市場の回顧:3月の上海深300指数は7.84%下落し、電力と公共事業指数は9.61%下落し、月の相対収益率は-1.77%だった。申万一級業界分類プレートのうち、公共事業の上昇幅は28業界18位だった。プレート別に見ると、環境保護工事とサービスプレートは9.54%下落した。電力プレートのプレートの中で、火力発電は13.04%下落した。水力発電は5.75%下落し、新エネルギー発電は8.82%下落した。水務プレートは4.14%下落した。ガスプレートは10.17%下落した。
国際情勢と全体の大皿の影響を受けて、3月の各版の株の大多数は明らかに下落した。環境保護のプレートの中で、国家が新しくいくつかの水利工事と西部の大開発を着工することから利益を得て、 Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) の上昇幅は22.65%が最大で、 Zhejiang Tuna Environmental Science & Technology Co.Ltd(603177) は株式激励計画を出して、上昇幅は8.11%です。新エネルギープレートでは、STコリンが破産紛争に陥っても株式インセンティブ計画を打ち出し、株価は3月中に何度も下落して上昇が止まり、最終的に上昇幅は10.68%、 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 2021年と2022年第1四半期の業務は9.59%上昇した。水務プレートは国家水利投資の刺激を受けて、8社の株価の上昇を実現し、そのうち Anhui Huaqi Environmental Protection&Technology Co.Ltd(300929) の業績は安定的に増加し、上昇幅は25.39%と推定されている。
特別テーマ研究:新型エネルギー貯蔵発展方案は新エネルギー電力システムの順調な転換を保障する
「第14次5カ年計画」の新型エネルギー貯蔵発展実施案は、「新型エネルギー貯蔵の独立市場の地位を明確にし、2025年にエネルギー貯蔵が規模化発展に入り、2030年に新型エネルギー貯蔵の全面市場化を実現し、新型電力システムの構築の需要を基本的に満たす」と指摘した。現在、電気化学エネルギー貯蔵の研究開発の歩みはさらに加速し、各技術、産業試験は着実に推進され、将来、電気化学エネルギー貯蔵コストは30%減少する。抽水蓄電所の建設コストは約6元/ワットで、度電コストは0.21-0.29元/キロワット時にすぎず、現在一定のコスト優位性を持っている。
投資戦略:公共事業:1、電力市場化改革が推進され、電気価格は需給、コスト、環境価値をより体現することができ、新エネルギー建設コストは絶えず下がり、新エネルギー事業者は「三重」の確定性を備え、「量」-風光設備の成長率は高い確定性を備えている。「価格」-火力発電の価格が浮上し、グリーン割増額が重なり、グリーン電気の利益空間が開く。「業績」-今年の低価格のファンと海風の強奪は来年の業績を確保する2、政策は石炭と新エネルギーの最適化を推進し、長協石炭価格+長協電気価格政策は着地する見込みで、連動メカニズムが形成され、石炭と電気の市場化取引が拡大し、火力発電の利益の曲がり角が現れた。3、新エネルギーは主に新型電力システムの建設であり、新エネルギー電子商取引、電気エネルギー総合サービスに深く利益をもたらす。キャッシュフローが良好で、「原子力発電と新エネルギー」二輪駆動 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ;積極的に新エネルギーを転換することを推薦して、キャッシュフローは十分な火力発電の蛇口60001などを満たします;資金コスト、資源優勢の新エネルギー運営トップ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ;電気エネルギー総合サービス Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) 。環境保護業界:1、業績が高く、評価値が低い。2、ビジネスモデルの改善、運営指標の持続的な改善:3、安定的な運営属性の現れ、収益率、キャッシュフロー指標の持続的な改善。再生紙は主な技術と製品がリードしている Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) をお勧めします。
リスクのヒント:環境保護政策は予想に及ばない。消費電力の伸び率が下がる。電気価格が下がる。天然ガス端末の価格が下がる。
