相場の回顧
先週(4.11-4.15)の証券、保険、多元金融プレートの下落幅はそれぞれ+0.0%、-1.8%、-3.0%だった。上証総合指数、深証総合指数、創業板の上昇幅はそれぞれ-1.2%、-2.6%、-4.3%で、上海深300は1.0%下落した。証券、保険、多元金融プレートの上海深300に対する超過収益はそれぞれ+1.0%、-0.8%、-2.0%である。2022年初めから現在に至るまで、証券、保険、多元金融プレートはそれぞれ18.2%、5.9%、11.7%下落した。
核心的な観点.
証券:金曜日の中央銀行は0.25ベーシスポイント下落し、市場の予想を下回った。上海の疫病は依然として深刻で、今週の盤面は圧力を受ける見通しだ。しかし、証券会社のプレートは先週頻繁に異動し、1つは現在の指数が段階の底にあり、情緒と自信が回復する見込みだ。第二に、証券会社は2018年以降、資産の質が絶えず改善され、推定値は歴史的な地位にあり、修復の予想がある。三つ目は、富管理の背景の下で、一部の証券会社の業績は依然として弾力性を持っている。東財は長尾の取引先を主とし、成約量は市場の情緒の影響が大きい。また、東財の基金保有量と申請量業界がリードしている。東財は、将来の業界の予想回復から率先して利益を得ることが期待されている。
保険:負債端:Q 1各保険企業はいずれも増額終身寿を大いに販売しているが、全体の保険料は明らかな回復は発生していない。生命保険は健康保険NBMMより低く、第1四半期の各保険企業NBVは依然として圧力を受ける見通しだ。疫病が繰り返されるにつれて、住民の消費能力が弱くなり、保険需要の回復には時間がかかる。資産端:予想に及ばず、信用拡張を背景に、長端金利が大幅に下落する可能性は低い。また、不動産政策の予想改善は、ベンチャー企業の投資側の予想改善につながる見込みだ。
流動性:先週、中央銀行は500億ドルを純回収した。
イベントコメント
「人身保険販売行為管理方法(意見募集稿)」のコメント:新しい意見募集稿はコミッションの支給額、時間などのハードな制限を取り消し、銀保の駐在点モデルを取り消し、全体的に業界への影響が大きい条項を緩和または取り消した。業界への影響は前のバージョンをはるかに下回っており、監督管理機関が低迷している保険業界への保護を体現している。第1四半期の保険料の評価:生命保険:現在、生命保険の負債端は依然として圧力に直面しており、終身生命保険の販売は望ましくなく、第1四半期の生命保険の新しい業務価値は依然として圧力を受けていると予想されている。財保険:自動車保険の総合改革の影響は現在徐々に消えつつあり、将来の保険料は着実に増加する見込みだと考えています。
投資アドバイス
提案注目:基金の代理販売能力に優れ、保有量の大きいChina Stock Market News。関連する標的：機構の業務能力が突き出ている China International Capital Corporation Limited(601995) 、“銀行+保険”グループの協同作用の Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 。
リスクのヒント
COVID-19疫病の悪化、中国経済の圧力の増大、長期金利の下落が予想を上回った。
