核心的な観点：
市場相場の回顧:今週の機械設備指数は1.03%下落し、上海深300指数は1.06%下落し、創業板指は3.64%下落した。機械設備は全28業界で下落幅が10位に上昇した。負の値を除いた機械業界の推定値レベルは22.7(全体法)である。今週の機械業界の上昇幅の上位3つのプレートはそれぞれ工事機械、軌道交通設備、計器計器である。年初から現在までの上昇幅の上位3つの細分プレートはそれぞれ石油・ガス開発設備、計器メーター、射出成形機である。
周注目:3月の掘削機の販売台数の減少幅が拡大し、製造業は疫病の影響を受けて短期的に圧力を受けている。
3月の掘削機の販売台数の減少幅は拡大し、輸出は持続的に増加している。中国工程機械工業協会の統計データによると、2022年3月に26社の掘削機製造企業が各種掘削機37085台を販売し、前年同期比53.1%減少した。このうち中国は26556台で、前年同期比63.6%減少した。輸出は10529台で、前年同期比73.5%増加した。2022年1-3月、掘削機77175台を販売し、前年同期比39.2%減少した。このうち中国は51886台で、前年同期比54.3%減少した。輸出は25289台で、前年同期比88.6%増加した。
ブルームバーグ社の報道によると、工事機械のプレートが上昇し、現段階では中国の需要の増加は依然として力不足だ。今週の工事機械プレートは良好で、指数の上昇幅は6.3%に達した。主な原因は、2022年の中国の基礎建設投資額が少なくとも2.3兆ドルに達し、市場の熱烈な反応を引き起こすとブルームバーグ社が発表したことだ。しかし、ブルームバーグ社のデータは基本的に各省の重大プロジェクト投資計画の総和に対応し、今年の中国の基礎建設投資額指標と大きな違いがあることが明らかになった。今年1-2月の中国の住宅の新着工面積は12.2%減少し、不動産投資は依然として弱く、年間の基礎建設投資も安定した成長を維持する見通しで、設備の更新需要の下落傾向を重ね、昨年下半期から掘削機の販売台数は前年同期比で減少し続けている。われわれは、各経済データはいずれも中国の現段階の工事機械業界の中国の需要が依然として不足していることを示しており、投資は需要の曲がり角を待つ必要があると考えている。
疫病の影響を受けて、製造業企業の業績は短期的に圧迫された。今回の疫病の持続的な反発の影響で、中国経済の下落圧力は絶えず増加している。製造業企業にとって、一方で需要端が抑制されている。一方、比較的厳しい疫病予防・コントロール措置の下で、一部の企業は操業を停止し、生産を停止し、人員の流動が制限され、中国の物流輸送力が低下し、企業の生産、交付、検収などの各段階が影響を受け、サプライチェーンの効率が明らかに低下し、企業の第1四半期乃至上半期の業績表現に影響を与える可能性がある。疫病が徐々にコントロールされるにつれて、企業の生産交付能力は回復するだろう。疫病と地政学情勢の中国経済に対する衝撃を緩和し、安定成長の主線がさらに際立っているため、製造業の投資は重要な発力点となり、機械設備業界が時代の発展傾向に合致する太陽光発電設備、新エネルギー自動車産業チェーン、工業母機、専門特新などの細分化分野を引き続き長期的に見ている。
投資提案:長期にわたって安定した成長の主なラインの下で機械設備業界の投資機会をよく見て、重点投資の方向は太陽光発電設備、新エネルギー充換電設備、工業30024、工業母機、専精特新などの細分化分野を含む。利益目標の面では、光起電力設備分野 Svg Tech Group Co.Ltd(300331) 6 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Kbc Corporation Ltd(688598) Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 、電気交換設備分野 Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097) Shandong Weida Machinery Co.Ltd(002026) など;工業30024領域 Estun Automation Co.Ltd(002747) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) ;工業母機分野 Kunshan Topa Intelligent Equipment Co.Ltd(300836) 01882 Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) Jiangsu Yawei Machine Tool Co.Ltd(002559) ;特新分野 Shareate Tools Ltd(688257) などに特化しています。
リスクの提示:COVID-19肺炎の疫情は繰り返します;政策の推進程度は予想に及ばない。製造業投資の伸び率は予想に及ばない。業界競争の激化など。
