1週間のニュース速達
業界ニュース:1)全国酒価格:3月全国白酒月環比価格指数100.02、そのうち名酒環比100.05、地方酒99.99、基酒100.00;2)遵義:前2月の白酒生産量は4.55万トン(+7.8%)であった。3)山西:清徐県双友酒業生態醸造、観光酒場など多くの酒類プロジェクトが着工し、総投資は30.67億元である。
会社ニュース:1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ::i茅台4日間累計2522万人の予約申請;2 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) :代表取締役の曽従欽氏は6月末までに国有企業改革の3年間の行動目標任務を全面的に完成すると提案した。3)洋河:チベットに投資してチベット地球第三極酒業会社を設立する。醸造管理センター、知的財産権保護部の2大部門を増設する。4)華潤:華潤戦投は阜陽に金種子グループの49%の株式を買収して公示期に入る予定(4月6日-4月15日)。
今週の重点情報フィードバック
Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) :同社は第1四半期の予告を発表し、2022 Q 1の売上高は35.3-35.6億元で、同50.00%-51.28%増加すると予想している。帰母純利益は2.48-2.58億元で、同30.02%-35.00%増加した。主要系1)第1四半期は春節シーズンで、会社の名酒は茅五のように貢献が大きい。2)3月以来、疫病は白酒消費に影響を及ぼしたが、会社の名酒と精品酒の販売状況は良好である。3)第1四半期に会社は税収の返還455万元を受け取った。4)内部管理プロセスをさらに最適化し、市場反応能力と運営効率を著しく向上させる。5)直制御端末の数は持続的に増加し、チェーン店の販売能力は持続的に向上している。6)精品酒の普及に力を入れる。現在 Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) 店舗は3.0版のアップグレード反復を完了しています。また、華致は「電子商取引プラットフォーム」をアップグレードし、「 Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) 旗艦店」と改称し、同時に微信ウィジェットとアプリを更新し、ブランド識別度を高めた。製品端、現在会社は茅五を引流製品とし、非標準カスタマイズ製品を発力し、製品マトリクスを豊富にし、非標準カスタマイズ製品はすでに利益端に貢献している。ルートの端で、現在会社は“小さいBの大きいC”ルートを発展戦略として実施して、毎年着実に店の Shenzhen Jt Automation Equipment Co.Ltd(300400) 軒ぐらいを開拓して、保真の理念を強化して、店と“華致の好ましい”電子商取引のプラットフォームを通じて取引先の転化を実現します。
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ::フ陵国資委員会は、フ陵国投の100%の株式をフ発グループに無償で振り替え、同じコントロールの下で上場企業の間接買収を構成している。今回の無償移転後、会社の持株株主のレベルが変化し、フ陵国投は依然として会社の持株株主であり、フ発グループは会社の間接持株株主であり、フ陵区国資委員会は依然として会社の実際のコントロール者である。今回は国有企業の3年間の行動案に関する要求を深く貫徹・実行し、会社の企業管理レベルの運営効率を効果的に向上させることに転換した。2022年の会社の業績増加率目標は15%である。現在、会社の値上げの進展は良好で、端末はすでに基本的に完成し、値上げ効果の下で、価格のボーナスが明らかになった。コストは全体的に下がり、2022年の若菜の購入平均価格は約800元/トン(2021年は1100元/トン)で、5月ごろに新野菜の頭を次々と投入する予定で、その時コストは著しく下落し、粗利率の上昇を牽引した。2022年の費用投入を重ねると、全体の販売費用率は低下する見通しで、会社の利益端には大きな弾力性がある。
0030 Zoje Resources Investment Co.Ltd(002021) 年の売上高は11.11億元で、同22.21%増加し、帰母純利益は0.85億元で、同17.76%減少した。2022年の目標収益の伸び率は20%を下回らない。ブランドの上で2022年会社は引き続き販売量のリードするハロゲン味の間食の専門家のブランドのイメージを作ることに焦点を当てて、品類の認知を育成して、ブランドの建設を深化させます。製品の上で会社は引き続き技術のアップグレードと標準化を通じて核心品類の革代とアップグレードを牽引し、製品の食感を最適化し、製品のコストを下げ、製品の核心競争力を高める目標を達成する。チャネルの上で会社は Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の全チャネルの発展戦略を堅持して、チャネルの配置を会社の発展の核心にして、持続的に製品の市場競争力を高めます。2022年、会社は引き続き研究開発、市場などの面で投資を増やし、会社の製品優位性とルート優位性をさらに向上させる。
Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 1)帆を上げる27計画:大都市計画、新小売、ハイエンド化高級化が引き続き推進されている。大都市と計画:大都市の拡張に伴い、成熟した大都市に対してマトリクスの最適化を行う。新小売:新型小売を積極的に開拓し、電子商取引サークルO 2 Oは、わずかな変化がある。2)コストの圧力に直面して、前期は価格をロックして、持続的に効率を最適化して、一部は価格を上げることによって消化します。3)市場投入費用は2020年の計画通り大都市、新小売に投入される。2022年の管理費用は依然として安定している。4)ブランド戦略:烏蘇ブランドを通じて楼蘭秘醸黒ビール白ビール、楽堡(premix、純生、ソーダ酒を含む)、重慶ブランド(金ビールを含む)などを牽引する。ノンアルコールビール、有アルコール飲料(楽堡製酒)は未来の重要な品目である。5)生産能力計画:大理拉缶線15万トン(2021年6月に生産開始)、塩城新工場13万トン(2021年7月に生産開始)、宜賓拉缶線15万トン(2021年9月に生産開始)、西昌技術改革11万トン(2022年10月に生産開始)、仏山新基地50万トン(2024年に生産開始)。
