\u3000\u30001.推奨グループ:
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) 6011 Shenzhen Universe (Group) Co.Ltd(000023) 53 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Kbc Corporation Ltd(688598) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Shareate Tools Ltd(688257)
\u3000\u30002.投資のポイント：
エンジニアリング機械:安定した成長は持続的にコードを追加し、年間販売データが予想を超えたことを期待している。
第2四半期の安定成長は引き続きコードを追加し、基礎建設チェーンの景気上昇を推進する見込みだ。第1四半期に基礎建設関連分野に投資した特別債資金の割合は61.6%に達し、2021年の年間2.3 pctより向上した。業界の減少幅は縮小し、繁忙期は後退し、年間販売データが予想を上回っていることを依然として見ている。3月の掘削機(輸出を含む)の販売台数は3.7万台で、前年同期比の伸び率は-64%で、減少幅が大きいのは同時期の高基数を超え、3月初め以来の疫病の影響で下流プロジェクトが着工した。将来を展望すると、疫病がコントロールされ、同時期の基数が低下するにつれて、私たちは4月から業界の販売が前年同期比で減少幅が狭くなり、2020年シーズンの後移態勢を呈する見込みで、年間の安定した成長を背景に、基礎建設の着工と工事機械の販売が予想を超えたことを期待している。推荐: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) 、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) 。
光起電力設備： Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) 建湖二期10 GW大シリコンチッププロジェクトが実施され、スライス代行総生産能力は35 GWから45 GW Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) に引き上げられた。市の占有率が50%を超えるスライス機のリーダーであり、2021年にスライス代行を転換し、これまで35 GWの生産能力を計画していたが、スライス代行需要が旺盛であるため、4月7日に湖(二期)10 GW大シリコンチッププロジェクトの再拡張を公告し、現在までスライス代行総生産能力45 GWを計画していた。建湖二期は2023年と2024年に2段階に分けて生産を開始する予定で(需要が旺盛であれば、生産のリズムが早まる可能性がある)、セットの取引先は電池片工場の潤陽、英発叡能(これまで試切したが、取引先は交片量とシリコン片の品質を高く認めている)。専門化分業は産業チェーンの効率を高め、切片代行の新しい業務は高い業績弾力性をもたらす。(1)高測定では、スライス代行の収入源は代行費+シリコン泥回収+残高シリコンシートで販売され、代行費+シリコン泥回収はcoverコスト、残高シリコンシートは利益である。現在、高測定単位のシリコン材料は顧客より8%多く切ることができ、利益の顧客を3%譲って、5%を残して、単GWの利益は高位を維持することができます。後続のシリコンシートの価格低下(歴史データでは、シリコン材料の価格が低位の場合、シリコンシートの単W価格は0.55元)を考慮しても、単GWの利益は2000万以上を維持でき、生産能力の放出は高い業績弾力性をもたらすと予想されています。(2)お客様にとって、お客様自身のスライスのコストは標準の代行費に対して、同時にお客様は3%のシリコンシートを多く得ることができて、そのため代行モードの下でスライスの総合コストはもっと低いです。同時に代行して取引先の軽資産の運行を助けることができます。投資提案：シリコンチップコーナー推薦 Svg Tech Group Co.Ltd(300331) 6 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ;电池片设备推荐 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 、推荐関心 Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ;コンポーネントデバイス推奨 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ;ホットスポットコーナーおすすめ Kbc Corporation Ltd(688598) 。
汎用自動化:疫病の影響で短期的な変動があり、後続の安定した成長を背景に製造業の回復を期待している。
疫病の影響で製造業の景気が短期的に圧迫された。2022年3月のPMI指数は49.5%で、先月より0.7 pct下落した。新たな疫病が全国各地で爆発し、不動産が下落するリスクが解消されていないことを考慮して、私たちは第2四半期の製造業の景気度に対して依然として慎重な態度を持っており、後続にはより大きな緩和政策が打ち出される必要があるが、全体的には、年内の安定した成長を背景にした製造業の回復を期待している。30024、工作機械の月間生産量データは高位を維持する:1-2月の工業30024の生産量は7.6万セットに達し、前年同期より+29.6%増加し、急速に増加した。金属切削工作機械の生産量は9万セットに達し、前年同期+7.2%に達し、高位レベルを維持した。投资提案:减速机推荐 Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ;工具推奨 Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) Shareate Tools Ltd(688257) 、注意 Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ;工業30024推薦 Estun Automation Co.Ltd(002747) ;工作机械推荐 Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) 、推荐注目 Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) 30083。
風力発電設備:海上風力発電は業界の重要な駆動力となり、良質な部品のトップ企業に注目する。
電力市場の改革、エネルギー消費能力の向上、政策の補完後、風力発電は平価時代に入り、中国の風力発電業界は市場需要駆動の急速な発展段階に入ることが期待され、業界の発展は2つの特徴を呈する:1海上風力発電は風力発電業界の発展の重要な駆動力になる;②風力発電の大型化傾向が続く。
風力発電の将来の景気が良い背景の下で、高値量、高障壁の部品の一環に注目することを提案します:1塔筒:大型化ユニットの単MW塔筒の使用量はほぼ変わらず、大型化の傾向の下で被害が小さい一環で、2020年の中国の風力発電塔筒の市場規模は約676億元です。2軸受:技術障壁が高く、希少な単MW価値量の向上段階で、2019年の中国風力発電軸受市場の規模は約100億元である。3フランジ:大型化フランジはサプライヤーの技術と資金実力に対してより高い要求を提出し、市場集中度が向上する。④ケーブル：2021年中国風力発電ケーブル市場規模は約156億元で、ケーブルの参入敷居が高く、強制認証が必要で、検証周期が長く、陸ケーブルより利益能力が強い。⑤杭基礎：価値量が高く、2020年中国風力発電杭基礎市場規模は約97億元である。投資提案：注目 Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) 、海力風力発電。 Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) Zhuzhou Times New Material Technology Co.Ltd(600458) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) などの細分化業界のトップに注目することをお勧めします。
電気交換設備:政策の利益の下で電気交換モデルは高速発展を迎え、設備サプライヤーは優先的に利益を得る。
多重の利益要因があり、電気を交換して発展の風口を迎えた。3月18日、工信部は「2022年自動車標準化作業要点」を発表した。新エネルギー自動車の面では、電気自動車の充電基準体系の構築と整備を加速させ、純電気自動車の車載交換システム、交換汎用プラットフォーム、交換電池パックなどの基準の制定を推進することを提案した。電気自動車の大電力充電技術のアップグレード方案の研究と検証を展開し、電気自動車の伝導充電接続装置などのシリーズ標準の改訂と発表を加速させる。われわれは2025年にその年に新たに16000基を超え、設備投資額が300億元を超え、電気交換設備業者が最も利益を得ると予想している。投资建议:推荐 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) 、推荐関心 Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097) Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) Shandong Weida Machinery Co.Ltd(002026) 3 Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) 00582。
リスク提示:下流の固定資産投資は市場の予想に及ばない。業界の周期的な変動;疫病の影響が続く。
