核心的な観点.
申万一級のサブ業界では、家電プレートが先週1.25%上昇し、収益率は5/31だった。先週(4.11-4.15)の上証指数の上昇幅は-1.25%で、321124点だった。深証総合指数の上昇幅は-3.21%で、201387点で引けた。創業板指数の上昇幅は-4.75%で、274429ポイントで引けた。
国常会は消費政策を推進する措置を配置し、不動産を安定的に成長させ、経済を底上げすることが期待されている。先週の国会では、「重点分野の消費拡大」、「自動車、家電などの大口消費の奨励」に言及し、輸出税還付などの政策支援をさらに強化することを決定し、会議は後続の地方政策の定着に指向的な役割を果たした。先週、北京もグリーン省エネ消費を促進する新たな政策を打ち出し、グリーン省エネ消費券を発行する形でグリーン省エネ製品の購入を奨励し、消費のグレードアップを促進した。同時に、最近の政策は金融政策が実体経済に対する支持を増大させることを何度も言及し、経済の下落圧力が増大し、安定した成長の予想の下で、不動産の緩和は引き続き推進されると予想され、現在、多くの不動産の緩和政策が続々と発表されている。Q 1不動産政策の底が現れた上で、市場の底の出現に注目し続けている。
端末データを見ると、3月の大型家電のエアコン、冷蔵庫、洗濯機、油煙機の販売台数と販売額の伸び率は前年同期比マイナスで、4つの品目は前年同期の Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 平均価格より異なる程度に上昇した。周度のデータから見ると、W 15(4.4-4.9)の氷空洗浄全体の販売台数は前年同期比で下落し、白電の平均価格は全体的に安定して下落した。疫病の影響で、一部の消費者の冷蔵貯蔵需要が強まり、最近冷蔵庫の冷蔵庫への関心が高まっているが、長期的にはこの需要は必要ではなく、業界空間の変化に対する推進力は限られていると考えている。
Q 4公募基金家電重倉配置リング比向上。2021 Q 4公募基金重倉持株のうち家電業界は1.61%を占め、2021 Q 3環比+0.17 pctと比較した。2021 Q 4の計1379株のファンドの重要な持株のうち、家電業界に関連し、Q 3より208株増加した。2021 Q 4公募基金の重倉株のうち、白電、厨電、小家電、黒電業界に対する配置割合はそれぞれ1.2%/0.0%/0.1%/0.0%で、小家電の環比がやや下がったほか、その他のサブ業界の環比は微増した。
業界ニュース
中央銀行は2022年4月25日に金融機関の預金準備率を0.25ポイント引き下げることにした。広西チワン族自治区は2022年の重点プロジェクト投資計画を発表し、Mysteelは完全に統計されていない。家電プロジェクトは8件、計画投資は12.4億元である。北京市は2022年4月18日から9月末まで在京消費者に総額3億元を超えるグリーン省エネ消費券を発行し、北京家電の省エネ補助政策の継続を見ることができる。
投資アドバイス
基本面の回復から恩恵を受けた伝統的な先導と、高い景気の新興品類家電に注目することを提案します。関連する表示： Midea Group Co.Ltd(000333) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Joyoung Co.Ltd(002242) Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) 、など。
リスクのヒント
不動産政策は予想に及ばない。原材料が大幅に上昇した。関税政策の変動消費需要は予想に及ばない。為替レートの上昇など。
