比較的穏やかである。広東省の集採が着地した後、短期的に漢方薬の株価を抑える要素が解消され、独占品種、落札品種より有利になるだろう。私达の前の汉方薬の投资のロジック(汉方薬の革新薬–独占を代表しています;ブランドの名高いOTC–院外は値上げすることができます)に沿って会社を选んで、持続的に市场の検证を得ます。
マクロの不確実性(ロシアとウクライナの戦争の動揺、米国のインフレの利上げ、疫病の各場所の発生など)を結びつけて、基本面と資金構造の相場点に立って、今年の集採政策はまた着地(消耗品の集採、国採、連盟採など)を推進し続け、また、短期医薬業界のプレートはしばらく明確な利益政策/変化を見ていないで、多くの医薬会社の推定値はすでに非常に合理的な区間に着いて、しかし、政策がもたらした変動の不確実性は、多くの投資家に手をつけることができない。医薬(中信)4月10日のPE・ttm 36 Xは、すでに医薬の歴史の推定値である中枢下流合理区間であり、医薬は極めて強い投資価値を備えている。
われわれは今年の年間の方向配置を提案する:漢方薬(政策友好+過小評価値)+医療設備(医療基盤)+科学研究試薬と上流など(自主制御可能)+その他の方向は下から上へ標的を探す。また、COVID-19小分子薬はCDMO社に十分な弾力性のある業績を貢献しており、 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) などの標的に注目することを提案している。
投資の考え方は次のとおりです。
（1）漢方プレート（ブランド名が高いOTC+漢方革新薬）： Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) 6 Tangshan Jidong Equipment And Engineering Co.Ltd(000856) 00771 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 9 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) 60098、 Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) Guilin Sanjin Pharmaceutical Co.Ltd(002275) Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) Hunan Fangsheng Pharmaceutical Co.Ltd(603998) 、
(2)漢方治療服診療プレート:固生堂(漢方治療サービス先鋒、2023年wind一致PEは20 X);
(3)医療基盤構築プレート:注目 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Client Service International Inc(300663) Client Service International Inc(300663) 3 Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) 2 Xiangyumedicalco.Ltd(688626) Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) Jiangyin Haida Rubber And Plastic Co.Ltd(300320) 6 Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) 22232 Xiangyumedicalco.Ltd(688626) Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) Maccura Biotechnology Co.Ltd(300463) Tellgen Corporation(300642) Penyao Environmental Protection Co.Ltd(300664) 2 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) など、IVD企業は疫病予防制御において重要な役割を果たし(抗体、抗原と核酸検査試薬)、将来の会社の発展に十分な資金を提供した。
(4)科学研究試薬と上流等:我々は注目 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) Acrobiosystems Co.Ltd(301080) Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) 、 3 Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) 0328 Truking Technology Limited(300358) Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) 、南型生物等を提案する。
(5)他の下から上へのプレートと会社は、業界と会社の標的と評価値に基づいて分析し、注目を提案する必要がある:再生医学プレートの Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) Medprin Regenerative Medical Technologies Co.Ltd(301033) などの標的;医療サービスプレートは、性価格比と拡張性の強い海吉亜と固生堂を推薦し、30015、朝聚眼科、錦欣生殖などに注目することを提案します。業績の良い模造薬CROと漢方薬CROの百誠医薬と Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) を推薦します;生物の制品、ワクチンのプレートは持続的に関心を持つ必要があって、私达は Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) Cansino Biologics Inc(688185) Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) などに関心を持つことを推荐します;家庭用医療機器、注意 Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) 。
(6)創新薬プレートは、国際化能力を備えた創新薬標に注目することを提案し、我々は Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 、百済神州、 Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) 、和黄医薬、康方生物、中国生物製薬などに注目することを提案する。
先週新しくレポートを出しました
会社の深さ Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) ):『国産穿刺注射トップ企業、製品のアップグレードと成長を加速する』;会社の深さの錦欣生殖(1951.HK):《国際化の補助生殖の竜頭、先発の優位性は明らかです》;会社の深さ Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) Jiangxi Sanxin Medtec Co.Ltd(300453) ):『血透設備の国産代替が深まり、ワクチン注射器の貢献が増加した』;会社の深さの百誠医薬(301096):《薬学+臨床》総合CROは波を踏んで来て、成長の属性を際立たせます;会社の深さ Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) ):《深耕模造薬CRO一体化、開拓革新薬CRO版図》;会社コメント Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) ):『ヘルペスワクチンの発売申請が受理され、潜在的な市場空間が大きい』。
先週の株価はA株が多数増加し、香港株が多数下落した。
先週432株のA株医薬生物株のうち、52株が上昇し、12%を占めた。先週の上昇幅トップ10の医薬株は、 Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) (+3.09%)、 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) (+23.94%)、 Xin Jiang Ready Health Industry Co.Ltd(600090) (+16.09%)、 Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) (+14.88%)、 Shan Dong Kexing Bioproducts Co.Ltd(688136) (+13.76%)、 Shanghai No.1 Pharmacy Co.Ltd(600833) (+11.11%)、 Xiangxue Pharmaceutical Co.Ltd(300147) (+10.17%)、 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) (+9.75%)、 Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) (+8.95%)、 Zhejiang Hisoar Pharmaceutical Co.Ltd(002099) (+6.23%)だった。先週の下げ幅トップ10の医薬株は、 Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) (-22.07%)、 Andon Health Co.Ltd(002432) (-16.89%)、 Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) (-15.25%)、安旭生物(-14.71%)、60056(-14.7%)、 Guizhou Bailing Group Pharmaceutical Co.Ltd(002424) (-13.84%)、 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) (-13.57%)、 Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) (-13.37%)、6007(-13.02%)、60.02%)、 Pku Healthcare Corp.Ltd(000788) (-12.34%)だった。先週の香港株88株のうち46株が上昇し、52%を占めた。
世界COVID-19疫病及びワクチン接種状況
世界の新規症例は持続的に低下している。上海、吉林、浙江、広東、福建などの多くの疫病。ワクチン接種量は持続的に増加し、世界平均全過程接種率は約58%、中国の全過程接種率は約86%である。
リスクのヒント
政策リスク、競争リスク、株価異常変動リスク。
