主な観点:
今週の上証総合指数の下落幅は0.94%、上海深300指数の下落幅は1.06%だった。鉄鋼プレートの上昇幅は3.97%だった。サブプレートの普鋼プレートの上昇幅は7.30%で、特材プレートの下落幅は1.50%だった。
鋼材市場:物流が滞り需要を抑制し、疫病が緩和された後の需要の釈放を待つ
疫病は多発し、鉄鋼の流通を制限し、鉄鋼の需要を抑制し、長フローの鉄鋼増量の予想は絶えず実行され、短フローの損失増量は限られており、現在、工場内の在庫圧力が現れ始めている。4月8日現在、15人の保護者、短フローは鉄鋼工場の廃鋼在庫総量88.21万トンを代表し、先週より1.62%減少した。廃鋼の日平均入荷量は436000トンで、先週より2.25%増加した。1日平均消費量は458667トンで、先週より2.53%増加した。社会在庫と鉄鋼工場の在庫が二重に増加し、社庫は159194万トンに上昇し、先週より4.51万トン増加した。主要品種の鋼材製品の鉄鋼工場の在庫は651.37万トンに下がり、先週より22.19万トン増加した。原材料コストの引き上げと在庫の二重降下駆動鋼価の高位横盤。
今週の鋼価は小幅に上昇し、ねじ鋼、冷間圧延、中板現物価格はそれぞれ1.39%、0.71%、1.16%上昇し、熱間圧延現物価格は1.32%下落した。具体的には細分品類を見る:熱圧延板巻きの面では、疫病によって熱巻きの供給、端末の購入が阻害され、在庫総量が安定し、市場価格が全体的に上昇したが、値上げ動力は依然として不足している。廃鋼の面では、市場は引き続き強い運行を続け、輸送が阻害され、供給端は依然として緊迫しており、短期市場は高位盤整運行を維持すると予想されている。双焦の面では、コークス市場は安定して運行しており、主産地の炭鉱の安全検査を一時的に緩和しておらず、石炭洗浄工場の着工が下落し、コークス供給が限られている。コークス企業の生産積極性が高く、出荷状況が明らかに好転し、下流の鉄鋼工場は再生産を予想し、補庫意欲が明らかに強まった。
特鋼の面では、高品質の発展政策の導きの下で、パイプ、鋼構造などの細分化されたコースが注目に値する。新基建の観点から考えると、中国のパイプラインはすでに世代交代の段階に入っており、農村の給水排水システムの建設は粗雑で、都市のスポンジ管網の建設も目の前にあり、注目することを提案している。新エネルギー自動車分野の核心金属材料として、電工鋼も注目すべきプレートであり、新エネルギー自動車の急速な発展は電工鋼の下流需要を牽引し、現在のプレートの推定値は一般的に高くなく、長期的に電工鋼プレートをよく見て、注目 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) 00808 Beijing Shougang Co.Ltd(000959) などを提案している。
今週の現物市場のねじ鋼価格は509000元/トンで、週の上昇幅は1.39%だった。熱圧延板巻き価格は521000元/トンで、週の下落幅は1.32%だった。冷間圧延板巻き価格は566000元/トンで、週の上昇幅は0.71%だった。中板価格は525000元/トンで、週の上昇幅は1.16%だった。先物市場では、ねじ鋼の活発な契約価格は501900元/トンで、週の下落幅は2.73%だった。熱圧延ロール板の活発な契約価格は519500元/トンで、週の下落幅は2.33%だった。線材の活発な契約価格は543800元/トンで、週の下落幅は1.88%だった。Myspic総合鋼価指数は190.35点、週上昇幅は0.43%で、そのうちMyspic長材指数は0.65%上昇し、Myspicフラットパネル指数は0.17%上昇した。
原材料市場:コークス供給が限られており、コークスは積極的に再生産され、疫病が緩和されるのを待っている物流は今週金曜日までに、現物市場のオーストラリアPB粉の価格は100500元/トンで、週の下落幅は0.50%だった。一級冶金コークス価格は371000元/トンで、週の上昇幅は0%だった。主コークス石炭の価格は330.00元/トンで、週の上昇幅は3.12%だった。先物市場では、鉄鉱石の活発な契約価格は918.50元/トンで、週の下落幅は0.81%だった。契約コークスの活発な契約価格は405900元/トンで、週の上昇幅は1.55%だった。コークス石炭の活発な価格は321400元/トンで、週の下落幅は0.92%だった。疫病の影響と予想された炒め物を受けて、鋼材市場の相場は揺れたが、価格の変動は成約の増加量を牽引せず、市場の出荷量は依然として清明節前のレベルより弱い。黒系盤面は年内最高を更新し、原材料価格の高騰を支えている。
鋼材の需給:疫病は鋼鉄の需要を抑制し、生産量は急速に回復し、在庫の低下速度を遅らせた。今週、鋼鉄工場の在庫については、冷間圧延、熱間圧延、線材、中厚板、ねじ鋼がそれぞれ3.58%、1.26%、1.64%、9.62%、3.37%上昇した。今週の鋼材生産量では、冷間圧延、熱間圧延、中厚板、ねじ生産量がそれぞれ4.64%、3.95%、2.90%、2.11%上昇し、線材生産量は1.03%下落した。ここ数年来、鉄鋼工場の在庫は「金三」鉄鋼の需要によって急速に減少し、最近疫病の影響で物流に影響を及ぼし、4月7日に中国鉄鋼工業協会が発表した最新の工場在庫データによると、3月下旬の工場在庫量は166199万トンで、今年の最高点より2.95%減少し、在庫圧力が明らかになった。社会在庫の減少幅は前年同期の水準を明らかに下回っており、4月8日現在、全国29の重点都市の鉄鋼社の在庫量は1557.7万トンで、先週より4.5万トン減少した。国家の「安定」の字の積極的な信号の放出と多くの疫病の好転の影響を受けて、不動産業界は暖かくなって、物流は次第に回復して、鉄鋼の需要は着実に上昇します。
投資アドバイス
製造業の需要回復は炭素のピーク、炭素中和の背景を重ね、鉄鋼業界の利益論理は再構築され、鉄鋼企業は周期的な輪動の中でさらに利益を得ており、私たちは長期にわたって鉄鋼プレートを見てきた。国防軍需産業、航空宇宙産業の高景気度は広大な国産代替空間を重ね、高温合金、特殊ステンレス鋼、超高強度鋼などの製品が絶対的な優位地位を占めている。伝統的な分野のトップ+人気のある新興業務の標的は更に市場の愛顧を受けて、重点的にステンレス鋼の棒の線材と雲母のリチウムのトップに注目することを提案します: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ;;および冷間圧延ステンレス鋼分野の高成長性蛇口標: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) 。
リスクのヒント
COVID-19疫病が繰り返される。経済の下落が加速する。原材料価格が大幅に変動している。不動産用鋼の需要が大幅に下落した。鋼材の在庫除去プロセスが阻害されている。
