中国のゲーム版号は今年初めて承認され、業界の政策風向は境界改善を迎えた。

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4月12日夜、国家新聞出版署は2022年4月の国産ネットゲームの審査・認可情報を発表し、45種類の国産ゲームが版号を獲得した。

投資のポイント

8ヶ月の一時停止を経て、中国のゲーム版号は今年初めて承認され、業界の政策風向は暖かくなった。2021年7月以降、新たな国産オンラインゲーム版の発行を一時停止し、2021年9月1日に未成年者のゲーム時間制限政策を正式に開始したのに続き、今回の国産ゲーム版号が承認されたのは、中国政府のゲーム業界に対する初めての政策緩和であり、政策の不確実性が大幅に低下し、業界は政策の境界改善を迎えている。

ゲーム版番号の配布数は依然として低位であり、将来的には希少性がますます明らかになるだろう。ゲーム版号の発行数を見ると、2021年7月以来、中国のゲーム版号の発行停止の影響で、2021年の中国のゲーム版号の累計発行数は755件にとどまり、それぞれ2019年と2020年の年間ゲーム版号の発行数の48%、54%だったが、今回承認されたゲーム版号は45件で、2021年7月に承認された87件のゲーム版号の数に比べて、昨年7月の51.72%にとどまり、業界の予想に合っている。今後、ゲーム版号の希少効果がますます顕著になる見通しだ。

プレートゲームの版号の審査・認可が開放され、業界会社のゲーム発行は徐々に正常に戻る。上場企業に関する状況を見ると、今回承認されたゲーム版号には G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) 、心動ネットワーク、 Yoozoo Interactive Co.Ltd(002174) 、創夢天地、リリス、4399、西山居、百度などの企業が含まれているが、業界トップ企業の網易とテンセントは承認された版号情報を持っていないが、ゲーム版号の審査が正常に行われるにつれて、業界トップ企業の新版ゲームの発行も徐々に正常に戻る見通しだ。

投資提案:元宇宙プレートの炒め物の影響を受けて、ゲームプレートは2021年9月から反発し始め、業界指数の最大上昇幅は50.88%に達したが、年後の元宇宙プレートの大幅な冷え込み後、ゲーム業界は1月より35.84%上昇し、現在の業界PT(TTM)は32.16倍で、ここ5年36.63%のポイントに位置し、業界政策の境界改善に伴い、ゲームプレートの苦境の反転論理に注目することを提案した。方向的には、ゲームの海への出航、メタ宇宙とVR/ARゲームなどの細分化された分野に長期的に注目することができる。

リスク要因:下流需要が予想に及ばない影響;業界政策の変動の影響;ゲーム開発と出海は予想以上の影響を及ぼした。

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