プレートの回顧
先週の表現:4月6日-4月8日、申万一級業界の大部分が下落し、そのうち電子、電力設備、農林牧漁の下落幅が最も大きく、下落幅はそれぞれ4.67%、4.68%、4.72%だった。建築装飾、鉄鋼、建築材料の上昇幅が最も大きく、上昇幅はそれぞれ6.06%、3.97%、3.93%だった。電力設備は最下位から2位で、下落幅は4.68%だった。
先週の新エネルギープレートの上昇幅の上位10株は、 Hunan Corun New Energy Co.Ltd(600478) 11.93%)、 Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) 10.91%)、中国エネルギー建設(10.00%)、 Tellhow Sci-Tech Co.Ltd(600590) 8.76%)、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) 8.20%)、 Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) 7.46%)、 Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) 7.36%)、 Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) 7.31%)、 China Jushi Co.Ltd(600176) 7.31%)、 China Jushi Co.Ltd(600176) 7.31%)、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 6.13%)、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 5.16%)だった。下げ幅上位10株は、 Jiangsu Zhongli Group Co.Ltd(002309) (-8.66%)、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) (-8.87%)、 Shenzhen Xfh Technology Co.Ltd(300890) (-9.95%)、 Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) (-10.13%)、 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) (-10.21%)、 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) (-10.98%)、追日電気(-11.33%)、 Shenzhen Topraysolar Co.Ltd(002218) (- 12.34%)、 Shandong Fengyuan Chemical Co.Ltd(002805) (-12.81%)、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) (-13.64%)だった。
新エネルギー車の核心観点と投資提案
産業チェーンの上流資源端から見ると、リチウム電池の主なコスト項目である電池級炭酸リチウムは、最近価格が小幅に緩んでおり、4月1日の50.25万元/トンから50万元/トンに下落した。原因は:1、供給端の生産能力の放出予想がある。例えば Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) とアルゼンチンPNN社はハロゲン水直提技術に基づいてアルゼンチンSalta塩湖の電池級炭酸リチウムプロジェクトを開発し、アルゼンチンの極めて豊富な塩湖リチウム資源開発サイクルを大幅に改善し、資源開発単位の効率比を高めることが期待されている。このプロジェクトも五鉱塩湖の1万トンの炭酸リチウム技術改革プロジェクトと Suzhou Industrial Park Heshun Electric Co.Ltd(300141) 万トンの炭酸リチウムEPC購入プロジェクトに続いて、ハロゲン水の直接抽出プロジェクトである。また、例えば塩湖グループ Shenzhen Hekeda Precision Cleaning Equipment Co.Ltd(002816) 会社は青海塩湖察爾汗塩湖の一、二期の3万トンの設計生産能力が次第に満産になり、 Byd Company Limited(002594) と塩湖グループは3万トンの炭酸リチウムの設計生産能力が中試験装置で順調に進展した後に協力することが期待されている。リチウム資源の供給放出は続々と展開され、供給圧力を緩和する見込みである。2、最近の疫病の衝撃を受けて、多くの自動車企業の生産が一時停止し、物流が阻害された。4月10日現在、一汽-フォルクスワーゲン、一汽トヨタ、一汽奔騰、一汽紅旗上汽フォルクスワーゲン、上汽通用、テスラなど長春、瀋陽、上海にある完成車工場は、再生産時間が確定していないか、閉ループ管理下の少量生産状態にある。蔚来自動車も4月9日、サプライチェーンが中断したため、完成車の生産が一時停止したと発表した。Q 2完成車の販売量は衝撃を受け、上流資源の需要に衝撃を与える。3、Q 1以来、上流原材料価格の上昇幅はもともと小さくないため、ロシアとウクライナの衝突は上流コストの圧力をさらに激化させ、中流電池企業の販売価格の上昇と多くの完成車メーカーの端末製品の価格の上昇をもたらした。値上げ行為は、需要の段階的な弱体化をもたらし、上流のリチウム資源の需要に反作用する可能性がある。4、先月中旬、リチウム資源価格の持続的な高位化、あるいは産業チェーンの健全な運行に影響を与える可能性があるため、工信部原材料司、発改委員会価格司、市場監督総局と反不正競争局などの部委員会は座談会を開き、リチウム資源の安定供給問題を討論したり、リチウム価格の理性回帰を誘導したりし、中国の後続のリチウム鉱の採掘審査・認可を加速させる。全体的に、現在の情勢の下で産業チェーンの上/下流には価格ゲーム行為が存在し、リチウム資源価格の後続傾向は依然としてリチウム資源の実際の拡張進度と下流の車全体の需要状況に注目しなければならないと判断した。
