核心的な観点.
市場の表現先週の上海深300指数は423077ポイントで、1週間の下落幅は-1.06%上昇し、年初から現在までの下落幅は-4.36%上昇した。上証総合指数は325185点で、1週間で下落幅-0.94%上昇し、年初から現在まで下落幅-10.66%上昇した。申万31の1級業界のうち、先週の上昇幅の上位3位は建築装飾(+6.06%)、鉄鋼(+3.97%)、建築材料(+3.93%)だった。下落幅の上位3位は農林牧漁(-4.72%)、電力設備(-4.68%)、電子(-4.67%)だった。このうち農林牧漁プレートは先週、下落幅が-4.72%上昇し、31位だった。年初から現在まで、農林牧漁プレートは下落幅-5.45%上昇し、7位だった。
重要情報
国家は年内の第4陣の中央冷凍豚肉の備蓄・貯蔵活動を展開する予定国家発展改革委員会の監視・測定によると、最近の豚食糧の比価は5:1を下回っており、「政府の豚肉備蓄・調節メカニズムを完備し、豚肉市場の安定供給活動の予案をしっかりと行う」ことによって確定された過度な下落の1級警報区間にある。発展改革委員会は関係方面とともに年内の第4陣の中央冷凍豚肉の備蓄・貯蔵活動を展開し、近く4万トンの冷凍豚肉を再貯蔵する予定だ。後続の生豚価格が引き続き低位運行を続ける場合、国は引き続き貯蔵活動を展開し、地方が貯蔵を急ぐよう指導し、生豚価格ができるだけ早く合理的な区間に復帰することを推進する。重点公告
Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 2022年3月、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は生豚598.6万頭（うち仔豚52.7万頭）を販売し、販売収入は74.32億元で、前年同期よりそれぞれ111.3%、5.3%増加した。このうち、完全子会社の牧原肉食品有限会社とその子会社に計70.66万頭の生豚を販売している。2022年1-3月、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) は生豚1381.7万頭を販売し、そのうち商品豚は1297.5万頭、仔豚は80.9万頭、種豚は3.3万頭である。 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) によると、3月末現在、同社の能繁母豚の在庫は275.2万頭だった。
観点
生豚養殖:豚の価格は底を探り続け、去化が加速する見込みだ。湧益情報データによると、4月8日、生豚の価格は12.18元/kgで、周度環比は1.54%下落し、湧益情報によると、3月の能繁母豚の飼育環比は1.23%下落した。上場豚企業の3月の販売データによると、生豚の価格は依然として下を向いているが、下落幅は前月比で縮小している。3月の生豚の出荷量は上昇し、豚肉市場の供給は依然として高位にある。現在、生豚市場の下流の消費需要は弱く、COVID-19疫情は反発し、消費端は利益の支えに欠けており、豚価格は底部の揺れ状態にあり、生産経営の安定した企業に注目することを提案している。
種業:中央は生産拡大を奨励し、大口飼料は「病気を携える」ことを警戒している。中国飼料業界情報網の統計データによると、先週の小麦の平均価格は2634元/トン、トウモロコシの平均価格は2924元/トン、大豆の平均価格は6271元/トンだった。農業農村部と中央は大豆油の栽培を拡大し、トウモロコシの面積と生産量を向上させ、稲の生産量は安定して増加している。最近、米国で鳥インフルエンザウイルスが蔓延し、疫区の大口飼料の輸入にウイルスが持ち込まれるリスクがあり、供給が不足しているため、多くの食糧価格が高位に運行する見通しだ。技術備蓄がリードし、品質優位性が明らかな種子トップ企業に注目することを提案する。
投資アドバイス
生豚養殖:生豚の価格はすでに低位運行が長い間、生産能力がはっきりしているか、加速態勢を呈している。左側の配置タイミングを把握し、生産経営が安定している企業に注目することを提案する。
種業:需要剛性が食糧供給の低下を重ね、食糧価格は依然として高位に運行し、技術備蓄がリードし、品質優位性が明らかな種子トップ企業に注目することを提案する。
リスクのヒント
非疫病情豚の価格は予想に及ばない。食糧価格が変動する。養殖の疫病が中国などに広がっている。
