きんしゅう相場
国防軍需産業(申万)指数(-3.56%)、業界(申万)ランキング(26/31);上証総合指(-0.94%)、深証成指(-2.20%)、創業板指(-3.64%)。
上昇幅上位5 Chengdu M&S Electronics Technology Co.Ltd(688311) (+10.61%)、 Tellhow Sci-Tech Co.Ltd(600590) (+8.76%)、 Beijing Hengyu Datacom Aviation Equipment Co.Ltd(300965) (+5.72%)、 Anhui Greatwall Military Industry Co.Ltd(601606) (+5.39%)、 Xi’An Tian He Defense Technology Co.Ltd(300397) (+5.02%)、 Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) (+3.81%)；
下落幅上位5位:ラジウムテクノロジー(-14.72%)、 Beijing Unistrong Science & Technology Co.Ltd(002383) (-13.40%)、 Beijing Fjr Optoelectronic Technology Co.Ltd(688272) (-11.80%)、 Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) (-10.05%)、 Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) (-9.99%)
重要な事件及び公告
4月5日、aerotimeのウェブサイトによると、ロシアはタタールスタン共和国の首都カザンに新しい航空機製造センターを設立し、国際制裁の影響で航空機の部品が不足することを避けることができる。
4月7日7時47分、長征4号丙運搬ロケットは中国酒泉衛星発射センターで点火して離陸し、その後、高分3号03星を予定軌道に送り、打ち上げは円満に成功した。
4月7日、 Chengdu M&S Electronics Technology Co.Ltd(688311) は2022年の制限株激励計画(草案)を発表し、会社は68人に制限株数124.9万株を授与する予定で、2021年末の従業員総数409人の16.63%を占め、会社の株式総額の1.09%を占め、授与価格は23.28元/株である。業績考課指標によると、2022年の非課税後の純利益の増加率は前年同期比40%を下回らず、2021年の業績速報が発表した前年同期比27.37%を明らかに上回った。
4月7日、 China Cssc Holdings Limited(600150) は公告を発表し、2021年12月29日から2022年3月31日まで会社の子会社が政府の補助金349677万元を受け取り、主に国の指定任務を引き受けるために受け取った科学研究特別補助金と地方特別補助金は、いずれも収益に関連する政府補助金である。
4月7日、 China National Software And Service Company Limited(600536) China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 、深桑達Aは公告を発表し、 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) China National Software And Service Company Limited(600536) 、キリンソフトウェア、華大半導体、中電情報、深桑達、飛騰会社、中電パンダ、中電易聯、中電金信、瑞達グループ、中国振華、 Chengdu Rainbow Appliance(Group) Shares Co.Ltd(003023) 、電子六所、中電金投は共同で中国電子信創産業有限パートナー企業を設立した。中国電信創は投資総規模が49.51億元を下回らないと予想し、 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) 計画は人民元8億元を出資し、 China National Software And Service Company Limited(600536) と子会社のキリンソフトウェアは合計7億元を納付し、深桑達は2億元を出資する計画だ。
4月7日、 Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) は公告を発表し、四川省林業と草原局航空消防サービスプロジェクトを落札し、落札金額の総価格は合計118312万元だった。
