今週のデータ:新エネルギー車企業が相次いで原材料価格を値上げして安定している
新エネルギー車企業は相次いで値上げし、コスト圧力は徐々に端末に伝達されている。今週、蔚来、奇瑞新エネルギー、幾何自動車、領克自動車、北汽極狐などの自動車企業は新たな値上げを発表し、コスト圧力は徐々に端末に伝達された。
原材料価格は今週上昇と下落が互いに現れる。自動車及びサプライチェーンの主な原材料である冷間圧延薄板、熱間圧延板巻き、アルミニウム、銅、天然ゴム、ポリプロピレンの今週の平均価格リング比はそれぞれ+1.2%、+0.7%、-3.7%、+0.1%、-2.5%、-1.7%である。前年同期比はそれぞれ+2.6%、-5.3%、+24.8%、+10.5%、-4.9%、-3.0%だった。この1カ月間の平均価格リング比はそれぞれ+1.2%、+2.7%、-1.4%、+2.1%、-4.3%、+3.1%であった。
今週の観点:自主的な台頭+電動知能+オートバイ自動車の知能電動の巨大な変化を持続的に見て、産業秩序を再構築して、自動車業界の黄金の10年を見ています。
今月のコアグループ[ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Wencan Group Co.Ltd(603348) Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ]。
乗用車:乗用車の需要は比較的安定しており、新エネルギーの表現は明るい。サプライチェーンは短期的に妨害され、生産能力の回復を待っている。疫病はサプライチェーンに短期的に影響を及ぼし、4月の業界の生産と販売が圧迫される見通しだ。多くの自動車企業はすでに3月の生産販売公告を発表し、新勢力は目立っており、伝統的な自主表現は合弁よりよく、需要側は依然として良好である。すでに生産販売公告を発表した自動車企業は、3月の完成車卸売は前年同期比+7.6%、前月比+43.9%だった。需要の分化は比較的に明らかである:1)自主>合弁、3月自主は前年同期比+2.0%、合弁は前年同期比-0.9%である。2)新エネルギー>ガソリン、3月の主要新勢力(伝統的な自動車企業の新エネルギーブランドを含む)は前年同期比+182.6%だった。疫病が緩和された後、乗用車の販売台数は回復的に増加する見込みだ。自主的な台頭をしっかりと見て、変革を借りてブランドの向上と市占率の向上を実現し、「吉利自動車H、 Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 」、受益標の「小鵬自動車H、理想自動車H」を推薦する。
部品:電動知能は産業秩序を再構築し、業績が急速に増加+新定点触媒し、多くの部品をしっかりと見ている。インテリジェント化は今年の核心主線であり、インテリジェント運転とインテリジェント座席が加速し、音響+線制御シャーシ+ドメインコントローラの加速浸透を期待する。電動化は軽量化の発展を加速させ、テスラは一体化鋳造をリードし、業界の拡大と同時に業界の集中度を高めた。顧客次元(新勢力などの産業チェーン)+製品次元(増分部品)から標的を選択することを推奨し、二次元共鳴が最適です。
1、顧客次元：
新勢力車種は従来のガソリン車より反復速度が加速し、サプライチェーンの検証周期が短縮され、同時にサプライチェーンが扁平化し、産業チェーン会社を駆動する業績成長曲線がさらに急峻になった。推薦テスラ+新勢力産業チェーン： Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) 68533、 Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) Wencan Group Co.Ltd(603348) Wencan Group Co.Ltd(603348) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ;。
2、製品次元：
インテリジェント電動変革はブランド力と製品力の再構築をもたらし、各自動車企業はインテリジェント電動化配置を絶えず増加し、市占率の向上とブランドの向上を実現する。
1）インテリジェント増分：インテリジェント運転- Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、受益標的耐世特；インテリジェントシート:音響-[ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ]、インテリジェントシート-[ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ]、天幕ガラス-[ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ]、車灯-[ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Keboda Technology Co.Ltd(603786) ]( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、福耀はそれぞれコンピュータグループ、建材グループと共同でカバーします);
2）電動化増分：三電 Byd Company Limited(002594) Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) ；新エネルギー熱管理 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 、受益標 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ；軽量化 Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、受益標の Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 。
オートバイ:中汽協のデータによると、2月に中国の中大排気量のオートバイが2.3万台を販売し、前年同期比+137.3%、前月比-6.0%だった。1-2月の累計販売台数は4.8万台で、前年同期比+65.9%だった。中大排気量オートバイは消費のアップグレード方向を代表し、市場の潜在力は巨大で、シェアはブランド力が際立っており、動力アセンブリ技術がリードしており、ルートの配置が完備している頭部自主、合弁ブランドに集中する。推荐 Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) 。
今週の相場:全体的に市場より弱い乗用車プレートが上昇した
今週、A株の自動車プレートは2.4%(流通市場の加重平均、以下同)下落し、申万子業界では18位で、上海深300(0.6%下落)より弱かった。細分化プレートでは、乗用車が0.01%上昇した。トラック、その他の輸送設備、自動車サービス、バス、部品はそれぞれ1.5%、2.8%、3.0%、3.5%、4.6%下落した。
リスクのヒント
自動車業界のチップ供給が不足している。原材料コストの変動が予想を超えた。自動車業界の端末需要は予想に及ばない。自動車の輸出台数は予想に及ばなかった。
