工業金属:FRB金融政策会議の紀要は、50ベーシスポイントの利上げを支持し、毎月950億ドルを縮小し、ドルをさらに強化する予定だと指摘した。国際エネルギー署の加盟国は1億2000万バレルの原油備蓄を釈放し、国際原油価格は5%を超え、大口商品の価格が圧迫される。中国側では、3月に建築業PMIの逆風が回復し、多くの不動産政策が緩和され、基礎建設投資が着地する見込みで、不動産産業チェーンの上流の工業金属需要や暖かさが回復し、工業金属価格は依然として高位を維持する見込みだ。提案注目: Zijin Mining Group Company Limited(601899) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) 6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 01168 Yunnan Tin Co.Ltd(000960) など。
銅:低在庫で高位偏強振動を継続
今週、世界の銅価格はわずかに上昇し、高位の強い揺れを続けた。LME銅の終値は10344ドル/トンで、週間の上昇幅は約0.73%だった。上海銅は73760元/トンを受け取り、週内の上昇幅は約0.82%だった。SHFE銅の当期在庫は合計9.66万トンで、先週より約3.72%増加した。疫病の影響を受けて、下流の出荷が困難で、積み込みが発生し、全体の注文が弱く、短期的には銅市場は全体的に需給が弱く、銅価格の高位が揺れているようだ。しかし、長期的には、疫病が好転するにつれて、中国の緩和マクロは金属需要の修復を期待し、世界の低在庫背景を重ねたり、銅価格を支えたりしている。
アルミニウム:短期消費が弱まり、アルミニウム価格は引き続き回復する
LMEアルミニウムは3372ドル/トンで、週内の下落幅は約1.98%だった。上海のアルミニウムは21825元/トンで、週内の下落幅は約3.60%だった。LMEアルミニウムの在庫は61.85万トンで、先週より約3.18%減少した。SHFEアルミニウムの当期在庫総額は30.74万トンで、先週より約0.53%増加した。中国のアルミニウム社会の在庫は累庫状態に入り、上海のアルミニウムは圧力を受けて運行されているが、長期的には、基礎建設などの分野の放出量のため、アルミニウムの需要量は大きく、将来疫病が好転するにつれて、中国のアルミニウム消費は急速に回復するか、アルミニウムは低在庫を維持するか、アルミニウムの価格は依然として支えられている。
スズ：スズ在庫の増加幅が明らかで、高位振動を維持する
LME錫の終値は43530ドル/トンで、先週より1.09%下落した。上海錫は340770元/トンを受け取り、先週より0.05%下落した。LEM在庫は2800トンで、先週より41%増加した。今週の上海錫の在庫は2600トンで、先週より4.58%増加した。スズ在庫の増加幅は明らかで、スズ価格を圧力する。中国の状況、SMMの調査研究によると、現段階では、中国の鉱端の需給関係は一時的に安定を維持し、加工費を維持している。需要端では、短期的に疫病の影響を受けて着工が制限され、市場の投入状況は一般的で、需要の表現は比較的安定している。疫病の好転に伴い、安定した成長が持続し、後市の消費予想は楽観的に維持され、錫価格は高位の揺れを維持する見通しだ。
亜鉛:安定成長予想が強く、亜鉛価格の底部支持が強い
LME亜鉛は4298ドル/トンで、先週より0.76%下落した。ヨーロッパのエネルギー問題は発酵を続け、製錬所の減産はヨーロッパの亜鉛インゴットの不足を激化させ、週内のLEM在庫は12.57万トンで、先週より10.2%減少し、トックグループが大規模に倫交所から亜鉛在庫を抽出し、ヨーロッパの減産による同社の供給不足を補い、高エネルギー価格または底亜鉛価格を継続する。今週の上海亜鉛は27150元/トンで、先週より1.02%上昇した。中国の基本面では、供給側、SMMは4月の生産量が予想に及ばず、一部の製錬所の点検修理や生産停止につながると予想している。消費側では、亜鉛価格が高位を維持し、市場の取引が閑散としている。長期的に見ると、製錬端の生産能力は徐々に回復し、それに伴って原料需要量は相応に回復した。中国市場の安定した成長の予想は強く、不動産政策は絶えず緩和され、亜鉛インゴットの輸出窓口が開き、疫病が好転した後、倉庫の撤去を加速したり、亜鉛価格の上昇を支えたりする可能性がある。
エネルギー金属:今週、疫病の影響とこれまでのニッケル価格の不安定さによる市場の揺れで、今週のエネルギー金属市場の需給は全体的に弱い状態で、価格は基本的に安定した傾向の下で高位の揺れを維持しています。エネルギー金属と高度に関連する新エネルギー自動車業界は引き続き急速な発展段階にあり、複数の自動車企業の3月の生産販売状況は引き続き良好である。この傾向はエネルギー金属の需要の回復にも役立つ。今後、疫病の好転と市場の安定化に伴い、エネルギー金属価格は引き続き高位を維持する見通しだ。アドバイス注目: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) 、 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) China Molybdenum Co.Ltd(603993) Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) 、など。