4月7日、 Beijing Watertek Information Technology Co.Ltd(300324) は公告を発表し、COVID-19肺炎の疫病と中国外市場環境の変化などの要素の影響を受けて、広微科学技術に寧波景旋の30%のシェアを譲渡することを決定した。取引価格は前期投資金(すなわち1億元)と投資収益(単利年化収益率5%)の和で、譲渡が完了した後、会社は寧波景旋のシェアを持たない。
4月8日、NATOはウクライナの要請に応じて、より多くの重兵器を提供することに同意した。ロシアはウクライナへの武器輸送が平和交渉に悪影響を及ぼすと警告した。フィナンシャルタイムズ紙の4月8日付報道によると、ウクライナのクレバ外相は、NATOの外相会議で、飛行機、ミサイル、装甲車、重型防空システムなどの提供を求め、援助を延期すれば、より多くの庶民の死亡を招くと述べた。NATOのスヨンス・トルテンベルグ事務総長は会議で、同盟国は直ちに中長期的にウクライナへの支持をさらに強化することに同意し、同盟国により多くの行動とより多くの設備を提供するべきだと呼びかけた。
4月8日、30045は公告を発表して、会社が研究開発したBDS-2120型北斗定位追跡設備は中国民用航空局が発行した《技術標準規定項目承認書》を獲得して、この設備は民航局のE級適航認証審査を通過して、会社が自主的に開発した機載北斗製品が正式に民用航空の分野に入ることができることを示しています。
4月9日、 Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) は公告を発表し、所属子会社浙江
投資アドバイス
一、核心観点
全体の年初以来、軍需産業業界は絶えず多種の圧力に耐え、上流の値上げは業界の利益を圧縮し、競争は既存の構造に衝撃を与え、軍品の定価メカニズムの改革、税収の増加の懸念、業績の現金化の疑いなど、一つではない。実際には、品質保証と量保証の交付の原則、および「量で価格を交換し、効果で利益を創出する」という実現経路から問題を見ると、われわれは諸方面の問題をよりよく理解し、解釈することができ、判断と予測を行うことができ、市場化、専門化、規模化は業界の健康傾向であり、負の解読だけを行うことは軍需産業の特定の時期の特定の法則に対して深い理解に欠けている。
軍需産業はすでに昨年5月の低点に下落し、現在も自信不足を示しているが、中長期的には、成長が安定し、防御の盾と攻撃の錨であることが確定し、百年ぶりの大変局の下で武器装備の需要が空前の旺盛さを示しており、業界全体が歴史的に大規模に生産を拡大しているのは争わない事実だ。われわれの中長期的な観点を再確認すると、軍需産業業界はさらに下落の良性の「進二退一」である可能性が高いと考える傾向がある。現在の時点で、軍需産業の推定値はすでに安く見え、再び性価比のある配置区間に入ったと判断した。現在の段階では理性と冷静さが必要で、再び深く調整する空間は限られており、自信の回復とスタイルの転換には時間がかかるが、時間で空間を変える段階に入っており、悲観的で盲目的に殺すべきではない。現在、市場全体が低迷しているにもかかわらず、軍需産業などのコース株は依然として抑圧されているが、ロシアとウクライナ情勢などの地政学的な変化、疫病のコントロール、金利の引き下げなどが市場感情の回復とリスクの好みの向上をもたらし、堅固な基本面と高度な確定性に頼って、軍需産業は依然として反発する「先頭兵」になると信じている。最近の軍需産業について、私たちは以下の観点を持っています。
150億中電信創基金が設立され、信創産業チェーンの整備配置を引き続き推進している。
市会社は10余りの関連者と共同で中国電子信創産業有限パートナー企業を設立し、投資総規模は50億近くで、中電信創は中央企業の中国電子グループが最終的にコントロールする。3社の公告内容によると、今回の投資の目的は関連産業チェーンの配置を完備させ、産業協同メカニズムを最適化すると同時に、会社の内生発展と外延拡張を結合させ、革新発展能力と業界影響力を向上させることである。
中国電信創の投資総額は49.51億元を下回らず、 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) China National Software And Service Company Limited(600536) 、キリンソフトウェア、華大半導体、中電情報、深桑達、飛騰会社、中電パンダ、中電易聯、中電金信、瑞達グループ、中国振華、 Chengdu Rainbow Appliance(Group) Shares Co.Ltd(003023) 、電子6所、中電金投が共同で中国電子信創産業有限パートナー企業を設立する予定である。このうち、 China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) は人民元8億元を出資する計画で、 China National Software And Service Company Limited(600536) と子会社のキリンソフトは合計7億元を納付し、深桑達は2億元を出資する計画だ。
