事件:上場保険企業は2022年前の3月の保険料データを発表し、累計原保険料の増加率と対応収入は以下のようにランキングされた。全国各地の疫病は生命保険の回復プロセスと新車の署名保険料を配布している。
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生命保険:全国各地の疫病は配布されているが、極めて低い同期基数と隊列規模の境界企業の安定作用の下で、3月の単月の新単は底部企業の安定改善の兆しがある。2022年3月、生命保険当月の原保険料の前年同期比増加率は以下の通りである:太保生命保険(+10%)、 China Life Insurance Company Limited(601628) (+6%)、人保生命保険及び健康(+2%)、 New China Life Insurance Company Ltd(601336) (-4%)と平安生命保険及び健康保険(-4%)である。3月1日、平安盛世金越増額終身生命保険製品が発売され、社会のエリート層に焦点を当てた。この製品の特徴は、時間による価値の拡大(二重被保険者の付加価値サイクルの延長)と富の伝承のコントロール性と柔軟性の強化にある。平安生命保険の御享、盛世、智盈と如意の4つの製品体系は日に日に完備し、異なるレベルの顧客の健康保障と富管理の需要を満たしている。3月以来、全国各地で疫病が発生したが、極めて低い同期基数と隊列規模の境界企業の安定の作用の下で、3月の単月新単には底部企業の安定改善の兆しがある。太保生命保険は銀保業務部門を再開し、2022 Q 1銀保新単の貢献は半壁江山に近いと予想されている。生命保険チームは現在安定の兆しを見せており、私たちは主に各地の疫病が散発し、審査の清虚力があるか、緩んでいると考えている。私たちは依然として有効な人力の安定の持続性に注目しなければならないと提案している。2022 Q 1の累計NBV成長率は、 China Life Insurance Company Limited(601628) (-20%)、平安生命保険および健康保険(-30%)、 New China Life Insurance Company Ltd(601336) (-35%)、太保生命保険(-50%)と予想されています。
財保険:2022年第1四半期の人保と平安車保険は2桁の安定した成長を維持し、3月の単月はやや変動し、価格が上昇傾向にある。2022年3月、財保険当月の元保険料の前年同期比増加率は以下の通りである:太保財保険(+11%)、人保財保険(+10%)、平安財保険(+9%)である。人保財保険2022 Q 1自動車保険と非自動車保険料の累計増加率はそれぞれ+0.9%と+13.2%で、非自動車業務の割合は前年同期より0.5ポイント上昇し58.1%に達した。2021年10月以来、人保財保険単月の自動車保険料の前年同期比増加率はいずれも2桁を維持しているが、2022年3月に全国各地の疫病に衝撃を受け、新車の署名保険料と継続保険料が延期され、会社の自動車保険単月の保険料の前年同期比増加率は+4.6%に下落した。平安財保険2022 Q 1自動車保険、非自動車保険とイタリア保険の保険料の累計増加率はそれぞれ+10.4%、+2.1%、+38.5%だった。2022年以来、各地の監督管理は自動車保険の制限速度に対する指導を変わらず、頭部保険企業に良質な自家用車業務に焦点を当てるようさらに迫っている。各地の疫病は自動車保険の危険発生頻度を下げ、2022年下半期の大災害の衝撃の下で自動車保険の料金率が硬くなる傾向が続く見込みだ。2022 Q 1上場保険企業の自動車保険の利益は前年同期比で改善される見通しで、疫病の繰り返しは非自動車保険の業績の牽引を観察する必要があるが、全体の保険利益の改善傾向を変更しない。
「3.21」東航MU 5735航空機事故は業界の賠償に限られている。銀保監会の通報によると、3月29日現在、財保険では、飛行機の胴体を保証する人が財保険、太保財保険、平安財保険、国寿財保険の合計で東航に保険賠償金1億1600万元を前払いした。人身保険については、すでに11社が犠牲者の家族に14件の賠償金を支払い、金額は合計1485万元だった。銀保監会は何度も保険業界を指導し、全力で「3.21」東航航空機事故保険賠償サービスをしっかりと行い、この事件の影響は限られていると予想し、賠償の最適化業界の口コミ効果と交通意外保険の保険需要の向上に注目している。
投資提案:保険プレートは「中国財保険」を最初に推し進め、不動産プレートの持続的な修復下の生命保険プレートの向上に注目する。β触媒、推奨 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 。2022年4月14日の終値まで、A株上場保険企業の平均P/EVは0.54倍、平均PBは1.0倍だった。2021年の年報が発表され、これまでの低い市場予想にほぼ合致し、1 Q 22の利益は依然として2桁の下落圧力があると予想されているが、新単と人力はすでに改善の兆しを見せており、さらに悲観する必要はなく、基本面で改善を続ける中国の財保険と評価価格比が著しい Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) を引き続き推薦している。
リスク提示:1)景気回復状況が予想に及ばず保険需要を抑制する。2)長端金利の下りと権益市場の振動は投資端に影響する。3)危険企業のモデルチェンジの効果は予想に及ばない。
