PMIは下落し、製造業は疫病の影響を受けて短期的に圧力を受け、3月の掘削機の販売台数の減少幅は拡大した。疫病と国際情勢の影響で、3月の製造業の景気水準は反季節的に下落した。3月の製造業PMIは49.5%で、前月比0.7 pcts低下し、昨年11月以来初めて栄枯線以下に下落した。最近、全国の多くの疫病の反発とロシアとウクライナの衝突などの地政学的要素の二重の衝撃の下で、中国経済の下落圧力は増大した。生産側から見ると、一部の企業は疫病で操業を停止し、原材料の上昇の不利な影響を重ね、企業の生産経営が牽引されている。需要の端から見ると、疫病の予防・コントロール措置が引き締められ、消費需要が低下し、輸出注文が地政学情勢で減少した。短期的に疫病の影響を受けて製造業がストレスを受けていると考えられています。基礎建設不動産チェーンは、掘削機のデータを見ると、3月の販売台数は3.7万台(-53.1%)で、累計販売台数は7.7万台(-39.2%)で、減少幅は大きいが、輸出販売台数は低基数の影響で依然として高い成長率を維持している。
国家発展改革委員会は水素エネルギー中長期計画を発表し、水素エネルギー産業の発展を加速させた。3月23日、国家発展改革委員会、国家エネルギー局は共同で「水素エネルギー産業発展中長期計画」を印刷・配布し、水素エネルギーが戦略的新興産業の重点方向であることを明らかにした。2025年までに、燃料電池車両の保有量は約5万台に達し、水素化ステーションの建設を配置することを目標としている。政策は水素エネルギーの全産業チェーンの発展を駆動し、設備と核心部品は国産の代替を急ぐ。現在、中国の水素エネルギー産業は発展初期にあり、国際先進レベルに比べて、依然として産業革新能力が強くなく、技術装備レベルが高くなく、一部の肝心な核心部品と基礎材料が輸入に依存するなどの問題が存在し、水素エネルギーの「貯蔵・輸送」全産業チェーンの新発展を推進し、投資機会を掘り起こす必要がある。
HJTの量産転換効率は26%を突破し、業界トップは次世代の高効率電池生産能力を配置し、太陽光発電設備の更新反復は加速する見込みである。 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) はオーストラリアのSunDriveと共同で量産可能なプロセスを利用して、全サイズの単結晶ヘテロ接合電池で26.07%の転換効率を達成し、昨年9月より0.53 pctをさらに向上させ、ヘテロ接合の量産可能な技術の新たな突破を実現した。最近、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Tongwei Co.Ltd(600438) などの光伏業界のトップが続々と生産拡大計画を発表し、次世代の高効率電池を深く配置している。ヘテロ接合、TOP Conなどのバッテリーチップ技術は急速に反復し、効率は絶えず向上し、太陽光発電設備の反復アップグレードを加速させることが期待されている。
投資提案:2022年以降、経済の下落圧力に対応するため、安定成長政策は引き続きプラスされている。安定成長は安定投資に重点を置き、発力点は基礎建設投資と製造業投資に落ちる見込みだ。機械設備プレートへの影響は主に以下の5つの面にある:(1)適度に基礎建設を超え、軌道交通投資が経済的に需要に従い、都市軌道建設が注目に値する。(2)エネルギー基地の建設、風電光伏装機の可期、設備端の受益を加速する。(3)新エネルギー自動車の販売台数が大幅に増加し、充換電産業チェーン設備類の投資の見通しが広い。(4)「二重炭素」の背景の下で、伝統産業の低炭化改造需要がスタートした。（5）中小企業に対する専門的な新規サポート投資の牽引
リスクヒント:製造業投資は予想を下回り、政策支援力は予想を下回るリスクである。
