投資のポイント：
相場の回顧:今週、申万医薬生物プレート指数は3.3%下落し、上海深300指数は2.3%下落し、医薬プレートは申万業界の分類の中で23位にランクされ、前期の上昇幅の多い株は回復し、医薬細分化プレートは今週一般的に下落し、そのうち生物製品の下落幅は小さく、1.1%下落した。医薬品の上昇幅の上位5位は Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) (+33.1%)、 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) (+23.9%)、 Xin Jiang Ready Health Industry Co.Ltd(600090) (+16.1%)、 Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) (+14.9%)、 Shan Dong Kexing Bioproducts Co.Ltd(688136) (+13.8%)だった。
業界政策と動態:1)北京核酸検査単検プロジェクトの価格は4月9日から24.9元に下がり、全国で最も低い。2)広東6省連盟中成薬集採擬中選/代替結果公示:174社の企業361品種が擬中選し、落札率は54.4%で、落札品種全体の平均下落幅は56%で、36の独占品種、P 1擬候群の平均下落幅は1.5%で、P 2擬中選の平均下落幅は18%で、結果は予期より良い。3）開拓薬業：COVID-19特効薬プクロルアミンIII期臨床結果が公表され、実験データは薬効が良好であることを反映している。4 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) 140億元近くの定増を達成し、 Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) の戦略投資を導入する。5)信達生物:信迪利単抗注射液とIBI 310は突破的な治療品種に組み入れる予定で、達伯坦は国家薬監局の許可を得て胆管癌治療に用いる。
今週のテーマ:mRNA COVID-19ワクチンと関連産業チェーン:最近、石薬グループと Cansino Biologics Inc(688185) 生物のmRNA COVID-19ワクチンが相次いで臨床を承認され、それ以来すでに6種類の国産mRNA COVID-19ワクチンが承認された臨床( Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) /艾博生物、斯微生物、麗凡達生物、鋭博生物/阿格納生物)があり、また、 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 、瑞科生物、カササギ生物、 Guanhao Biotech Co.Ltd(300238) 、国薬グループなどはmRNA COVID-19ワクチンの臨床前研究開発を展開しており、国産mRNAワクチンは全体的に百花斉放の状態を呈しており、将来mRNA COVID-19ワクチンの開発は波を迎えると判断している。しかし、客観的に言えば、mRNAワクチンの最終効果は多方面の影響を受けている:配列の選択と修飾、送達システムの構築、カプセル化と精製プロセスなど、前車の鑑(Curevac)もあるので、最終的にどの家が承認されるかは臨床データで話す必要がある。確かなことは、mRNA技術は本質的に製造技術であり、その原理はここ数十年ですでに研究されており、技術認知が深まるにつれて、中国では遅かれ早かれ国産mRNAワクチンが発売されると考えている。これに基づいて、私たちは2つの主線を見ています:1)mRNAワクチンの主線: Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) Cansino Biologics Inc(688185) 生物、石薬グループなどの上場会社;2)mRNA産業チェーン:最終的にどの会社が先に上場を承認しても、産業チェーンは必ず利益を得て、よく見てください:a)プラスミド:金斯瑞、博騰生物、和元生物など;b)酵素:近岸タンパク質、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 、翌日の聖生物、瀚海新酵素など;c)ヌクレオチド基質:上海兆維など;d)LNP： Jenkem Technology Co.Ltd(688356) など。
投資戦略:今週の申万医薬指数は3.3%下落し、上海深300指数は2.3%下落し、医薬プレートは申万業界の分類の中で最下位から9位にランクされ、細分化プレートは今週一般的に下落した。不動産や基礎建設などの安定した成長プレートの分流の下で、COVID-19特効薬のテーマ指数は6%下落し、同時に前期の上昇幅の多い株が回復した。現在、COVID-19疫情の中国のコントロール情勢は厳しく、今週、上海COVID-19の新たな確定診断症例の再革新が高く、広東省の漢方薬の集中採掘の独占品種の減少幅は予想よりよく、今回の回復後、疫情予防・治療関連プレートと漢方薬プレートは再び医薬ホットゲート投資プレートになる見込みで、重点は以下の通りである:1)mRNA COVID-19ワクチンと産業チェーンの機会:1、mRNA COVID-19ワクチンの企業:新たに承認された臨床の Cansino Biologics Inc(688185) と石薬グループ、III期臨床中の Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) など;2、mRNAワクチン産業チェーン:プラスミド(金斯瑞生物、博騰生物、和元生物)など;酵素( Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) など);LNP（ Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ）。2)COVID-19経口薬物産業チェーンは持続的に注目する価値がある:1、輝瑞COVID-19小分子産業チェーン:MPP授権企業: Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) など;CDMO: Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) など;中間体：3 Renrenle Commercial Group Co.Ltd(002336) 03520 Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) など；2、国産COVID-19小分子と産業チェーン:アズフ定(真実の生物4月に3期のデータが明らかになる見込み)サプライチェーンの重点関心: Zhejiang Ausun Pharmaceutical Co.Ltd(603229) と Xinxiang Tuoxin Pharmaceutical Co.Ltd(301089) など;VV 116(すでに全世界のマルチセンターの3期をスタートして、22年以内に生産を報告する予定です)の重点の関心: Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) ;他の3 CLターゲット企業はいずれも臨床前に(そのうち先声薬業は臨床を承認されたばかりである)。3)漢方薬プレートを持続的によく見る:漢方医薬十四五計画の指導の下で、漢方薬は政策の利好触媒を受け続け、投資機会は2022年間を貫くことが期待され、最新の広東漢方薬の集中採掘の独占品種の減少幅は限られており、予想より良い。注意: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、中国漢方薬、6 Anhui Huamao Textile Company Limited(000850) 009999930026、 Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) など。また、4月は年報と四半期報の集中的な公開時期に入り、私たちが発表した四半期の業績の展望によると、生物製品の重点関心: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) ;器械の重点は注意します: Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) など;CXO重点注目: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) 、百誠医薬など;薬品の関心: Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、 6 Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422) Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) など。
今週のポートフォリオ：注目 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、百誠医薬などを提案します。
4月のポートフォリオ:注目 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 30015、 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) などをお勧めします。
リスクのヒント:業界の需要が予想に及ばない;上場企業の業績は予想に及ばない。市場競争がリスクを激化させる。
