動力石炭の需要は疫病の影響で低迷しており、積極的な予想では急速に回復する見込みだ。需要面では、下流の日消費が低位で運行され、受動的に倉庫に積み込まれ、現在、発電所は長協拉運を主とし、北方港の取引が明らかに減少し、長距離出荷が阻害され、冶金化学工業なども必要に応じて購入され、同時に暖房シーズンが終了し、市場需要は引き続き低迷している。供給の面では、一部の生産区は山西省が疫情の規制の影響を受け、地域をまたぐ長距離車の輸送が困難で、鉄道の輸送力が緊張し、産地の炭鉱の販売が一般的で、動力石炭の価格は今週次第に安定している。輸入面では外鉱の供給源は多くなく、中国の価格に換算して逆さになり、輸入量は低下し続けている。全体的に見ると、動力石炭の需要が低迷して石炭価格が下落したが、後期に疫病がコントロールされるにつれて、下流の工場は操業を再開し、需要を牽引した。年間を通じて見ると、受益生産能力側の弾力性は小さく、需要の安定価格の支持性は十分で、高価格の運行をよく見ている。
需要の安定した成長は資源の希少さを重ね、第2四半期のコークス石炭は持続的に利益を得るだろう。コークス石炭については、北方の疫病が緩和された後、鉄鋼工場の生産が回復し、現在、着工率が短期的に高く、鉄鋼工場の補庫需要が増加し、安定した成長予想の下、下流の鋼材価格の反発が重なり、現在、コークス価格は今週も上昇を続けており、現在、道路輸送は回復しており、コークス企業は原料石炭の在庫を補充し、産地価格の安定した上昇を牽引している。陝西省の子長地区の一部のガス石炭は100元/トン上昇した。第2四半期の「安定成長」は需要を牽引し、輸入側のコークス石炭の割合が高く、現在モンゴル国の通関量は依然として低迷している。
石炭企業の2021年の年報利益は大幅に増加し、石炭業界の利益能力は引き続き維持される見込みだ。今周はそれぞれ电気投资エネルギー、 Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) Anhui Hengyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(600971) などの上场会社が2021年の年報を発表し、电気投资エネルギーは上场会社の株主に帰属する純利益35.6億元を実現し、前年同期比71.92%増加した。 Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) 上場企業の株主に帰属する純利益は35.3億元で、前年同期比134.8%増加した。 Anhui Hengyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(600971) 上場企業の株主に帰属する純利益は13億9000万元で、前年同期比79.97%増加した。2021年に石炭企業は需給の緊張の影響を受けて、価格の中枢が上昇し、現在、長協の定価基準の引き上げは基本的に共通認識となり、石炭業界全体は利益レベルの大幅な向上を迎え、年間業績の継続的な増加を期待している。
投資提案：兖鉱エネルギー、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) 。
リスク提示:経済成長率の低下リスク、疫病による需要の低迷、需給の誤配リスク、石炭政策の予想に及ばないなど。
