投資のポイント
国有車企業は新エネルギーを積極的に発展させ、混合改革は活力を奮い立たせ、ブランドの独立運営は趨勢となっている。広汽艾安は非公開協議増資方式を通じて従業員の株式激励を実施する計画だ。増資側は広汽艾安従業員株式激励プラットフォーム、広汽研究院科学技術人員持株プラットフォーム、戦略投資家(誠通グループ、南網運動エネルギー、広州愛安)を含む。このうち、社内従業員は合計4.55%、戦投は合計約2%を保有している。新たに25.66億元の融資と合計で株式の6.55%を占め、広汽艾安の投資後の価値は391.76億元と試算できる。従業員の株式インセンティブが完成した後、Aラウンドの引戦と株式改制を適時に開始し、戦略的協同性、政策誘導性、市場影響力を持つ市場化戦略投資家を導入する。
EV+ICV技術は反復を続け、製品力の強い純電気自動車型マトリクスを着実に構築している。1)製品面:純電プラットフォームは来年第三世代GEP 3に進化する。0,車雲一体化電子電気アーキテクチャEEA 3.0ハードウェアのプラグアンドプレイを全面的に実現し、ソフトウェアの常用常新を実現し、智驾L 4の自己研究と協力を並行し、今年量産を実現する予定である。2)サプライチェーン&製造:核心部品の自主研究開発と合弁、協力を同時に重視し、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、清陶、電産、中車及び華為、百度、テンセントなどと広範な協力を形成し、リード、安定、自主制御可能な産業チェーンの配置を形成する。広菲克工場を改造し、既存の資源を十分に利用し、効率的で安定した生産を行う。3）チャネル運営：APPはただチャネルを注文して、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 融合して、ビッグデータを利用して市場予測をサポートして、ディーラーを賦課する。多方面の蓄積、革新、運営は、Aion S/Yシリーズを主力とし、Aion V/LXシリーズでハイエンド市場を探る強力な純電動車種マトリクスを構築した。
標造車の新勢力に対して、自主的に電動知能ブランドの台頭を加速させる。2021年の中国小売端新エネルギー乗用車の累計浸透率は14.9%で、2022年の浸透率は持続的に急速に向上する見込みで、ハイエンド電動知能の独立運営がブランドをリードする自主ブランドの発展経路が確認された。広汽艾安或受益 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 国資背景及び合弁経験、電動知能コア部品サプライチェーンの整合を加速し、自己研究と合弁、協力を通じて技術開発及び量産経験を迅速に蓄積し、力を借りて運営効率の質的変化を改善し、電動知能頭部階段隊の競争力を形成し、或いは標的新勢力に対して、5倍程度のPS或いは30倍程度のPGで評価を考慮することができる。
投資アドバイス
ハイエンドインテリジェント電動ブランドの独立運営はすでに自主ブランドの向上に必ず通らなければならない道となっている。2)部品プレート:0から1までの開発能力を徐々に蓄積することを提案する電動知能コア増量部品自主企業を設立し、 Tianrun Industry Technology Co.Ltd(002283) を期待し、 Keboda Technology Co.Ltd(603786) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) 、経緯恒潤を提案する。
リスク提示
チップ供給の不足が激化している。上流の値上げコストが圧迫される。電動知能産業の刺激政策の実施は予想に及ばない。疫病のコントロールは予想に及ばない。自動車企業の新製品の開発と量産の進度は予想に及ばない。