リチウム:リチウム輝石価格が急騰し、産業利益が鉱端に移転し続けている
今週の電池級炭酸リチウム価格は50.15万元/トンで、先週より0.2%下がった。水酸化リチウムの価格は49.15万元/トンで、先週のデータと横ばいだった。供給側、鉱物は引き続き緊張しており、今週のリチウム精鉱価格は3075元/トンで、先週より6.2%上昇し、産業チェーンの利益は鉱山側に移転し続けた。製錬先、SMMによると、塩湖の生産量は前月比で増加幅が明らかになると予想されているが、一部のメーカーは4月に短期点検を行う計画で、全体の生産量の増加幅は以前より減速している。需要先、SMMによると、今月の4大正極材料は受注減少で需要が下落し、同時にニッケル価格事件の影響を受け、高ニッケルメーカーの4月の受注が影響を受け、水素酸化リチウムに対する需要量も低下した。
供給増需要が減少し、価格が短期的に変動するか、小幅に変動する。しかし、市場がさらに安定に戻った後、リチウム製品に対する需要は回復し、リチウム価格は依然として高位を維持する見通しだ。
コバルト:市場の需給が弱く、コバルト価格が小幅に変動する
今週のSMM電解コバルト価格は54.9-57.4万元/トンで、平均価格は先週より0.1万元/トン下落した。SMMコバルト中間品の価格は33.5-33.9ドル/ポンドで、先週のデータと横ばいだった。供給側は、生産利益がコストに及ばないため、中国の生産は比較的平板で、在庫は持続的に減少している。需要端では、疫病の影響で物流が阻害され、下流の着工率が低下した。リチウムニッケル価格の高い企業も下流のコバルト塩の需要が弱くなり、コバルト塩工場は生産に対して慎重な見通しを示しており、電気コバルトの需要が弱く、問い合わせが少ない。全体的に見ると、現在市場は需給が弱い状態にあり、今週の価格が小幅に変動している。
ニッケル:市場は需給が弱い局面を呈し、ニッケル価格が高位に揺れている。
今週LMEニッケルは33990ドル/トン、SHFEニッケルは215810元/トンで、価格は先週とほぼ横ばいだった。在庫面では、今週の全世界の総在庫は約86798トンで、先週より約1.4%増加し、在庫除去傾向は緩和された。全体的に見ると、市場は依然として空の相場を追い詰めた後の回復段階にあり、需給が弱い局面を呈している。供給側では、生産と物流は現在の疫病の影響が大きく、産業チェーンの一部のノードで生産停止状況が発生している。
需要側は、現在のニッケル価格が依然として高位にあるため、需要側の購買意欲が相対的に弱く、ニッケル市は引き続き停滞状態に陥っている。このような状況はしばらく続く見通しで、短期的にはニッケル価格が高位の揺れを維持する見通しだ。
貴金属:危険回避とインフレ抵抗の属性が際立っており、金の価格は上昇を続けている。
今週のCOMEXゴールドの終値は1950.4ドル/オンスで、先週より1.14%上昇した。COMEX白銀先物の終値は24.91ドル/オンスで、先週より0.65%上昇した。4月2日現在、週初めに失業金を16.6万人に下げ、1968年ぶりの安値を記録し、市場予想の20万人をはるかに下回った。雇用データはFRBの利上げ予想を支え、今週のドル指数は上昇を続け、100の関門を迫り、貴金属価格が圧迫された。しかし、ロシアとウクライナの衝突が続いているため、AFP通信によると、ロシア側は烏東地区で重大な攻勢を開始し、短期的に地政学的リスクを高める準備をしている。一方、4月8日、EUは第5ラウンドの対ロシア制裁を正式に承認し、西側の対ロシア制裁はエネルギー食糧価格の上昇を助長し、インフレ懸念を激化させた。ロシアとウクライナの和談の進展の欠如、物価の上昇と未来の経済の不確実性は金の吸引力を強化し、金の価格の上昇を推進し、金の危険回避とインフレ抵抗の属性から見ると、短期的な金の価格は高位の揺れを維持している。
レアアース:レアアースの価格は下がり続け、長期的な基本面は依然として良好である。
今週、レアアース市場の相場は揺れ動いて調整し、全体的に先週の弱い安定傾向を続け、酸化セシウムネオジム価格とセシウムネオジム金属市場の主流の成約価格はいずれも一定の引き下げがあった。供給側は、疫病の影響を受け、物流輸送が阻害され、上流企業の生産が一定の影響を受けていると同時に、中ミャンマーの関門は依然として閉鎖状態にあり、中重希土類の供給は依然として緊迫している。需要の端、現在の市場価格は不安定で、下流の注文は延期して、下流の企業の現物の仕入れの需要は薄くて、市場の様子見の情緒は濃厚で、成約量は比較的に小さいです。しかし、全体的に見ると、現在の需要は一時的に抑圧されているだけで、市場が安定した後、需要状況が好転したり、価格が支えられたりします。また、下流の風力発電、新エネルギー自動車などの業界の急速な安定した発展は、レアアース市場にとって良いニュースである。全体的に見ると、レアアースの基本面は依然として長期的に良好である。アドバイス: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) など。
リスクのヒント:
金属価格は大幅に変動し、新エネルギー需要は大幅に下落し、マクロ経済は予想に及ばなかった。