私たちは、今回の投資は総合産業チェーンの各方面の力にコードの信創を加え、産業の急速な発展を促進し、中国の信創は黄金の発展期を迎えることを目的としていると考えています。
2電子部品リストは市場製品に組み入れられ、研究開発能力が強く、軍品需要に対する理解が深い優秀な企業に対して、その堀をさらに強固にする機会を提供した。
③軍需産業≠周期、軍需産業は短期的な価格剛性と長期的な利益剛性を備え、需要の収縮、供給衝撃、予想の弱体化、これは中国経済が直面している三重の圧力であり、軍需産業にとって、需要の収縮は不可能であり、拡張のみ可能であり、予想も弱体化せず、増強のみ可能である。軍需産業は周期株ではなく、逆周期の特徴と防御属性を備えなければならない。④第一四半期には朗報が頻出し、業績は現金化されており、評価値はすでに安い。現在までに、一部の軍需産業企業は2022年第1四半期の業績状況を明らかにし、成長率は喜ばしい。このうち、 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) 第1四半期の純利益は148.14%-189.50%、 Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) は125.72%-189.38%、 Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) は87.00%-112.97%、華秦科学技術は65.16%-87.83%、 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) は47.50%増加した。
航空工業グループは第1四半期にスタートし、2022年に関連取引が大幅に増加すると予想されていることを明らかにした。最近、各軍需企業は2022年の株式激励と従業員の持株計画を続々と発表し、すでに会社は Nancal Technology Co.Ltd(603859) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) 、蘇試験実験、 Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.Ltd(002933) Shenyu Communication Technology Inc(300563) Fujian Forecam Optics Co.Ltd(688010) Chengdu M&S Electronics Technology Co.Ltd(688311) などを含むことを明らかにした。 Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) Harbin Xinguang Optic-Electronics Technology Co.Ltd(688011) Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) Kuang-Chi Technologies Co.Ltd(002625) Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) 30 Anhui Ankai Automobile Co.Ltd(000868) 8568 Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) 30065、 Beijing Starneto Technology Co.Ltd(002829) Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) 、
最近、上場企業は2021年の年報、業績速報または業績予告を集中的に発表し、2022年4月8日現在、146社の軍需産業の上場企業が2021年の業績状況を発表し、102社の上場企業の業績が予想されている。2021年に予告された純利益の伸び率の下限は中位数が24%、伸び率の上限は26%だった。我々は、軍需産業業界内の多くの上場企業が2021年の年報予喜を実現し、軍需産業業界の信頼度をさらに向上させ、軍需産業業界の価値属性に対する市場の認識を固めると予想している。
