白酒プレート:積極的な配置を提案する:1)疫病が業績に与える影響が小さい/リスクに耐える能力を持つハイエンド酒を配置することが好ましい。2)好ましい22 Q 2業績の伸び率は強い確定性&境界変化が良い&評価値が合理的な基準を備えており、その具体的な要素は:強い経営実力とリスク抵抗能力を備えている&主要基地市場は疫病の影響が小さい&業績駆動力は招商ではなく成熟した単品から来ている&22 Q 2業績の伸び率は22 Q 1よりも優れているなどである。推荐标的: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) 。
大衆品プレート:今週、大衆品プレートは反発しており、私たちは主にマクロ政策の面で下落などの情報を発表し、ヘッジ疫病の経済に対する負の衝撃を受けていると考えている。同時に、上海などの疫病の予防とコントロールは後期に近づき、情緒面で反応していると考えている。私たちは最近、疫病後の反発の配置機会に引き続き注目すべきだと提案している。現在の時点では、必ず選択しなければならないリードマーク&利益能力の持続的な向上に優先的に注目しなければならない良質なリード: Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chacha Food Company Limited(002557) Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 。
4月11日~4月16日、5取引日の上海深300指数は0.99%下落し、食品飲料プレートは4.40%上昇し、白酒プレートの上昇幅は上海深300より大きく、上昇幅は3.68%だった。具体的には、今週の飲料プレート Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) (+13.77%)、 Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) (+13.14%)の上昇幅は相対的に大きく、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (-0.07%)、 Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) (-0.52%)の下落幅は相対的に大きくなった。今週の食品プレート Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) (+27.7%)、 Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) (+2.57%)の上昇幅は相対的に前で、 Jinzi Ham Co.Ltd(002515) (-9.94%)、 Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) (-10.17%)の上昇幅は相対的に後だった。
今週の観点
白酒プレート:風が到来し、白酒プレートの疫病後のリバウンドの機会を見る
プレートの回顧:今週の白酒プレートの熱は回復し、疫病後の反発の機会を期待している4月11日~4月16日、5取引日の上海深300指数は0.99%下落し、食品飲料プレートは4.40%上昇し、白酒プレートの上昇幅は上海深300より大きく、上昇幅は3.68%だった。具体的には、今週の飲料プレート Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) (+13.77%)、 Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) (+13.14%)の上昇と下落幅が上位を占めた。具体的に見ると、白酒プレートは具体的に見ると、 Gansu Huangtai Wine-Marketing Industry Co.Ltd(000995) (+13.14%)、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (+0.51%)、 Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) (+10.21%)、 Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (+10.21%)、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) (+9.70%)の上昇幅が上位を占めている。私たちは次のように考えています。
1)中長期的に見ると、白酒業界は依然として成長期の弱い周期の変動段階にあり、その中でハイエンドと次ハイエンドの酒の拡張成長率は予想を超えていると考えられている。21年のハイエンドと次ハイエンドの酒の規模は約19001000+前後で、私たちは202024年の白酒の規模の年平均複合の成長率が8%になると予想して、その中のハイエンドの酒と次ハイエンドの酒の年平均複合の成長率は18%/17%に達することができます;
2)短期的に見ると、疫病の影響で、22 Q 2の良質な酒企業の業績は依然として予想を超えることができる。①基本面：これまでに提出した22 Q 1白酒業界の四つの特徴に続き、現在の環境下での意思決定者の能力の重要性がより顕著であると同時に、疫病期間が重要な招商段階であるため、為替式招商型企業は一定の圧力に直面していると考えている。総合的に、われわれは、強い経営実力とリスク抵抗能力を備えなければならない&主要基地市場は疫病の影響が小さい&業績駆動力は企業誘致ではなく成熟した単品から来ている&22 Q 2業績の伸び率は22 Q 1よりも優れている(資金調達状況が優秀/在庫が低い/卸売価格が安定している中で向上し、現在まで、主要酒企業の資金調達の進度はいずれも優れている)。②評価面：現在の白酒プレート/ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の評価値はここ5年間の64.5/68.7分位であり、プレートの評価値アンカーである Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の業績確定性が強いことを考慮すると、現在のプレートの評価値の価格比はすでに現れている。3情緒面:市場情緒の予想は現在プレートスタイルの曲がり角を決定する肝心な要素であり、疫病が曲がり角に入った後、市場情緒が好転したり、白酒プレート全体が上昇したりして、構造的な機会の確定性が強いと予想されている。
総括的に見ると、業界の景気が依然として背景の下で、現在の年報シーズン&酒企業の改革措置の段階的な着地は現段階の主要な触媒となり、前期のプレートがすでに「基本的に良い傾向に向かって変化していないことを考慮して、主に情緒面の摂動を受けている」式の下落&プレートの推定値もすでに高い価格比を持っており、同時に疫病や間もなく曲がり角を迎えて市場の情緒を奮い立たせることが期待されている。積極的な配置を提案する:1)疫病が業績に与える影響が小さい/リスクに耐える能力を持つハイエンド酒を配置することが好ましい。2)好ましい22 Q 2業績の伸び率は強い確定性&境界変化が良い&評価値が合理的な基準を備えており、その具体的な要素は:強い経営実力とリスク抵抗能力を備えている&主要基地市場は疫病の影響が小さい&業績駆動力は招商ではなく成熟した単品から来ている&22 Q 2業績の伸び率は22 Q 1よりも優れているなどである。
