値上げブームは新エネルギーの販売台数の高成長を阻むことができず、個人需要の放出浸透率は持続的に向上している。乗聯会は4月11日、3月の乗用車の生産・販売データを発表した。データによると、乗用車の卸売販売台数は45.5万台に達し、前年同期比122.0%増、前月比43.5%増となった。分車企業によると、 Byd Company Limited(002594) はガソリン車の生産停止を発表し、戦略は純電混動二輪駆動に転換し、3月の販売台数は前月比74%増加し、販売台数の第1位を獲得した。新勢力はプラス成長に戻り、3月の値上げは小鵬が新勢力の第一位に戻るのを阻むことができなかった。伝統的な自動車企業の電動化配置が力を入れ、広汽、長城、長安環比の増加はいずれも100%を超え、販売量の超新勢力は新エネルギーコースを突破する見込みだ。電動化が進むにつれて、伝統的な自動車企業は販売ルートとサプライチェーンの優位性によって新エネルギー車市場で一定の市場シェアを占めることが期待されている。
産業チェーンの着工は3月に動力電池が同環比で大幅に増加し、コスト圧力のリン酸鉄リチウムの割合は持続的に上昇した。2022年3月の China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の積載量は21.4 GWで、前年同期比138.0%増加し、前月比56.6%増加した。春節休暇が消滅した後、産業チェーンの着工は常態に戻り、前月比のデータはいずれも大幅に増加し、成長率もこれまでの3月のデータより優れている。コスト伝導の中でローエンドの車種の放量はリン酸鉄リチウム市場のシェアを高めて求めて、長期的にハイエンドの個人の需要を見て依然としてニッケルの3元の積み込み容量を高めることを助けます。市場シェアから見ると、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) と Byd Company Limited(002594) のトップは安定しており、両者は市場シェアの70%を超えており、二線メーカーの群雄割拠競争の圧力は依然として残っており、自動車企業と深く結びついている二線電池メーカー(広汽-中創新航、大衆- Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) )が選ばれる見込みだ。
投資アドバイス。新エネルギー車業界の高景気度の下で電池メーカーの生産能力の持続的な拡張がリチウム電気産業チェーンの成長機会をもたらし、技術障壁の低い電解液とダイヤフラム分野におけるコストと規模経済の優位性が明らかで、上下流の一体化配置のトップメーカーに注目し、正極材料中の高ニッケル三元技術の配置が深く、海外業務の拡張優位性が明らかなトップ正極材料メーカーに注目する。高コストの生産能力の清算の下でコストと資源の優位性が明らかに上流のリチウム鉱の採掘企業に注目し、採掘コストが低く、リチウム鉱資源の良質な関連上場会社を持っていることに注目し、中国の関連資源上場会社はリチウム鉱の採掘を通じてリチウム塩の生産と販売の一体化配置に注目し、関連一体化配置の上場会社は価格の優位性によって市場シェアを持続的に開拓することが期待されている。全産業チェーンの配置を備え、下流の一定の顧客協力の優位性を備えている二線電池メーカーに注目し、市場の成長率より高い業績と注文量を得ることが期待されている。
リスク提示:新エネルギー車の生産販売台数が予想に及ばず、リチウム電気業界の競争が激化し、産業チェーンの原料価格が大幅に変動し、新エネルギー車政策が予想に及ばない