⑤ロシアとウクライナの衝突は世界の新たな軍事費支出を刺激し、中国の武器装備の建設と交付を加速させる。4月8日、NATOはウクライナの要請に応じて、より多くの重兵器を提供することに同意した。ロシアはウクライナへの武器輸送が平和交渉に悪影響を及ぼすと警告した。フィナンシャルタイムズ紙の4月8日付報道によると、ウクライナのクレバ外相は、NATOの外相会議で、飛行機、ミサイル、装甲車、重型防空システムなどの提供を求め、援助を延期すれば、より多くの庶民の死亡を招くと述べた。NATOのスヨンス・トルテンベルグ事務総長は会議で、同盟国は直ちに中長期的にウクライナへの支持をさらに強化することに同意し、同盟国により多くの行動とより多くの設備を提供するべきだと呼びかけた。
3月28日、米国防総省は2023年度の予算要求を発表し、米連邦政府の2023年度の予算要求のうち国防のために8133億ドルを手配し、そのうち米国防総省は7730億ドルを占め、2022年度の国防総省の承認予算より4.1%増加した。そのうち、565億ドル近くが空中力プラットフォームとシステムに使われている。408億ドル以上が海上力に使われている。126億ドル近くが米陸軍と海軍陸戦隊の戦車の現代化に使われている。また、研究と発展経費に1301億ドル以上を手配した。オスティン米国防長官は「これまでにないレベルだ」と述べた。
3月24日、NATOサミットは共同声明を発表し、対烏援助、軍事配置、加盟国の軍事費を増やすことを決定し、各国の軍事費支出をそれぞれの中国の総生産の2%の基準に達させるか、または接近させることを決定した。ドイツ、ベルギーなどは今回の会議を前に、軍事費の増加を宣言した。NATOは、ロシアのウクライナでの軍事行動がヨーロッパの安全情勢を徹底的に変えたとみており、NATOが必要とする戦略調整は長期的かつ持続的である。
現在のところ、ロシアとウクライナの交渉は「進展が困難」で、ロシアとウクライナの衝突の影響は長期的に発展する傾向があり、各国は続々と軍事費の投入を増やし、軍隊を拡大する現象もロシアとウクライナの衝突の影響が極めて深く、正確な予判が難しいことを示しており、各国の安全訴求が強まっている。我々は、軍が強くなれば国が安全になり、巨大な不確実性に対応するために、世界各国の軍事費が急速に増加する勢いを見せると考えている。同時に、軍貿易市場も成長し、軍需産業の天井をさらに引き上げ、軍需産業の「第2曲線」になるだろう。
ロシアとウクライナの衝突は世界情勢の動揺を引き起こし、米国の中国に対する制裁も絶えず強化され、強軍の需要は日増しに緊迫している。
以下は上記の観点の詳細な解読である。
1、「品質保証量保証交付」は核心原則であり、軍需産業業界は「量で価格を交換し、効果で利益を創出する」健康良性業界の生態発展に向かっている
3月19日、中央軍事委員会主席 習近平 はこのほど命令に署名し、「軍隊装備調達契約監督管理暫定規定」を公布し、2022年3月20日から施行した。「規定」は社会主義市場経済の法則と軍隊装備建設の法則に従い、新しい情勢と新体制の下で装備調達契約の監督管理活動の基本任務、基本内容と基本管理制度を科学的に規範化し、装備調達の質と利益を高める。「規定」は「軍委員会管理総、戦区主戦、軍種主建」の総原則に基づき、装備調達契約監督管理業務の管理体制を明確にした。法に基づく監督管理を強化し、監督管理任務、監督管理協議、監督管理方案などの制度メカニズムを最適化し、完備させ、装備調達契約の監督管理活動の有効性を高める。品質至上を堅持し、装備調達契約の監督管理業務内容、プロセスと要求などを全面的にシステム設計し、合格装備を部隊に交付することを確保する。監督管理モデルを革新し、事前予防、事中管理と事後評価を結合する方式を採用し、装備購買契約監督管理の革新発展を推進する。
最近 習近平 議長はまた2つの命令に署名した。昨年、中央軍事委員会主席 習近平 は命令に署名し、2021年11月1日に「軍隊装備注文規定」を公布し、施行した。この規定は軍隊の装備発注業務の管理メカニズムを規範化し、戦で建設をリードし、装備発注業務の需要生成、計画計画、建設審査、契約締結、監督を履行する管理プロセスを堅持する。装備建設を制約する矛盾問題を解決し、品質至上、競争優位、集約効率、監督制衡の仕事制度などの内容を構築する。2月12日、中央軍事委員会主席 習近平 はこのほど命令に署名し、「軍隊装備試験鑑定規定」を公布し、2022年2月10日から施行した。この規定は部隊向け、実戦向けの原則に基づき、新体制の新編制下の軍隊装備試験鑑定活動の管理メカニズムを規範化した。装備の実戦化考課要求に着目し、試験鑑定の流れを調整し、装備の全寿命周期において性能試験、状態鑑定、作戦試験、列装定型、在役考課の作業リンクを構築した。装備情報化インテリジェント化の発展傾向に立脚し、試験鑑定作業モデルを改善する。
