住宅企業の融資はある程度回復し、脱化周期は引き続き上昇している。現在、業界の基本面の下落態勢は続いており、4月前の週の高周波データの販売面積は前年同期比45.2%減少し、下落幅は下落を続けている。重点都市の新開場去化率は37.1%で、環比は5.6ポイント低下し、相対的に低位だった。重点都市の脱化周期は30.1カ月に上昇し、5週間連続で上昇した。土地市場では、百城住宅用地の成約総額が前年同期比69.8%下落し、下落幅がさらに拡大した。3月の住宅ローン金利は5.34%で、前月比13 bp下落し、下落幅は拡大し続けた。3月の住宅企業の融資は回復し、国内債の総発行量は736.5億元で、発行は77匹で、それぞれ前年同期比182%、185%増加した。海外債の発行額は23億8000万ドルで、昨年10月以来の高値となった。
多角的に協力してリスク解消を推進する。4月5日、佳兆業グループは China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、長城資産と戦略協力協定を発表し、広東港澳大湾区の都市更新、不動産開発、商業総合体経営などの分野を中心に全面的な協力を展開した。トップの中央企業、AMC、および危険な住宅企業の初の戦略協力協定が実施され、後続の住宅企業のリスクを解消するために経験を提供し、強い信号意義を備えている。現在、買収合併ローンの信用は千億ドルを超えているが、実際の着地プロジェクトは少ない。現在、業界の基本面は引き続き下落しており、後続の業界買収合併が加速する見込みだ。良質な住宅企業が危険な住宅企業の良質な資産を活性化するにつれて、短期的には業界の供給不足の圧力を緩和する。危険住宅企業の市場化と清算及び業界競争熱の低下は、長期にわたって業界構造を改善し、業界集中度と利益率の2上昇を実現する。
政策緩和の予想はプレートの全面的な反発をもたらした。危機的な住宅企業のゲームの性質を除いて、私たちは現在、予想された二線トップの住宅企業の弾力性の空間を改善することを期待しています。これまで市場は国央企業に評価額の割増額を与えてきたが、現在の評価値は一般的に7倍以上に修復されているが、二線のトップマークは5倍程度で、自身の歴史評価の中枢に比べて50%以上の空間がある。
現在、私達の第一選択の推薦: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) 、旭輝ホールディングスグループ。継続推荐: China Vanke Co.Ltd(000002) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、中国海外発展。不動産類: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) 、碧桂園サービス、保利不動産、旭輝永昇サービス、新城悦サービス。
