投資のポイント
毎週の再盤:今週の下落幅は13位で、SW乗用車PEは89%の歴史的なポイントにある:SW自動車は2.7%下落し、大皿0.2 pctに負けた。SW乗用車、SW商用積載車、SW商用積載客車、SW自動車部品、SW自動車サービスはいずれも低下形態を呈している。申万一級28業界のうち、今週の自動車プレートは13位で、中位だった。推定値では、2011年以来、SW乗用車のPE/PBはそれぞれ過去89%/79%の分位にあり、分位数リングは先週-1 pct/-3 pctだった。SW部品のPE/PBはそれぞれ過去55%/30%分位で、分位数リングは先週-2 pct/-4 pctだった。横方向の比較では、乗用車プレートの推定値はPEの面で白色家電より白酒より高く、PBの面で白色家電と白酒より低い。自動車部品プレートの推定値はPEとPBの面でコンピュータよりメディアより低い。(今週具体的には202204.09~22.04.16を指し、以下同様に、月次/四半期までに年を明記していない者は2022年の今年度をデフォルトとする)
景気追跡:チップ不足は持続的に改善され、小売は前月比で下落した。エンタープライズ&チャネル補庫。4月1日から10日までの乗用車小売の1日平均販売台数は24588台で、前年同期比-32%、前月比-39%だった。4月の第1週の累計乗用車小売日平均販売台数は24588台で、前年同期比-32%、前月比-39%だった。4月1日から10日までの卸売日平均販売台数は24219台で、前年同期比-39%、前月比-45%だった。4月の第1週の累計乗用車卸売日平均販売台数は24219台で、前年同期比-39%、前月比-45%だった。
狭義乗用車の3月の生産台数は182.3万台で、前年同期比-0.3%、前月比+22.0%だった。卸売販売台数は181.4万台で、前年同期比-1.6%、前月比+23.6%だった。3月の業界交通保険は141.07万台で、同環比はそれぞれ-15.6%/+26.46%だった。在庫:3月乗用車業界全体の企業在庫+0.9万台、ルート在庫+29.6万台。
注目:原材料価格が小幅に下がった。当社の乗用車原材料価格指数モデルに基づき、ガラス、アルミニウム材、プラスチック、天ゴム、鋼材などの5大原料価格指数で重み付けし、今週(04.11-04.15)環比先週(04.06-04.08)乗用車全体原材料価格指数-2.01%、ガラス、アルミニウム材、プラスチック、天ゴム、鋼材価格指数環比はそれぞれ-0.22%/-3.29%/-1.73%/-1.43%/-1.89%であった。
投資提案:短期的な疫病は変動をもたらし、長期的に自動車プレートを見る論理は依然として成立している。2022年8大金株:完成車理想+ Byd Company Limited(002594) +小鵬+長城、部品[ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ]。次に、全車広汽+吉利+長安+蔚来+上汽+小康+江淮など、部品[ Ikd Co.Ltd(600933) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) +トーチテクノロジー+ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ]、注目[ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) 60699]。
リスクヒント:チップ不足の影響は予想を超え、乗用車価格戦は予想を超えた。
