最近の中国の純アルカリ輸出量の増加:2022年以来、中国の純アルカリ輸出量は徐々に増加し、税関総署によると、2022年1-2月の中国の純アルカリ輸出量は約16.6万トンで、前年同期比+8.45%で、そのうち東南アジア地域の国への輸出量の増加は比較的顕著である。
エネルギー価格は大幅に上昇し、純アルカリコストは著しく上昇した:海外の一部の純アルカリ生産能力はアンモニアアルカリ法であり、生産過程で大量の石炭や天然ガスを消費する必要がある。Solvayによると、2021年にはヨーロッパに6つの合成アルカリ法工場があり、現在、ヨーロッパの純アルカリ生産能力は世界の約20.9%を占めている。YahooおよびS&PGlobal Plattsによると、2022年4月8日現在、TTF基準オランダの天然ガス先物価格は103.88ユーロ/MWh(前年同期+436.8%)で、年初以来、ヨーロッパのアンモニア法コストは112.5ユーロ/トン上昇し、約778.7元/トンとなった。また、ニューヨーク商品取引所によると、2022年4月8日現在、欧州石炭ARA港(API 2)CIF価格(ARGUS-McCloskey)は292.65ドル/トン(前年同期+32.75%)で、石炭のアンモニア塩基法コストは前年同期比111.8ドル/トン上昇し、約711.7元/トンと試算されている。欧米諸国を除いて、インドの純アルカリ竜頭GHCLによると、現在上昇し続けている石炭価格はコストに約20%-25%の影響を及ぼしている。Bloombergによると、2022年4月7日現在、インドの純アルカリ現物価格は2022年初頭+15.9%に比べて約3354元/トンである。また、海外の純アルカリ輸送コストは引き続き上昇しており、米国の天然アルカリ主産地であるワイオミング州現地トラック輸送協会によると、料金基準を調整し、顧客に転嫁すると同時に、米国天然アルカリ協会ANSACに基づき、絶えず上昇している天然ガス価格に対して、2022年1月1日から天然ガスの価格が5.00ドル/MMBtuを超える時、全世界の取引先とディーラーに運送するすべての純アルカリ製品に対して天然ガスの付加費を徴収する。海外の純アルカリコストの大幅な向上は中国の純アルカリの世界市場での競争力の向上に有利である。
世界の光伏ガラスの加速発展は純アルカリ需要を牽引する:2022年以来、中国の光伏ガラスの価格は持続的に上昇し、百川盈孚によると、4月9日現在、中国の光伏ガラスめっき膜3.2 mmの平均価格は27.5元/平方メートルで、年初+10.0%に比べて、大勢の情報によると、2022年の中国の光伏ガラスの生産能力は約5.6万トン/日に達する見込みで、またpv magazine 2022年3月の報道によると、予想される需要の増加を満たすために、世界最大の非中国光伏ガラスメーカーBorosilは2023年に生産能力を5倍近く向上させる計画で、原料の純アルカリは将来光伏ガラスの牽引の下で需要が良好であると考えている。
投資提案：全世界の純アルカリコストの圧力が上昇することに従って、中国の純アルカリは全世界の競争力が大幅に向上して、東南アジアと日韓などの地への輸出量は2022年第2四半期から予想を上回ることができることを期待して、中国の需給の偏屈な構造の下で更に業界の景気の向上を推進して、建設の関心 Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) Shandong Haihua Co.Ltd(000822) など。
リスク提示:エネルギー価格の大幅な変動、国際地縁政治の発展が予想を超え、不動産の回復が予想に及ばないなど
