1週間の市場回顧:今週の上海深300指数は0.99%下落し、公共事業指数は2.81%下落し、環境保護指数は5.20%下落し、週の相対収益率はそれぞれ-1.82%と-4.20%だった。申万31の1級業界分類プレートのうち、公共事業と環境保護の上昇幅は16位と26位だった。このうち、電力プレートのサブプレートでは、火力発電が1.96%下落した。水力発電は0.26%上昇し、新エネルギー発電は9.16%下落した。水務プレートは2.58%下落した。ガスプレートは0.89%下落した。検査サービスプレートは1.59%上昇した。
异动点评:环境保护プレート Tongxing Environmental Protection Technology Co.Ltd(003027) 大気治理子プレートに従って24.64%上升した。火力発電プレート Huadian Energy Company Limited(600726) 公告グリーンアップグレードの転換を加速し、国有企業の改革予想を重ね、10.53%上昇した。公告全資子会社は引水工事から5564.4万元の税金還付を受け、7.91%上昇した。
重要な事件:国家エネルギー局は3月の社会全体の電力使用量データを発表した。3月の中国の社会全体の電力使用量は引き続き増加し、6944億キロワット時に達し、前年同期比3.5%増加した。1-3月、社会全体の消費電力は累計20423億キロワット時で、前年同期比5.0%増加した。
特集研究:3月、高エネルギー消費業界の電力使用量の増加率はここ3年の低位にある。業界のプレートによると、2022年3月、黒色金属製錬業界の電力使用量は540億キロワット時で、前年同期比2.0%増加し、増加速度は前年同期比24.2ポイント下落し、増加率は3年月近く低い位置にある。有色金属製錬業界の電力使用量は606億キロワット時で、前年同期比3.5%増加し、増加速度は前年同期比7.9ポイント下落し、増加率はこの3年間で低い位置にある。建材業界の電力使用量は320億キロワット時で、前年同期比9.4%増加し、増加速度は前年同期比31.5ポイント下落し、増加率は3年月近く低い位置にある。化学工業業界の電力使用量は454億キロワット時で、前年同期比3.0%増加し、増加速度は前年同期比10.7ポイント下落し、増加率は3年月近く高い位置にある。電気の閑散期の火力発電や利益の曲がり角を迎える。
投資戦略:公共事業:1、電力市場化改革が推進され、電気価格は需給、コスト、環境価値をより体現することができ、新エネルギー建設コストは絶えず下がり、新エネルギー事業者は「三重」の確定性を備え、「量」-風光設備の成長率は高い確定性を備えている。「価格」-火力発電の価格が浮上し、グリーン割増額が重なり、グリーン電気の利益空間が開く。「業績」-昨年の低価格ファンと海風の先取りは今年の業績を確保した2、政策は石炭と新エネルギーの最適化を推進し、長協石炭価格+長協電気価格政策は着地する見込みで、連動メカニズムが形成され、石炭と電気の市場化取引が拡大し、火力発電の利益の曲がり角が現れた。3、新エネルギーは主に新型電力システムの建設であり、新エネルギー電子商取引、電気エネルギー総合サービスに深く利益をもたらす。キャッシュフローが良好で、「原子力発電と新エネルギー」二輪駆動 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ;積極的に新エネルギーを転換することを推薦して、キャッシュフローは十分な火力発電の蛇口60001などを満たします;資金コスト、資源優勢の新エネルギー運営トップ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) 、竜源電力;電気エネルギー総合サービス Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) 。環境保護業界:1、業績が高く、評価値が低い。2、ビジネスモデルの改善、運営指標の持続的な改善:3、安定的な運営属性の現れ、収益率、キャッシュフロー指標の持続的な改善。再生紙は主な技術と製品がリードしている Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) をお勧めします。
リスクのヒント:環境保護政策は予想に及ばない。消費電力の伸び率が下がる。電気価格が下がる。天然ガス端末の価格が下がる。
