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Lightcountingの最新報告書によると、21 Q 4はクラウドとインターネットの需要を受け、光通信市場は複数の新高値を記録した。1)上位15社の主要なICPクラウドメーカーの収入は革新的に高い。2)CSP通信事業者の資本支出は革新的に高い。3)上位14社の数通設備業者の収入は革新的に高い。4)光モジュールの出荷量が高く、旭創、 Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) 、博創、ケンブリッジ、天孚などのメーカーの21 Q 4の収入が高くなる見込みだ。
コメントは以下の通りです。
クラウドコンピューティング/AIなどの持続的な発展は、光モジュールの需要の長期的な成長を推進し、製品のアップグレードを重ねて総合価値量の向上を牽引する。
2021 Q 4世界の光モジュールとデバイス業界全体の収入は25億ドルの革新的な高さに達し、光モジュール市場の成長は以下の通りである。
1)クラウドコンピューティングの流量の増加は需要量の増加を牽引する:上位15大クラウドメーカー(ICP)の収入は5610億ドルで革新的に高く、クラウド流量の増加は上位14大数通設備メーカーの収入も8.4%で前年同期比で革新的に高いことを実現した。資本支出の観点に反映され、2021 Q 4世界の7つの主要クラウドメーカー(ICP)は前年同期比24%増加した。
2）ハイエンド高速製品の割合が上昇することにより、光モジュール全体の平均価格が上昇する。イーサネット(数通)需要量は11%増加し、平均価格は21%増加した。WDM出荷量は12%減少したが、価格は37%上昇した。競争が激しい無線とFTTx市場では、21年の25 G光モジュールの出荷量が平均7%減少したが、FTTxは10 GPONのアップグレードにより、全体の価格下落幅も相対的に限られており、平均4%前後の下落幅しかなかった。
AIなどの新技術の持続的な投入は主要クラウドメーカーの数通製品の持続的なアップグレードを推進する。
Facebook(現Meta)は超大型AIデータセンタークラスタを建設しており,200 Gデジタル光モジュールを介して16000 GPUが相互接続する5 Eflops演算力のAIネットワークの建設を計画している。Googleとアマゾンは過去数年間、AIコンピューティングクラスタを大規模に建設し、400 Gと2400 Gのデジタル光モジュールと交換設備を大量に配置してきた。クラウドメーカーのAIなどの新興技術分野での持続的な投入に伴い、ハイエンドのデジタル光学モジュールの需要は持続的に増加し、全体の製品構造の絶えずアップグレードを牽引し、産業チェーンの長期的な発展を牽引する見込みである。
22年第1四半期を展望すると、Lightcountingが追跡した9つの頭部会社のうち8社が売上高を前年同期比で増加し、Lummentumだけが半導体サプライチェーンの不足の影響で約6500万ドルの売上高に影響し、22 Q 1は前年同期比7%減少した。全体的に見ると、産業チェーンはサプライチェーンの変動に対する対応がより完備しているが、下流の需要はヘッドクラウドメーカーの流量増加+新技術の新需要に対する投資が持続的に増加するにつれて、22年の光モジュール/デバイス業界は高景気を維持することが期待され、数通光モジュール市場は22-27年に14%の複合成長率を維持することが期待され、2027年には100億ドルの規模に達する。
注目点:
Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) (世界のハイエンド光モジュールのリーダー、200 G/400 Gのシェアの優位性は明らかで、800 Gは再び先発の優位性を占めることができて、22年の22倍) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) (電信+数通、海外数通のお客様は引き続き突破する見込みで、22年の19倍) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) (コンポーネントの種類拡張プラットフォーム化能力、光エンジン+レーザーレーダーなどの増量量は多く、22年25倍) Broadex Technologies Co.Ltd(300548) 10 GPON重点受益、5 G+数通期待、22年19倍)。
リスク提示:下流需要は予想を下回り、世界の疫病の影響は予想を超え、サプライチェーンリスク、市場競争は予想を超えた。