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ::会社の人事の変動は最終的にほこりが落ちて、権力の引き継ぎは穏やかに移行します。顧総は2020年11月02日以来、会社の社長を務め、その後、会社の副理事長を兼任し、1年半の仕事に対する熟知を経て、顧総はすでに会社を新しい時期に導く能力を備えており、後続は注目と期待に値すると考えています。周総は会社の理事長を務めて20年以上の間、会社を小さな酒場から上場酒企業に成長させ、省内の白酒龍二の位置を安定させ、重大な貢献をした。顧総新任理事長の後、市場が注目しているいくつかの点を解決する必要がある:1 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) は果たして省外を出ることができるかどうか、どのように効果的に省外を出るか、14、5期間の省外目標は20%以上を占めている。2)省内の空間が飽和しているかどうか、14、5の目標を達成できるかどうか。3)4つのアップグレードとVシリーズの継続的な普及後、会社は江蘇省の白酒消費のアップグレードをリードすることができるかどうか。 Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) 2021年の売上高は13.75億元(+41.06%)、帰母純利益は3.14億元(+78.92%)、控除は1.52億元(+18.01%)ではない。1)2022年の開店目標はさらに高く、2021年の華東門店の単店収入は34.6万元で、例年を上回り、華南華北は華東の80%である。短期出前業務は単店収入を向上させ、長期的な向上空間が大きい。2)団食の大顧客ルートは伝統的な企業・事業体、飲食サプライチェーン会社、チェーンコンビニ、チェーン飲食店、生鮮プラットフォームであり、今後2-3年で高速成長を維持する。
3)2022年に豚肉の価格が下落する見込みがあるため、粗利率は2021 Q 4レベルで楽観的になるだろう。4)2020年に電子商取引を設立し、2021年に外食を電子商取引に割り当て、団食事業部を大顧客事業部に昇格させ、デジタル化研究開発センターを設立する。5)華中地区の開店の伸び率は速く、2022 Q 2から並んでいる。6)ロック鮮装の発展は良好で、ルートは生鮮電子商取引に転向した。
投資の観点
白酒プレート:全国の疫病、特に上海の疫病が深刻なため、清明節のフィードバックは日常と同じで、メーデーは消費のピークを迎える見込みだ。メーデー前に正常に回復すれば、白酒は年間を通じて影響を受けることができ、1桁の影響を受けると予想され、後続は補うことができる。今周 Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) は1季报の予告を発表して、第1四半期の表现は依然として强くて、会社は茅五影株で、ハイエンドの酒が疫病の影响が小さいことを予告しています。 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) は理事長の交代を行い、顧総接棒会社は新しい段階に入り、会社は新しい章に入った。現在、疫病は点状拡散化の傾向を示しており、市場の情緒は慎重で、第2四半期の業績の持続性に懸念を示している。過去四半期から見ると、基本面は重要な基礎要素であり、疫病が好転すれば、後続の推定値の修復が可能になると、後続の白酒プレートの反発を期待している。
大衆品：今週 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 業績説明会を開催し、 Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) は2021年年報を発表し、 Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) は株式譲渡が発生した。全体的に大衆品は疫病の影響で、第1四半期、特に3月に疫病の影響を受け、全体的に防御段階にあり、持続的な観察が必要であるとフィードバックされている。現在、市場は原材料の上昇と需要の弱体化の背景の下で、市場は高い評価株の業績に対して懸念を示しており、私たちも積極的に過小評価値とコストの下落企業に注目し、ビールと調味料の値上げの伝導の進度に引き続き注目し、レジャー食品の構造的な機会に積極的に注目することを提案している。
全体的に見ると、私たちの観点は変わらない:現段階の白酒プレートは私たちが重点的にハイエンドの酒の3大巨頭( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )、次のハイエンドの3剣客( Shede Spirits Co.Ltd(600702) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )、地産酒の4君子( Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) )などを推薦する。大衆品プレート私達は重点的に Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chacha Food Company Limited(002557) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) などを推薦して、引き続き食品プレートの構造的な機会に注目します。食品飲料業界の「増持」格付けを維持する。
リスクのヒント
疫病の変動リスク;マクロ経済の変動リスク;会社の業績が予想に及ばないリスクを推薦する。業界競争リスク;食品安全リスク;業界政策の変動リスク;消費税または生産リスク;原材料価格変動リスク。
