投資のポイント
太陽光発電業界の景気は持続的で、生産拡大と設備の需要に注目している。
4月6日、 Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 公告は包頭希土類ハイテク産業開発区管理委員会と『 Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) 包頭20 GW高効率光起電力コンポーネントプロジェクト協力枠組み協定』に署名する予定で、包頭希土類ハイテク区に50億元を投資して20 GW高効率光起電力コンポーネントプロジェクトを建設する計画で、プロジェクトは分割して実施する。4月8日、 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) は江蘇省建湖ハイテク産業開発区管理委員会とこのほど投資協定に署名し、江蘇省塩城市建湖県で10 GW光起電力大珪素片プロジェクトに投資することについて協力の意向を達成したと発表した。本プロジェクトは2023年と2024年に2段階に分けて生産を開始する予定である(各段階で5 GWのシリコンスライス生産能力をそれぞれ建設する予定である)。「炭素中和」と平価インターネットの推進の下で、下流の太陽電池パネルとコンポーネントの生産拡大の意欲が強く、太陽光発電設備の需要景気の継続を持続的に推進することが期待されている。一方,PERC技術の効率向上に伴う境界コストの上昇に伴い,TOPCO/IBMなどの工芸的価格比の優位性が徐々に現れ,大規模な産業化の段階に入る見込みである。長期的に見て、技術の反復と規模化の量産は効率とコストのバランスを速めて、重点的に Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) などに注目します。
チップ不足が続いており、設備の輸入代替がチャンスを迎えている。
IC Insightsの統計によると、2021年の世界半導体IC市場の総売上高は5098億ドルに達し、2020年より25%増加し、2022年の半導体総売上高は11%増加し、成長傾向が続く見通しだ。調査機関のSusquehanna Financial Groupの統計によると、2022年3月のチップ納期は26.6週間に達し、2017年の同機関の追跡以来の最長納期となり、各Foundryの生産能力利用率は100%に近く、現在のチップ供給不足状況が依然として続いていることを反映している。チップ需要はウエハメーカーを駆動して資本支出をさらに引き上げ、IC Insightは世界の半導体産業の資本投資が2022年に24%増加し、1904億ドルの歴史的な高値に達すると予想している。このうち、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) の投資は今年12%前後増加し、約50億ドルに達し、設備需要は引き続き上昇している。中国大陸は世界最大の半導体設備需要地区として輸入に深刻に依存しており、中国の半導体産業の発展に影響を与えるだけでなく、中国の情報産業の安全に重大な隠れた危険をもたらしている。米国の制裁と圧迫事件は中国メーカーの危機意識をさらに奮い立たせ、自主的にコントロールできる重要性が際立っており、国産新機台の検証作業は積極的に推進される見込みだ。重点的に Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、盛美上海などに注目することをお勧めします。
業界の格付けと今週の観点の更新
中国の製造業は持続的なモデルチェンジとグレードアップの時期にあり、ハイエンド装備業界に広大な市場空間をもたらし、業界の「増持」格付けを維持する。産業のアップグレードサイクルと輸入代替の工業自動化、自主制御可能な半導体設備、炭素中和加速新エネルギー産業、太陽光発電設備とリチウム電気設備プレート、新基盤建設の都市軌道装備、エネルギー安全の推進の下で徐々に回復する油服業界を重点的に推薦する。
今週のコア推奨
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ::会社は半導体設備のエッチング分野のトップの地位、および会社のMOCVD設備のmini LED分野での徐々に放出量、重ね合わせ会社はプラットフォーム型会社の構築に力を入れて、次第に世界の影響力のある半導体設備会社に成長します。
Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) ::会社の核心製品であるヨーロッパ式クレーンは「炭素中和」の背景の下で優位性が現れ、ハイエンドクレーンのリーダーとして製造業産業のアップグレードの背景の下でハイエンド市場シェアを向上させ、同時に輸入代替を行うことが期待されている。
China Oilfield Services Limited(601808) ::会社は海上の石油・ガス採掘サービスのリーダーとして技術と規模の優位を占め、世界の石油・服の回復期に強い利益の弾力性を備えている。中国は国家エネルギー安全戦略の下で「3バレルの油」資本支出の確定性が着実に増加し、会社は利益の弾力性の放出期に入る見込みだ。
リスクのヒント
マクロ経済の景気は予想に及ばない。中国の固定資産投資は予想に及ばない。重点業界政策の実施は予想に及ばない。会社が推進する関連事項に不確実性がある
