他山の石:電子タバコブランドIQOSが世界で急速に台頭した原因と啓示
日本は2010年に霧化電子タバコを薬物監督管理に分類し、禁煙を背景に監督管理が緩和されたHNBは巻きタバコの最適な代替品である。この背景の下で、フィモ国際(PMI)は2008年にオチアグループから分割された後、2016年までに累計32億ドルをIQOSの研究開発に投資した。核心技術の突破による先発優位性、日本を先発地として選び、マーケティングを重視し、2016年にIQOSが日本で正式に発売された後、大成功を収め、世界で最も販売範囲の広いHNBタバコ製品となり、PMIが伝統的なタバコの売上高の下落の空席を埋めるのを助けた。製品力とチャネル力はPMIの持続可能な競争優位性である。再盤IQOSの台頭は、消費者の減害訴求と消費体験が製品力を決定し、後者は主に「感覚体験」と「外観設計」に現れていると考えている。PMIの自己研究はHNB専用タバコシートのスラリー法を製造するのに適しており、より優れた「感覚体験」を得ることができ、基準リンゴを全方位にわたって「外観設計」を極めている。中国の後続のHNBは徐々に発売される見込みで、PMIは研究開発、生産能力を備えた世界のHNBブランドのリーダーとして、その成長経路はHNB乃至すべての電子タバコメーカー、ブランドメーカーに対して一定の参考価値を備えている。
フィモ国際:医療保健分野に広がり、霧化技術の「汎応用」時代に迎合する
会社の5大プラットフォームは霧化、HNB、経口ニコチンを配置し、非臨床、臨床、市場研究をカバーする研究開発生態を備えている。この5年間の減害製品の研究開発費用率は約8%で、業界の増量競争段階での比重は10%に近い。優れた「造血能力」と流動性は研究開発への投入に必要な条件を提供する。科学研究者は千人近くで、基礎科学研究をカバーし、累計90億ドルを超えた。2021年に新しい戦略目標を提出し、健康と医療保健分野に拡大する。
思摩爾国際:「同芯多元化」戦略を堅持し、マルチプラットフォーム配置技術の反復空間が大きい
会社は世界の電子タバコ霧化セラミックコアの絶対的なリーダーであり、研究開発と革新に専念して10年近くの科学技術型会社である。世界には10大研究院があり、基礎科学と応用研究を兼ね備えている。2022年1月にFEELMAIRを発表し、3つの革新7大突破を実現し、持続可能な革新能力を明らかにした。多次元食感科学モデルを創始し、業界の発展傾向をリードした。会社の長期研究開発費用率は10%に拡大し、そのうち基礎研究開発は30%を占めている。会社の研究開発配置は展望性を備えており、フィモ国際が増量段階で基礎研究を強化し、製品力を構築する成功経路を複製することが期待されている。
霧芯科学技術:霧化電子タバコに専念し、完全な科学体系を徐々に構築する計画である。
会社は中国の霧化電子タバコのトップブランドで、より害を減らす霧化電子タバコの製造に専念しています。会社は完全な研究開発生態を構築し、5大実験室で製品の「減害性」を検証し、極致の「感官体験」を構築した。会社の利益の質は良好で、現金に余裕があり、研究開発の投入を持続的に増加する見通しだ。複数の科学実験室を設立し、霧化製品マトリクスを豊富にし、油漏れ防止能力と製品安全性を高める。
投資アドバイス
中国業界は政策の移行期にあり、政策の影響が小さい生産者のリーダーである思摩爾国際に注目することを提案した。会社CBD、医療霧化、HNBマルチプラットフォーム配置、技術反復空間が大きい。22年前に研究開発の投入を増やし、フィモ国際より合理的な区間にある。また、利益の質が近く、現金に余裕があります。研究開発の配置は展望性を備え、フィモ国際の成功経路を複製することが期待されている。
リスクのヒント
研究開発の投入成果の転化は予想に及ばず、新技術市場の受け入れ度は予想に及ばず、政策リスクである。
