プレート相場の回顧
医美(10社の上場企業を選ぶ):3月の株の上昇幅が上位にランクインしたのは復鋭医療科学技術(+14.2%)、 Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) (+1.8%)であった。化粧品(11社の上場企業を選ぶ):3月株の上昇幅が上位は Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) (+12.9%)、 Lafang China Co.Ltd(603630) (+3.8%)、 Guangzhou Ruoyuchen Technology Co.Ltd(003010) (+1.5%)だった。
医美:「水光針」などの製品をIII類医療機器管理に組み入れる
(1)業界動態:国家薬監局は『医療器械分類目録』(以下『目録』と略称する)を調整し、「水光針」などの製品をIII類医療器械管理に組み入れ、製品の成分、用途などをさらに明確にする。「水光針」は通常、ヒアルロン酸ナトリウムを主成分とする複合溶液製品を指し、真皮層に注射することによって効果を生じ、価格が低く、効果が多様で、回復期間が短いため、消費者に愛されている。また、生物が自主的に開発した組換えA型肉毒毒素が臨床に承認された。(2)業界の観点:今回の「目録」の調整は、機構が規格に合わない製品を使用することを減らす一方で、短期間に関連する規格に合わない製品の購入需要を推進する一方で、各メーカーが製品の申告を加速させ、規格市場の配当期間を享受することを奨励し、消費者に一定の教育作用を果たす。我々は、業界の強い監督管理の趨勢は依然として継続しており、医美上流製品のトップ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) など)は研究開発、資質障壁による核心競争優位性を持続的に得ており、将来の市占有率はさらに向上する見込みだと考えている。
化粧品:複数の化粧品会社が業績報告書を発表
(1)オンラインルートデータ:3月のジッタ店ランキングTOP 10では、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 9074万元)、ヴィノナ(5778万元)がスキンケア用品類の上位3位、花西子(8356万元)、完璧日記(2475万元)、彩棠(2285万元)が化粧品類の上位5位にランクインした。(2)業界動態:複数の化粧品会社が業績報告を発表: Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) 2021年に売上高40.22億元(+52.57%)、帰母純利益8.63億元(+58.77%); Shanghai Aerospace Automobile Electromechanical Co.Ltd(600151) 52021年に76.46億元(+8.73%)、帰母純利益6.49億元(+50.92%); Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 2022年第1四半期の売上高は前年同期比30%-40%増、帰母純利益は同35%-45%増と予想され、安定した成長を続けている。(3)業界の観点:チャネルの面では、ヘッドキャスターが強い監督管理を受け、淘系の成長率が減速し、淘外チャネルの放量が行われ、ブランド側の自作放送と淘外チャネルの運営能力がさらに試される。チャネル流量の変革と化粧品の新規制の厳しい監督管理の背景の下で、私たちは良質な大単品と多チャネル運営能力を備えたトップブランドを堅持している。最近の年報シーズン、一部の良質な会社の業績が予想を超え、コースの高景気に注目している。このほか、化粧品産業チェーンの上流では、中国の原料メーカーが新规の原料报告制度と化粧品効果宣伝制度から恩恵を受けることが期待されている。厳格な監督管理の下で、中小世代工場の淘汰と競争構造の最適化は、強い研究開発能力を備えた代行メーカーのリーダーにもなるだろう。
投資提案:業界の監督管理が厳しくなり、産業チェーンのリーダーになる。注目化粧品上流业绩弾性标的(1)化粧品プレート好看三大细分コース:皮肤学级と効能性スキンケア用品、カラーメイク、上流生产方、重点的推荐 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 6 Ningbo Ligong Environment And Energy Technology Co.Ltd(002322) Fujian Green Pine Co.Ltd(300132) 、受益标的 State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) 5 Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) Jahen Household Products Co.Ltd(300955) ;;(2)医美産業チェーン重点推薦 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 。
リスクのヒント:疫病の繰り返しの影響;企業経営コスト費用の向上;業界競争が激化する。
