核心的な観点.
1.2022年以来、モリブデン価格は上昇し続けている。百川盈孚のデータによると、2022年4月15日、酸化モリブデンとモリブデン鉄の出荷価格はそれぞれ2970元/トン、18.9万元/トンで、年間上昇幅はそれぞれ70.69%、64.91%だった。完成品の価格が高い企業の影響を受けて、モリブデン精鉱の価格はそれに伴って高くなり、2022年4月15日現在、モリブデン精鉱の出荷価格は2910元/トンで、年初より25.43%上昇し、年間上昇幅は71.18%で、ここ5年来の歴史的な最高値を記録した。第1四半期の酸化モリブデンの生産量は下落し、供給構造は緊迫している。百川盈孚によると、今年に入ってから酸化モリブデンの生産量が下がった。2022年第1四半期の中国の酸化モリブデン生産量は約3.47万トンで、2021年より約2.3%下落した。酸化モリブデンの生産量の下落は主に最近の疫病の影響を受け、中国の一部の都市の防疫政策が厳しくなった背景の下で、一部の製錬所の物流が制限され、短期的には酸化モリブデンの供給構造が緊張している。鉄鋼工場の入札募集は引き続きフォローし、モリブデン産業チェーン全体の回復を牽引している。モリブデン元素は主に鉄鋼合金及びプラスチック分野に応用され、その原材料は主に酸化モリブデン、モリブデン鉄を主とする。2022年以来、安定成長はすでに中国のマクロ政策の重心となっている。「十四五」計画要綱が提出した102項目の重大プロジェクトと特定項目計画重点プロジェクトには、交通通信などのインフラ、先進製造業及び保障住宅などの分野が含まれている。安定した成長の予想の牽引の下で、鉄鋼の需要は最近比較的に堅調で、百川盈孚によると、先週の鉄鋼工場の入札募集による酸化モリブデンの購入数は4000トン近く、市場の予想を上回った。鉄鋼工場の入札数の向上も酸化モリブデンなどの製品需要の徐々に放出量を牽引した。安定成長政策は絶えず力を入れ、モリブデン価格は引き続き堅調になるだろう。短期的に見ると、一部の製錬所は疫病の影響で着工が遅れ、下流の需要量が高い企業で、モリブデン価格の持続的な上昇を引き起こしている。長期的に見ると、社会融資規模の増加に伴い、不動産建築プレートが暖かくなり、安定した成長政策が力を入れ、鋼材需要量の回復を牽引し、モリブデン価格は成長を維持する見込みだ。
\u3000\u30002.過去1週間、主な有色金属品種の価格は上昇と下落が異なり、そのうちLME亜鉛は5.2%上昇し、酸化ネオジムは9.4%下落した。LME亜鉛については、2022年04月15日現在、LMEニッケル先物の決算価格は4472ドル/トンで、1週間前より5.2%上昇した。LME亜鉛価格の上昇の主な原因は国際LME亜鉛在庫が持続的に減少し、供給端の不足が増加し、海外の天然ガス価格の上昇を重ね、亜鉛インゴットの製錬圧力が増加したことである。酸化ネオジムについては、2022年04月15日現在、酸化ネオジムは87万元/トンで、1週間前より9.4%下落した。酸化ネオジムの下落の主な原因は需給の緩和であり、レアアース業界の価格は一般的に低下している。
\u3000\u30003.消費者指数は過去最高を更新し、金価格は上昇した。2022年4月12日、米労働省は3月の消費者価格指数を8.5%と発表し、40年ぶりの高値となり、前年同期比8%増加し、上昇幅が大きくなった。2022年4月15日現在、COMEX金先物のオファーは1972.9ドル/オンスで、週1.4%上昇した。
\u3000\u30004.相場の回顧。この1週間、中信有色金属プレートのうち2つのプレートが上昇し、1つのプレートが横ばいになり、6つのプレートが下落した。このうち、金プレートは5.5%上昇した。下落幅の上位3プレートはそれぞれ希土類と磁性材料、ニッケルコバルトスズアンチモンとリチウムで、下落幅はそれぞれ3.2%、4.9%、4.9%だった。株别では、周间の上升幅ランキングの上位3位は Wanbangde Pharmaceutical Holding Group Co.Ltd(002082) Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) 、周间の上升幅はそれぞれ15.3%、12.4%、11.7%だった。週間の下げ幅ランキングの上位3位は Anhui Xinbo Aluminum Co.Ltd(003038) Jinzhou Jixiang Molybdenum Co.Ltd(603399) Liaoning Sg Automotive Group Co.Ltd(600303) 、週の下げ幅はそれぞれ10.1%、9.1%、8.9%だった。
投資アドバイス
モリブデン金属の価格は持続的に上昇して、モリブデン業界の関連生産企業はあるいは利益を得て、例えば: Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) China Molybdenum Co.Ltd(603993) Jinzhou Jixiang Molybdenum Co.Ltd(603399) など。
リスクのヒント
疫病のリスクが激化し、下流の鉄鋼工場の需要が予想に及ばず、供給端の圧力が緩和された。
