世界のカリウム資源の分布は不均一で、価格は歴史的な高位に達した。2021年に世界のカリウム塩は5000万トンのK 2 Oを供給し、2021年の世界のカリウム肥料生産量は4600万トンのK 2 Oで、前年同期比4.5%増加した。世界のカリウム肥料の生産、供給は高度に集中し、14カ国だけがカリウム肥料を生産し、そのうちカナダ、ロシア、ベラルーシの生産量の割合はそれぞれ30%、20%、17%だった。世界の海外上位7大カリウム肥料生産企業の生産能力は83%に達した。2020年以来、世界の疫病は各国の食糧安全に対する重視度が著しく向上したことに加え、海運賃の上昇などの影響で、カリウム肥料の需要、価格が徐々に上昇したことに加え、最近のEU、米国のベラルーシのカリウム肥料制裁、ロシアとウクライナの戦争衝突の影響で、世界のカリウム肥料市場は10年の歴史的な高価格に達した。
中国のカリウム塩資源は乏しく、輸入依存度は50%を超え、大契約を締結して世界の価格の低地を保証し、中国企業は「海外進出」を通じて海外のカリウム肥料生産基地を設立し、現在すでに効果的に中国に恩恵を与えている。2021年、中国のカリウム肥料の生産量は約650万トン、輸入量は756.6万トン、見かけ消費量は1384.0万トンに達し、輸入依存度は50%を超えた。中国の最も主要なカリウム肥料の生産企業は Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) で、生産能力は550万トン/年である。海外ラオスの中資企業は現在、カリウム肥料の生産能力が150万トン/年で、2025年までに約500万トン/年に達する見込みで、中国をさらに反哺する見込みだ。
世界的なインフレは各国の食糧安全に対する重視度が著しく向上し、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格が大幅に上昇し、農化製品の需要と価格を牽引し、海外のカリウム肥料の価格は依然として上昇の余地がある。Nutrien年報のデータによると、現在、海外の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格上昇幅は予想を上回っており、21/22作物の年米小麦、綿花、トウモロコシ、大豆の価格はそれぞれ前年同期比44.6%、34.3%、22.5%、19.3%増加する見通しだ。カナダの菜、ブラジルの大豆の栽培利益率もいずれも2019年以来最高レベルにあり、栽培利益率の増加は農化製品の需要とコストの投入を増やす一方である。一方、農民の栽培積極性を高め、農作物の栽培面積を高める。
関連する標的：重点的にカリウム肥料の生産能力の Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) を備えることを推薦します。
リスク提示:マクロ経済の変動、局所区域の衝突、伝染疫情などの系統的なリスク;カリ肥料の新規生産能力建設の進度は予想を下回る可能性がある。カリ肥料の価格が高すぎると、下流の需要が予想を下回るなどした。
