事件:4月12日午後、国家市場監督管理総局は「電子タバコ」の強制的な国家基準を承認し、2022年10月1日から施行した。コアコンテンツは次のとおりです。
\u3000\u30001. 霧化物はニコチンを含むべきで、タバコから抽出したニコチンを使用すべきである。2.電子タバコ器具と煙弾は閉鎖構造を有し、人為的な充填を防止しなければならない。児童の起動防止機能を有する。3.霧化温度は350°Cを超えてはならない。4.霧化物中のニコチン濃度は20 mg/g(2%濃度)を超えてはならず、ニコチン総量は200 mgを超えてはならない。5.霧化物添加剤の暫定使用許可物質は101種であり、最大添加量を制限した。冷味剤と甘味料を加えることができます。6.未成年者の誘導性に対応せず、製品の特徴的な風味をタバコ以外の風味にしてはならない。
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\u3000\u30001. 電子タバコの監督管理ブーツが徐々に着地中:今回の国標実施日は2022年10月1日から始まり、中国の電子タバコ生産販売システムは正式に規格化時代に入る。
\u3000\u30002. ニコチン濃度はEU規格を参考:2014年に発効したEUの新しいTPD指令の電子タバコに対する要求はニコチン濃度を20ミリグラム/ミリリットル(2%)に制限し、この濃度要求はユーザーの吸引体験とニコチン需要量を満たすことができると考えている。
\u3000\u30003. 将来の味はたばこを主調とする混合型たばこ味製品が主となる見通しだ。今回の正式な原稿は3月12日の「国標(二次意見募集稿)」の添加剤の使用許可リストと使用量と一致し、ココアエキス、アジランチンチン、ピーマン様ミント油、レモン油などの味成分が含まれており、後期またはタバコを主調とする混合型タバコの味製品を販売できると考えている。
\u3000\u30004 . 霧化電子タバコが監督管理に組み込まれた後、中煙系サプライヤーは配置を加速することができる。以前はコンプライアンスの問題が懸念されていたため、中煙系サプライヤーのリーダーは試行的なレイアウトにすぎなかった。我々は後続の中煙系サプライヤーがルートの優位性を発揮し、霧化電子タバコ関連産業チェーン、例えば煙油、霧化代行などに進出できると考えている。
総合的に、今回の国標正式版の発表は霧化電子タバコの統一生産基準を画定し、監督管理の実施は業界の敷居を効果的に高め、集中度を高め、業界の上下流のトップ企業に有利になると考えている。
投資提案:1)中煙サプライチェーン:重点的に推薦- Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) (中国タバコ標識のリーダー、積極的なカード配置新型タバコ);提案注目:中煙香港、華宝国際、中国ボルトン、 Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565) Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) 2)霧化産業チェーン:重点的推薦-思摩爾国際(グローバル霧化設備メーカートップ);提案注目:霧芯科学技術
リスク提示:新型たばこ政策の変動リスク、販売/企業の発展が予想に及ばず、市場競争が激化するリスク