現在の自動車の電気化の大趨勢の下で、世界の新エネルギー自動車の販売台数は依然として急速な成長態勢を維持することが期待されており、2022年の新エネルギー車のプレートは依然として構造的な機会が存在し、短期的に調整したり、購入のきっかけを提供したりすることが期待されている。2022年の新エネルギー自動車の世界販売台数は千万台に達する見込みで、中国の販売台数は500万台に達する見込みで、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車産業チェーンは電気自動車の浸透率が絶えず向上する大きな傾向から十分に利益を得る見込みだ。リチウム电池产业チェーン:リチウム资源プレートは自给率の高いトップ会社に注目することを提案して、関连する标识は: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) 。上流のリチウム鉱山などの原材料価格の持続的な上昇に伴い、下流の新エネルギーの完成車の需要が増加し、2022年に動力電池の価格が上昇するか、あるいは上昇を迎えるか、電池企業は利益の修復を迎える見込みで、関連標的: Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) 30014、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) 3 Cnlight Co.Ltd(002076) 88772 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) 。リチウム电材料产业チェーンはトップの価格交渉能力が强く、一体化の配置と海外で新しい取引先を开拓する企业に注目することを提案します:正极材料はリン酸鉄リチウムと高ニッケルの3元トップに注目することを提案して、関连する标は含みます: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) 30073、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) ;;負極材料関連標: Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 、ベトリー、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ;電解液関連規格： Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 30037、 Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) ;ダイヤフラム関連標: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ;リチウム電気補助材料関連規格： Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 。リチウムイオン電池の回収分野は動力電池の回収業界が間もなく退役ブームを迎える背景の下で、動力電池の回収と製造、備電と充放電の分野で先発と一体化の優位性を備えている企業に注目することを提案して、関連する標的は含みます: Gem Co.Ltd(002340) Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) 。新エネルギーの完成車のプレートの関連する標的は含みます:伝統的な車企業 Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 、新勢力の車企業蔚来自動車、理想の自動車、小鵬自動車。
太陽光発電、風力発電の核心観点と投資提案
4月4日、世界風力エネルギー委員会(GWEC)は「2022年世界風力エネルギー報告」を発表した。データによると、2021年、世界風力発電設備は93.6 GWのネットワーク容量を追加し、累計設備量は837 GWに達し、前年より12%増加した。中国と米国という世界最大の風力発電市場の陸上風力発電の新規設置量は30.7 GWと12.7 GWと減少したが、他の地域では過去最高を更新した。
欧州、ラテンアメリカ、アフリカ、中東の陸上新規設備はそれぞれ19%、27%、120%増加した。世界の海上風力発電は2021年に21.1 GWの新規合併網を実現し、2020年の3倍以上になり、史上最高の成績を記録した。中国の1本の独秀、その海上の風力発電の増加量は世界の80%を占めて、これも中国をイギリスを超えて世界の海上の風力発電の累計の積み込みが最も多い国になります。また、GWECは、今後5年間(20222026)に世界の風力発電が557 GW増加し、複合年平均成長率が6.6%になると予測している。世界的にCOVID-19の疫病の影響を受け続けている中、風力発電業界は2021年にも94 GW近くの新規並列網装機量を実現し、2020年に比べて1.8%減少しただけで、史上2番目に高い年となり、風力発電業界の高景気度を証明した。全体的に見ると、ここ2年間の風力発電設備の新設とネットワーク量は歴史的な高位にあるが、世界の純ゼロ排出の期日通りに実現することを保証し、安全で弾力性のある世界エネルギーの転換を実現するには、風力発電分野の現在の成長速度と広さは依然として足りない。各国と地域のエネルギー政策が絶えず発表されるにつれて、気候目標の実現の緊迫性が重なり、世界の風力エネルギー産業の市場景気度は持続的に向上する見込みだ。
