今週のテーマ:底部はすでにスマート電動+新勢力産業チェーンが好ましい
3月の疫病の妨害の下で、東北自動車産業集団区と長江デルタ自動車産業集団区は大きな影響を受けた。吉林省では4月中旬に清零され、一汽とBMWが再稼働した。 Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 4傘下の各生産企業は復工復産準備状況を把握しており、各企業は把握状況に基づいて4月18日から復工復産の圧力テストを開始する。
われわれは4月の疫病の影響が大きく、生産販売全体が圧迫されると判断したが、復産復工の推進に伴い、5月または6月から販売台数が前月比で改善される見込みで、残業や仕事を急ぐなどの方法で前期の供給不足を補い、大きな弾力性を備えている。
現在、自動車全体のプレートと自動車部品のプレートの推定値には明らかな回復が現れ、その中で自動車部品のプレートの推定値は近年相対的に低位に調整されている。
今週の観点:自主的な台頭+電動知能+オートバイ自動車の知能電動の巨大な変化を持続的に見て、産業秩序を再構築して、自動車業界の黄金の10年を見ています。
今月のコアグループ[ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) Wencan Group Co.Ltd(603348) Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ]。
乗用車:卸売は安定しており、端末には支持がある。3月の狭義乗用車の卸売販売台数は182.0万台で、新エネルギーの月度浸透率は25%を突破した。自主的な台頭をしっかりと見て、変革を借りてブランドの向上と市占率の向上を実現し、「吉利自動車H、 Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 」、受益標の「小鵬自動車H、理想自動車H」を推薦する。
部品:電動知能は産業秩序を再構築し、業績が急速に増加+新定点触媒し、多くの部品をしっかりと見ている。インテリジェント化は今年の核心主線であり、インテリジェント運転とインテリジェント座席が加速し、音響+線制御シャーシ+ドメインコントローラの加速浸透を期待する。電動化は軽量化の発展を加速させ、テスラは一体化鋳造をリードし、業界の拡大と同時に業界の集中度を高めた。顧客次元(新勢力などの産業チェーン)+製品次元(増分部品)から標的を選択することを推奨し、二次元共鳴が最適です。
1、顧客次元：
新勢力車種は従来のガソリン車より反復速度が加速し、サプライチェーンの検証周期が短縮され、同時にサプライチェーンが扁平化し、産業チェーン会社を駆動する業績成長曲線がさらに急峻になった。推薦テスラ+新勢力産業チェーン： Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) 68533、 Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) Wencan Group Co.Ltd(603348) Wencan Group Co.Ltd(603348) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ;。
2、製品次元：
インテリジェント電動変革はブランド力と製品力の再構築をもたらし、各自動車企業はインテリジェント電動化配置を絶えず増加し、市占率の向上とブランドの向上を実現する。
1）インテリジェント増分：インテリジェント運転- Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、受益標的耐世特；インテリジェントシート:音響-[ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ]、インテリジェントシート-[ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ]、天幕ガラス-[ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ]、車灯-[ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Keboda Technology Co.Ltd(603786) ]( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、福耀はそれぞれコンピュータグループ、建材グループと共同でカバーします);
2）電動化増分：三電 Byd Company Limited(002594) Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) ；新エネルギー熱管理 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 、受益標 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ；軽量化 Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、受益標の Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) 。
オートバイ:中汽協のデータによると、3月の中国の中大排気量オートバイの販売台数は3.3万台で、前年同期比+31.1%、前月比+41.9%だった。2022 Q 1は累計8.2万台を販売し、前年同期比+49.7%だった。中大排気量オートバイは消費のアップグレード方向を代表し、市場の潜在力は巨大で、シェアはブランド力が際立っており、動力アセンブリ技術がリードしており、ルートの配置が完備している頭部自主、合弁ブランドに集中する。推荐 Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) 。
今週の相場:全体的に市場のトラックプレートより弱い上昇
今週、A株の自動車プレートは2.3%(流通市場の加重平均、以下同)下落し、申万子業界では14位で、上海深300(0.5%)より弱かった。細分化プレートでは、トラックが5.1%上昇し、その他の輸送設備、自動車サービス、部品、乗用車、客車がそれぞれ4.9%、4.0%、2.5%、2.3%、1.7%下落した。
リスクのヒント
自動車業界のチップ供給が不足している。原材料コストの変動が予想を超えた。自動車業界の端末需要は予想に及ばない。自動車の輸出台数は予想に及ばなかった。
