市場の回顧：
先週、基礎化学工業指数は5.20%下落し、同時期の上海深300指数は0.99%下落し、基礎化学工業指数は同時期に4.21ポイント負けた。石油石化指数は2.15%下落し、同時期に大皿に1.16ポイント負けた。そのうち、 Shandong Haihua Co.Ltd(000822) 25.40%)、 Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266) 18.24%)、 Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) 13.58%)、 Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) 13.07%)、 Jiangsu Suyan Jingshen Co.Ltd(603299) 12.40%)が上位5位にランクインした。下落幅の上位5社は、 Poly Union Chemical Holding Group Co.Ltd(002037) (-33.31%)、 Lier Chemical Co.Ltd(002258) (-32.92%)、 Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) (-23.08%)、 Shanghai Tianyang Hotmelt Adhesives Co.Ltd(603330) (-21.13%)、華融化学(-2.15%)だった。
投資のポイント：
リン肥料:先週、リンアンモニウム価格は高盤整運転を維持した。4月15日現在、リン酸一アンモニウムとリン酸二アンモニウムの現物価格はそれぞれ362500元/トンと364000元/トンである。供給側では、一部の地域では一アンモニウム、二アンモニウム装置が駐車して点検し、生産企業は前期の注文を完成することを主とし、一部の地域企業はオファーを一時停止し、注文を一時停止し、業界の在庫が低位にあり、現在、中国の多くの疫病が繰り返し、物流が阻害され、市場の現物流通が非常に人気がある。需要の面では、一部の地域では春耕用肥料が終わりに近づいており、下流のメーカーは現在、購入が必要なだけでなく、物流や高値の影響を受けて、市場の様子見の雰囲気が濃い。原料端では,硫黄,合成アンモニア,リン鉱石の価格が依然として高位であり,リンアンモニウムの高値支持力が強い。海外では、百川盈孚のデータによると、4月15日現在、リン酸一アンモニウム55%粒子のモロッコFOBの散装価格は1266.5ドル/トン、リン酸二アンモニウムモロッコFOBの散装価格は1237ドル/トンだった。短期国内外のリン肥料価格は引き続き高位運行を維持する見通しで、関連トップ企業に注目することを提案した。
草アンモニウムホスフィン:先週、草アンモニウムホスフィンの価格が急速に上昇した。百川盈孚のデータによると、4月15日現在、95%の草アンモニウムホスフィン原粉の一部の生産者は22万元/トンをオファーし、主流の成約参考は19-1.5万元/トンに引き上げられ、一部のハイエンドの成約価格は20-20.5万元/トン、港FOB 272027800ドル/トンに引き上げられた。中国市場では、主流メーカーの装置の着工状況が良好で、企業の注文が十分で、手の注文が2022年5-6月まで多く、草アンモニウムホスフィン市場の現物流通が緊張し、在庫が小幅に低下し始めた。海外では、海外での使用シーズンが相次いでいるが、疫病などの影響で、現在の国際物流効率が低下しており、供給源のタイムリーな到着を確保するため、海外の購買業者の注文サイクルが早まっている。短期的には、需要の支えの下で、草アンモニウムホスフィンの価格は依然として上昇の余地があり、関連トップ企業に注目することを提案している。
投資提案:2022年に私たちは主に3つの投資主線を推薦します:1.政策管理制御の背景の下で生産供給が厳しくなると同時に、需要端は依然として支持力のある各細分領域、例えば農薬化学肥料、冷媒を備えている。2.新エネルギーに背を向け、上流材料に産業のモデルチェンジとグレードアップを求め、同時に自身の景気周期を延長し、評価値を高める資源型化学工業の細分化業界、例えばリン化学工業;3.「十四五」期間中の重点計画、国産代替化傾向が著しい高付加価値新材料、例えば半導体材料、表示材料。
リスク要因:国際原油価格の持続的な揺れリスク、中国の一部地域の疫病は企業の着工リスクに繰り返し影響し、化学工業品価格の大幅な変動リスク。
