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2022年4月12日、米国CPIデータが発表された。米労働省の統計によると、米国の2022年3月のCPIの前年同期比成長率は8.5%で、予想は8.4%で、前の値は7.9%だった。環比成長率は1.2%で、予想は1.2%で、前値は0.8%だった。
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米国のCPIは前年同期比41年ぶりに増加し、エネルギー指数の貢献が多かった。前年同期比のデータを見ると、米国の2022年3月のCPIは前年同期比8.5%上昇し、1981年12月以来の最高水準を記録した。このうち、燃料油指数、ガソリン指数、中古車指数の年間貢献は明らかで、燃料油指数は2022年3月に前年同期比70.1%、ガソリン指数は2022年3月に前年同期比48.0%、中古車指数は2022年3月に同35.3%上昇した。環比データを見ると、2022年3月のエネルギー指数の貢献は大きく、そのうち燃料油指数は環比22.3%、ガソリン指数は環比18.3%、電力指数は環比2.2%上昇し、エネルギー指数は各サブプロジェクトの牽引の下で、環比11.0%上昇した。
米国のインフレ高企業で、金の価格が揺れて強くなった。米国の3月のCPIデータの発表前後、ロンドンの金現価格の変動は明らかだった。4月12日午後7時40分、ロンドンの金現価格は大幅に上昇し始め、同日午後11時前後に最高1978ドル/オンスに達した。COMEXの金価格も同時に上昇し、同日午後11時前後に1977ドル/オンスに上昇した。
ロシアとウクライナの衝突は国際サプライチェーンの妨害を引き起こし、大口商品の価格は持続的に堅調である。まず、ロシアとウクライナはいずれも世界の重要な商品輸出大国である。2020年のロシアの天然ガス輸出量の世界割合は16.1%、原油輸出量の世界割合は11.1%だった。ウクライナでは、2020年のウクライナのトウモロコシ輸出量の世界割合が13.1%、小麦輸出量の世界割合が8.6%だった。次に、ロシアとウクライナの衝突の影響で、両国の生産と輸出は一般的に制限され、世界のエネルギー、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) などの大口商品の価格が上昇した。2022年4月11日現在、RJ/RB商品価格指数は295.17ポイントに達し、年初より約27.0%上昇した。現在、大口商品の価格指数が上昇し続けるにつれて、米国のインフレレベルは依然として高位にあると予想されている。
金のインフレ抵抗特性は優れており、高いインフレレベルは金価格の上昇を持続的に牽引するだろう。世界金協会の統計によると、低インフレ(米国CPIの前年同期比成長率が3%以下)の市場環境での金の名目リターンは約6.38%で、同時期のブルームバーグ大口商品指数-2.27%の名目リターンを上回ったが、高インフレ(米国CPIの前年同期比成長率が3%以上)の市場環境では、金の名目リターンは約15.35%で、同時期のブルームバーグ大口商品指数の12.91%の名目リターンを上回った。金は異なるインフレ条件の下で一定の収益があるだけでなく、高インフレ条件の下でその収益がより明らかになり、現在の市場インフレレベルの高い企業を背景に、金価格がさらに上昇する見通しだ。
投資アドバイス
米国のインフレ高企業では、金の保値機能が徐々に体現され、金の価格は引き続き強気であることが期待され、関連する金生産企業は利益を得ることができる。
リスクのヒント
国際地政学情勢の変化、大口商品の価格の異常な変動、マクロ経済政策の変化。
