コア結論
エアゲルは伝統的な保温材料より断熱性がよく、使用寿命が長く、防水性と耐燃性に優れ、現在最も効率的な断熱材料であり、省エネ・排出削減の大きな傾向に合致している。エアゲルはナノ多孔質ネットワーク構造を有し、空隙中にガスを満たす固体材料であり、現在の主な応用分野は石化油管と熱力管網保温、リチウム電池電芯間断熱、建築外壁保温などを含む。1)従来の保温材と比較して、その保温性能は従来の材料の2〜8倍であるため、同等の保温効果でエアロゲルの使用量がより少ない。2)エアロゲル交換サイクルは20年程度であり、従来の保温材の交換サイクルは5年程度であるため、全ライフサイクルの使用コストはより低い。
過去5年間、中国のエアロゲル市場は技術の進歩を通じてコストの急速な低下を実現し、現在、石化パイプライン、リチウム電池の面で競争力のある性価格比を持っており、下流のトップ企業の切り替えの訴えが強く、同時に、現在の二重炭素政策の下で、省エネは化学工業、エネルギー、建築業界の未来の発展の主旋律となるだろう。エアロゲルは従来の材料に比べて省エネ効果が著しく、業界の需要は二重炭素政策の推進の下で急速に向上する。20152020年の中国のエアロゲル材料の生産量の年平均複合成長率は38.5%で、現在のコストは10年前に比べて80%を超えた。現在、エアロゲル業界は曲がり角向上の急速な発展段階にあると考えられている。なぜなら、エアロゲルは石化パイプ、リチウム電池の応用においてすでに高い価格比を備えており、中石化、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) などのトップ企業は伝統的な断熱材料からエアロゲルに切り替えられ、頭部企業のベンチマーク効果はエアロゲル業界量の離陸をもたらすからである。Aspenの予測によると、今後10年間の世界市場の空間は合計7000億元に達する。2025年までに China Petroleum & Chemical Corporation(600028) パイプと集中熱供給パイプのエアロゲルに対する需要は154億元に達し、リチウム電池のエアロゲルに対する需要は19億元に達し、建築建材のエアロゲルに対する需要は7.3億元に達し、合計需要は184億元に達し、今後5年間の平均成長率は63.6%に達すると試算している。
化学工業企業は優れたコストコントロールと産業チェーン一体化の優位性によって、エアゲルのコストをさらに下げ、業界の需要の継続的な向上を促進する。現在、多くの上場企業がエアロゲル分野を配置しているが、私たちの統計によると、中国の2021年のエアロゲル生産能力は合計16.75万元で、今後2年間で23.56万元増加し、供給側は年平均55%増加する。多方面の背景の新しい入局者の中で、私たちは3つの次元で各プレイヤーの核心競争力を見ています:短期的に乾燥技術の突破と優位競争を見ます;中期的に産業チェーンの分業を見る。長期的に原料自給の優位性を見る。現在、エアロゲル企業の多くは新材料の非上場企業であり、本を下げるのが得意な大化学工業企業が入局した後、原料シランの自給と補助材料の循環を通じて、エアロゲル合成コストを3 Xj Electric Co.Ltd(000400) 0元/方下げることが期待され、業界の供給は本を下げるのが得意な化学工業企業に集中することが期待され、同時にエアロゲルコストの著しい低下は、業界の需要の増加をさらに促進する。アドバイス注目: Jiangxi Chen Guang New Materials Co.Ltd(605399) Jiangxi Chen Guang New Materials Co.Ltd(605399) .SH)、 China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) .SH)、 Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) .SH)、 Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) .SH)、6 Shenzhen Hekeda Precision Cleaning Equipment Co.Ltd(002816) 00281.SH)、 Jiangsu Huachang Chemical Co.Ltd(002274) Jiangsu Huachang Chemical Co.Ltd(002274) .SZ)
リスク提示:エアゲルの新入社企業技術の突破は予想を下回って、生産能力の投入は予想を下回って供給端の生産能力の放出が遅いことを招いた。下流のエアロゲル切替の訴えは予想を下回った。
