4月12日、北京市商務局の情報によると、北京市はグリーン省エネ消費促進政策を発表し、今年4月から9月にかけて、北京にいる消費者に向けて3億元以上の北京グリーン省エネ消費券を発行し、多様化した消費需要をさらに満たし、グリーン省エネ消費の潜在力を解放し、簡潔で適度で、グリーン低炭素、文明的で健康な生活様式と消費モデルの形成を加速させる。
今回の消費券は京東、蘇寧、国美などと連携し、空気清浄機、食器洗い機、テレビ、エアコン、冷蔵庫、洗濯機、給湯器、電子レンジ、吸油機、ガスコンロ、炊飯器、プリンタ、プロジェクター、扇風機、便座、浄水機、シャワー器など20種類の品種に補助金を支給した。消費者は同じプラットフォームで毎月1部の消費券を受け取ることができ、限定金額で使用することができ、割引力が10%に相当する。補助金は参加企業が立て替えてから商務局と決済する。
09-12年の家電の「三大政策」と比較して、当時の政策は主にみんなの電気と常用台所の小家電製品に対して補助金と普及を行い、品種範囲が小さく、今回の補助金の適用品種にはプロジェクター、ディスプレイ、空気清浄機などの新興家電品類が含まれ、その後の数は続々と増加する。次に、割引力では、消費者はグリーン消費券のほか、企業のクーポンを重ねたり、古いものと新しいものを交換したりする活動の割引とともに使用することができ、クーポンは4-9月の間に毎月受け取ることができ、割引力が大きい。最後に、20072013年の補助金は主にオフライン補助金の方式を通じて、今回の北京補助金は更に多様化して、消費者は Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) と携帯電話などの多種の方式を通じて補助金を受け取ることができて、獲得方式は更に便利です。
1)昨年、発展改革委員会と商務部は、条件のある地方が家電の更新とグリーン家電の下郷を刺激することを奨励し、北京が今回実施したことで、将来より多くの都市がフォローする可能性があると考えています。2)昨年以来の値上げは需要に影響を与える大きな要素であり、消費券は値上げの不利な要素をある程度相殺するのに有利である。3)10年前とは異なり、今回の北京はプロジェクター、便座、浄水器など多くの新品類を取り入れ、新品類の普及に有利である。
投資提案:私たちは家電の推定値の大体率を維持してすでに底をついて、利益周期の向上の判断を待つ必要がありますが、利益要素の推定値の底の蓄積がもたらす変化を重視しなければなりません。提案は依然として標準の優良品質+過小評価値によって、推薦は例えば[ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ](21年の中国の冷蔵庫/冷蔵庫業務は営業利益の比重の19%を占めて、短期的に疫病の持続的なアップグレードあるいは新規購入の需要をもたらす可能性があります)、[ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ](不動産+第2曲線)、[ Midea Group Co.Ltd(000333) ](家電のリーダー+2 B業務は新しい曲線を開きます)、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) (基本面回復+海外収益改善、短期疫病持続可能新規需要)など良質かつ明確な評価アンカーの標的を備えている。
集積かまどの中で成長率が高い Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) (不動産+成長率が速い)、[ Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ](不動産+成長率が速い)、および小型家電の中で前回の疫病の牽引が最も明らかで、今回はすでに十分な Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) (基本面の回復、短期疫病の持続的な増加需要)にも注目できる。清潔な電気製品の上で私達は依然として掃除30024と洗濯機の浸透が向上することを見て、[ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ]、[ Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ]に注目することを提案します。
リスク提示:消費券の発行力が予想に及ばず、疫病が激化し、不動産市場、為替レート、原材料価格の変動リスクなどがある。
