核心的な観点.
22年1、2月の白酒生産量は前年同期比上昇し、名酒端末の価格は安定して上昇した。全国の2022年1、2月の累計白酒生産量は126.6万キロリットルで、累計は前年同期比5.4%上昇した。京東の一部の名優白酒の22年3月25日の価格は22年2月25日の価格に比べて:京東52度 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 1389元/瓶を維持して変わらない;52度の剣南春は21元から489元/瓶に上昇した。52度 Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) は10元から595元/瓶まで上昇した。
ビールの生産量は前年同期比で上昇し続け、輸入ワインの平均価格は前年同期比で上昇した。ビール業界の2022年1、2月の全国累計ビール生産量は530.9万キロリットルで、累計同3.6%上昇した。輸入大麦の価格は22年2月に312.4ドル/トンで、同21.8%上昇した。ワイン業界の2022年1、2月の全国累計生産量は3.3万キロリットルで、前年同期比34.0%減少した。22年2月のワイン輸入数は1.95万キロリットルで、前年同期比19.3%減少した。輸入平均単価は4578ドル/キロリットルで、前年同期比3.9%上昇した。22年3月のliv-ex 50指数は403.0で、前年同期比13.7%上昇した。liv-ex 100指数は404.0で、前年同期比23.2%上昇した。
豚肉の卸売価格は前月比でやや上昇し、中国の豆粕の価格は前年同期比で大幅に上昇した。22年3月25日の新鮮な豚肉の卸売価格は17.69元/キロで、3月18日より0.19元/キロ上昇した。22年3月23日の全国牛肉の平均価格は87.03元/kgで、3月16日より0.13元/kg下がった。全国の大中都市の22年3月30日の豚の食糧の比価は4.59です。22年4月6日、中国のトウモロコシの現物価格は2838元/トンで、同0.54%下落した。中国豆粕の現物価格は4473元/トンで、同31.68%上昇した。4月5日の国際トウモロコシの現物価格は8.62ドル/蒲式耳です。
中国の生鮮乳の価格は前年同期比で下落し、海外の大包粉の価格は前年同期比で上昇した。22年3月23日、農業部主産区の生鮮乳価格は4.18元/キロで、前年同期比2.6%下落し、3月16日より0.01元/キロ下落した。22年4月5日、ニュージーランドの全脂粉ミルク契約のオークション価格は4532ドル/トンで、前年同期比10.9%上昇した。脱脂粉ミルクの契約価格は4599ドル/トンで、前年同期比36.6%上昇した。21年12月の液体乳の当月の輸入量は11.97万トンで、同0.9%減少した。22年2月の生乳輸入量は8.19万トンで、同1.1%上昇した。
飲食及び会社のゼロ成長率は増加を維持し、22年2月のCPI食品は前年同期比減少した。2022年1、2月の飲食業収入の累計額は7717.8億元で、累計は前年同期比8.9%増加した。限度額以上の飲食企業の1、2月の収入は累計1719億9000万元で、累計は前年同期比10.1%上昇した。社会消費財小売総額は2022年1、2月の累計値が7.44兆元で、前年同期比6.7%上昇した。全国の固定資産投資の完成額は2022年1、2月の累計5.08兆元で、前年同期比12.2%上昇した。22年2月CPI食品は同3.9%減少し、1月に比べて0.1 pct減少した。
投資提案と投資目標の
最近の疫病は全国で多く反発しているが、白酒は販売の閑散期にあり、全体のコントロールに影響を与える見通しだ。ビールは次第に繁忙期に入り、疫病は消費シーンを挫折させ、影響が大きいが、主要なビールメーカーの構造のアップグレード傾向は持続し、価格を上げて費用を抑え、利益の弾力性は依然として残っている。疫病は乳製品需要の回復ペースに影響を及ぼしているが、長期的に安定した成長、競争の減速傾向は変わらず、原乳コストの圧力が緩和された後、利益の放出が期待されている。高級酒は重点的に Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、購入)と次高級酒 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、購入)を推薦し、地域の名酒は疫病の影響が小さく、販売が比較的良い Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 、購入)、 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 、購入)を推薦する。乳製品は構造のアップグレードに関心を持って、白乳の需要が良くて、競争が料金率を緩めて下がる業界のリーダーと国産チーズのリーダー Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) 、購入);ビールプレートの構造のアップグレード、構造の改善、制御費の増効傾向は持続的に続いており、 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 、増持)、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 、未格付け)に注目することを提案している。
リスクのヒント
景気低迷は需要の下落、食品安全問題を招いた。