風力発電:短期的に見ると、2022年に入ると、風力発電産業が密集して生産を拡大し、拡張の歩みが慌ただしく、風機の大型化傾向が著しく、産業全体のコストが引き続き低下する見込みで、風力発電の景気度が向上する見込みだ。中長期的に見ると、風力発電は「炭素中和」を実現するエネルギー代替形式の一つであり、風力発電業界の見通しは広く、長期的な成長空間を備えている。同時に、海上風力発電は東部沿海地区の発電不足と電気使用負荷の矛盾を解決する鍵である。コスト優勢と技術核心競争力の関連標的を備える： Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Jinlei Technology Co.Ltd(300443) など。
光伏:短期的に見ると、先週の光伏中上流価格の上昇傾向が続いており、主に中国の大工場の生産拡大と放出の増加量が予想に及ばず、下流の需要が旺盛であることが重なっている。供給側から見ると、シリコン業分会によると、3月の中国の多結晶シリコン生産量は約5.46万トン、環比+4.4%で、Q 1の中国の多結晶シリコン生産量は約15.9万トンで、同期輸入量は2.2万トンで、中国のシリコン材料の総供給量は約18.1万トンで、予想を下回っており、シリコンシート生産量72 GWに対応するシリコン材料の需要に比べて、シリコン材料の供給はやや不足している。各企業の生産拡大の進度により、2022年Q 2/Q 3/Q 4の中国の多結晶シリコン生産量はそれぞれ18/18/20万トンに達し、年間海外の多結晶シリコン供給量は10万トン前後、年間合計82万トン前後のシリコン材料供給が予想され、端末の設備需要の約225 GWを満たすことができる。需要側から見ると、2022年Q 1の光伏需要は閑散期ではなく、3月現在、2022年に中央国有企業のコンポーネントの開札/定標規模は45 GWを超え、コンポーネントメーカーの着工率は高位を維持している。Q 2を展望すると、中国側は大基地建設の着工状況に注目することを提案した。海外では、インドの強奪ブームが終わるにつれて、海外需要の伸び率が鈍化するか、原材料価格が上昇し続けると、コンポーネントや端末が重くなる見通しだ。需給構造と結びつけて見ると、2022年のQ 1シリコン材料全体の新規供給量は下流の新規需要に比べて依然として不足しており、シリコン材料の需給が間違って維持され、シリコン材料の価格はわずかな上昇傾向を維持し、電池の一環は価格ゲームの段階にあり、下流のコンポーネントメーカーと端末は様子見の感情が重い。後続のシリコンメーカーの生産能力の解放に伴い、中上流価格は下落し、下流の組立需要を推進する見込みだ。4月を展望して、中国の3つのシリコン材料企業は検査計画があり、シリコン業分会の予測によると、検査が予定通り行われると、4月の中国の多結晶シリコン生産量は前月比で約2%減少し、供給は減少するが、同期のシリコンチップ企業の着工率は相対的に高い位置を維持しているため、4月のシリコン材料の供給が相対的に不足している状態が続くと予想されている。また、分布式太陽光発電は敷地面積が小さく、柔軟な知能などの利点により、県全体の政策を重ねて分布式太陽光発電の建設を積極的に推進し、分布式プロジェクトは2022年にも多くの割合を占めている。
長期的な次元から見ると、「二重炭素」と2025年の非化石エネルギーが一次エネルギー消費に占める割合が20%前後の目標を明確にする背景の下で、太陽光発電のコストが持続的に下がり、経済性が絶えず向上し、太陽光発電の設備需要の高成長の確定性が強い。関連標の：1）需給の構造は非常にきれいで、利益の能力は高位のシリコン材料の竜頭 Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 2)ユニット一体化蛇口 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Trina Solar Co.Ltd(688599) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 3)光起電力+エネルギー貯蔵二輪駆動のインバータ蛇口3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) 4)二重ガラスモジュールの浸透率が向上した光起電力ガラスの二重オリゴ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 、信義光エネルギーの恩恵を受ける。5)原材料の短期供給のボトルネックと市場の需要が限られていることに制約され、需給構造が比較的に緊迫しているEVAフィルムの一環の竜頭 Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ;;6）分布式光起電力占有率向上の Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) から恩恵を受ける。
リスクのヒント
新エネルギー車の生産台数は予想に及ばない。二重炭素政策は予想に及ばない。疫病の発展は予想を上回った。
