核心的な観点.
プレートの2週間の表現:この2週間(202203.28202204.08)上海深300は1.35%上昇し、創業板指は2.58%下落し、消費者サービス(中信)指数は1.82%上昇し、上海深300の相対収益は2.97%で、中信29のサブ業界の中で11位だった。このうち分子プレートを見ると、観光やレジャープレートは2週間で2.08%上昇し、ホテルや飲食プレートは2週間で2.40%上昇し、教育プレートは2週間で2.13%上昇し、総合サービスプレートは2週間で4.32%下落した。
株価の周度追跡:1)株価の下落幅を見ると、この2週間で株価の上昇幅が最も高い5株は Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Yunnan Tourism Co.Ltd(002059) Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) /騰邦国際/ Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) ;;2)资金の流れを见ると、陆股通侧では、この2周间 Utour Group Co.Ltd(002707) が北上资金流入、6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 01888 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) が北上资金流出となっている。香港株の標的は、ここ2週間、海底すくい/奈雪のお茶/九毛九が南下資金流入、しゃぶしゃぶが南下資金流出を示した。
業界要聞:(1)震音:国内の商店は海南免税業務に従事してはならない。(2)文旅演芸の新業態:没入式プロジェクトが1100項目に達し、「元宇宙+」の革新モデルを発表した。(3)清明節の連休は都市旅行と比べて
A/H株社服上場会社の重要公告:(1 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ::2021年報を発表し、営業収入113.39億元/+14.56%、帰母純利益1.0億元/-8.7%、前年同期6.7億元の損失、基本収益0.097元/株を実現した。(2 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) :会社は2021年の報告を発表し、21年の純利益は212331万元で、前年同期の純損失は2.32億元で、黒字に転換した。営業収入は86.35億元で、前年同期比20.76%増加した。基本1株当たり利益は0.0293元。
投資提案と投資目標の
今週の全国の疫病情勢は依然として厳しく、上海の新たな確定診断人数は依然として高位にあり、同時に杭州、広州などに波及し、4、5月の住民の外出と観光に依然として大きな圧力をもたらすと予想されているが、一方、多くの政府はサービス業に対する救済支援政策を続々と打ち出しており、今回の疫病が安定するまで、市場の未来の防疫政策の調整に対する予想は依然として上昇すると考えている。関連標的の株価反応や、基本面より先に回復した。
免税プレート:最近、海口、三亜に陽性が現れ、海南政府が取った防疫政策は比較的果敢で、三亜中免海棠湾免税城、海旅免税城は4月2日から閉店して営業を再開していない。3月以来、今回の疫病の業績に対する妨害時間は再び長くなったが、疫病の繰り返しは1カ月以上続いており、中免海南地区の割引力は2月より著しく増加していない。利益を守る決意と定力。現在、会社の市場価値は3200億元前後に下落しており、将来疫病が好転すれば、会社は短期的な業績の弾力性にかかわらず、成長空間にかかわらず、オフラインサービス業全体で優位を占めている。
ホテルと観光地のプレート:短期的な次元で、今回の疫病は住民の外出に対する衝撃が以前より何度も反発したか、6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00258、購入)、華住グループ-S(01179、格付けされていない)、 Zhonghang Electronic Measuring Instruments Co.Ltd(300114) 4 Zhonghang Electronic Measuring Instruments Co.Ltd(300114) 4、購入)、 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) 、購入)の回復後の配置機会に注目することを提案した。長期的な次元では、ホテル業界の供給構造の最適化とリーダーの成長性を引き続き見ている。数回の疫病は回復のリズムに摂動を形成したが、竜頭は急速な開店を維持し続け、単体ホテルは引き続き清算し、供給構造の最適化の論理は検証し続けた。中国のホテルチェーン化率、業界集中度は先進国と比較して依然として大きな向上の余地があり、私たちは引き続きトップの逆勢開店と中・ハイエンドのアップグレードがもたらした成長性を見ている。
飲食:疫病が拡散している現在、各飲食ブランドの経営が損なわれている。被害の程度は閉店と客流の下落の両面から考えることができる。営業店の1日平均売上高はブランド店の構造と関係がある(疫病がまだ波及していない低線都市、高線都市の沈下点位の損傷幅は小さい)。太二は深セン、上海の店舗の割合が大きいことを考慮して、疫病の下で店を閉鎖するのは日平均売上高の大きい高水準の店舗に属して、しかも全体の店舗は高線都市の高ポテンシャルエネルギーのポイント(この疫病の主要な管理区域)を主として、このブランドの3月の疫病の損傷の程度はわりに大きくて、しかしその3月の同店は安定して、予想を上回って、会社の比較的に強いブランド力、店舗の効率と運営の安定性を体現して、核心競争力が再び検証されたことを考慮し、九毛九(09922、未格付け)に注目することを提案した。同時にヘレンス(09869、未格付け)はブランドの上昇期にあり、潜在力の高い夜間娯楽シーンを位置づけており、低位配置の機会に注目することを提案している。
リスクのヒント
システム的なリスク、突発的な要因、株の買収合併再編が予想に達していないなど
