相場の回顧
先週(04.06-04.08)上海深300指数は1.06%下落し、私たちが選んだプレート重点重み会社(1.1プレート相場に詳しく羅列)の統計によると、美容看護業界の組み合わせは4.25%下落し、そのうち医美/化粧品/個護用品はそれぞれ4.45%/5.14%/3.17%下落した。
年初から現在まで、上海深300指数は14.36%下落し、私たちが選んだプレート重点重み会社(1.1プレート相場に詳しく羅列)の統計によると、美容看護業界の組み合わせは23.69%下落し、そのうち医美/化粧品/個護用品はそれぞれ24.77%/2.34%/23.96%下落した。
推定値は4月8日現在、美容ケア(801980.SI)の市場収益率(TTM)が約44.26 Xで、2年23.30%のポイント値に下落した。
核心的な観点.
医美プレート:年初以来、多くの疫病が端末消費に繰り返し影響し、特に深セン、上海などの一線都市の疫病が爆発した背景の下で店に着く業務は深刻な衝撃を受け、疫病がコントロールされた後、需要の爆発の小ピークを迎え、年間業界の成長率は「前低後高」の態勢を呈すると予想されている。長期的に見ると、需要端の浸透率の向上成長論理は安定しており、国際成熟市場の市場規模の向上空間は4-5倍に達し、供給端は業界のコンプライアンス化から持続的に利益を得ており、非コンプライアンス医美機構と製品は持続的に打撃を受け、押し出され、正規市場の数倍の空間を放出することが期待されている。産業チェーンから見ると、上流は資質、技術障壁に頼って比較的に良い競争構造を呈しており、高成長確定性のコンプライアンス医美薬械龍頭を引き続きよく見ており、注射類軽医美薬械龍頭 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) を推薦し、関連標的は Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) 、復鋭医療科技などを含む。
化粧品プレート:2022年以来、圧力を受けていた消費需要は全国の多くの疫病の繰り返しの妨害の下でさらなる挑戦に直面している。このうち、化粧品小売額は強靭性を示し、主要上場企業の開局は良好だった。国産品のアイデンティティの向上とブランド化、個性化消費の趨勢の下で、美化粧の保護国産品ブランドは流量の配当を把握して急速に台頭し、機能性スキンケア品などの細分化コースの成長は特に顕著である。中国製品の抗アレルギースキンケア製品の中でリードしている地位が際立っている Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) を引き続き見て、関連する標的は Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) などを含む。
重要な業界動向
水光針などの医美植入材料は生産委託を禁止されている。双美子社はこのほど、偽の「双美肌力原」製品が登場したことについて声明を発表した。
重点会社公告
Huadong Medicine Co.Ltd(000963) 長効三標的アゴニスト海外臨床試験で糖質低下、減量治療に使用されることが承認された。 Winner Medical Co.Ltd(300888) 67546万株の買い戻しを完了し、5億元を費やした。 Hangzhou Haoyue Personal Care Co.Ltd(605009) 株主温州瓯泰は早めに減持計画を中止し、合計36.85万株を減持した。 Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) 株主の麗秀は389万株の質押を解除するなどした。
リスクのヒント
業界政策の変動リスク;端末の需要が予想に及ばない。
