先週(2022.4.112022.4.15)相場の回顧:上海指は先週の初日に低く下がり、翌日の主要指数は上昇し、その後、揺れを維持して5日目に小幅に下落した。深指は先週の初日に下落し、翌日の収穫が上昇した後、上昇と下落を維持した。上証総合指数は累計1.25%下落し、321124を報告した。上海深300は先週0.99%下落し、418875ドルを報告した。先週、社会サービスサブプレートと観光小売プレートの3つが上昇し、下落幅は高から低に上昇した。観光小売(+10.80%)、ホテル飲食(+7.11%)、専門サービス(+3.48%)、観光と観光地(-3.29%)、教育(-6.06%)。先週、申万(202131の1級業界のうち7つが上昇し、上昇幅が最も大きい5人は石炭、食品飲料、商業貿易小売、美容看護、家電製品で、そのうち社会サービスプレートは0.62%下落し、申万一級31業界のランキングで9位にランクインした。社会サービス業界は上海深300指数0.37 pctsに勝った。免税販売は着実に回復し、短期的な衝撃は長期的な傾向を変えない。現地旅行は現在「キャンプブーム」で、別の消費潜在力を活性化している。疫病は飲食の変革を促し、困窮を救済し、護衛を支援する。
4月11日、海口税関によると、今年第1四半期の税関は海南離島の免税ショッピング金額を147.2億元監督し、前年同期比8.4%増加した。ショッピング件数は2027万件で、前年同期比14.2%増加した。1人当たりのショッピング金額は8372元で、前年同期比10.2%増加した。疫病管理の下で海南離島免税店は3月に短い閉店ブームを経験したが、海南免税業界の景気は第1四半期にも目立った。4月の離島免税店の経営は依然として閉鎖されているが、疫情が好転すると、免税販売が反発し、高速発展傾向を維持する見込みで、観光小売消費需要も引き続き集中的に釈放される見通しだ。
最近、小紅書が発表した2022年の清明休暇の外出データによると、2022年の清明休暇中、小紅書のピクニックの検索量は前年同期比162%増加し、キャンプの検索量は前年同期比427%大幅に増加した。外出が制限され、周辺旅行の需要が上昇している背景の下で、郊外の公園のキャンプは次第にアウトドアレジャー旅行の新しいホットスポットに成長し、観光客の消費潜在力を支えている。
「後疫情時代飲食チェーン企業発展報告」によると、ここ2年間のCOVID-19疫情は中国の飲食業に衝撃を与えたが、業界のデジタル化、資本化の変革の転換を加速させ、「プレハブ」業界も大きな発展の見通しを持っている。最近、多くの地方政府は関連政策を発表し、飲食企業が難関を乗り越えるのを助けた。食品消費は剛性の需要として、その必需品の特性はあるいは疫病が安定した後に予製料理、デジタル化などの業界の変革に協力して、各地の扶助措置の導きの下で、連動して飲食業の徐々に回復を助長します。
投資アドバイス：
2022年第1四半期の海南離島の免税販売台数は上昇を維持し、疫病の衝撃の下で免税消費の逆勢が増加し、最近疫病の繰り返しによって免税店が短期的に圧迫されたが、長期的に安定した発展態勢は変わらず、疫病の影響が小さくなった後、離島の免税販売は急速な反発を実現する見込みである。疫病の下で、地元の短距離旅行は次第に観光市場の主要なシェアを占めており、派生アウトドア公園のキャンプは消費の新しいホットスポットとなり、観光業は積極的に発展し、底の機会を配置している。疫病の背景の下で飲食企業の営業コストが急増し、経営圧力が業界の変革と発展を加速させる助推器になるだろう。引き続き免税トップ企業 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ;;文旅回復論理にある6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00754 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 、麗江観光、 Utour Group Co.Ltd(002707) Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) などのホテル、観光地、観光総合サービスの標的をお勧めします。雪と雪の旅行の需要が利益の標的の Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) を釈放することを推薦しておよび高周波の消費のシーンと生活のサービスの革新の標的の Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) を重視します。
リスクのヒント:
COVID-19ウイルスの疫病は繰り返し、業界の回復は予想に及ばず、政策の実施と実行は予想に及ばなかった。
