核心的な観点.
発改委員会は記者会見を開き、基礎建設の安定した成長相場が続く見込みだ。4月15日、発改委員会は記者会見を行い、1.22 Q 1の投資は安定的に増加すると予想され、そのうち一部の分野の交通投資は今年開幕した。2.22年特別債務3.65兆元+21 Q 4発行の1.2兆元は年間基礎建設に堅固な支持を提供する。3.適度に先行して基礎建設投資を展開し、都市の古い団地の改造は有効な投資を拡大する重点分野であり、その中で「十四五」計画の102項目の重大プロジェクトは重要な手がかりである。同日、中央銀行は金融機関の預金準備率を0.25 pct引き下げたと発表した。発改委員会の記者会見と中央銀行の引き下げは、現在の基礎建設の安定成長が加速していることを確認する信号だと考えています。現在の経済の下行圧力が増大している環境の下で、基礎建設施工類企業、特に基礎建設中央企業は依然として信用緩和の主な手がかりである。現在、市場は基礎建設の安定成長に対する関心度が高く、主な基礎建設の大央企業の評価値は21年11月以来も明らかな評価値の修復があり、市場の注目点は基礎建設の安定成長相場が持続可能かどうかに集中している。われわれはここ10年来の基礎建設プレートの収益状況を再開し、一連の基礎建設刺激は「政策発表-資金緩和-注文増加-業績現金化」の輪動に従うべきである。実際、上場企業の業績は株価への貢献が評価変動の貢献よりはるかに小さく、評価の開始は特定債権、新規受注、上場企業の業績などの観測可能な指標よりも早い。推定値の開始は、政府の基礎建設への刺激意欲に対する市場の予想から来ていると考えられていますが、この予想は経済の下落圧力と密接に関連しているため、PMIは基礎建設プレートの収益の良い同期指標です。3月PMI 49.5%は、21年末以来の下り態勢を継続しているため、現在の政府が基礎建設を安定的に成長させる意欲と能力は変わらず、対応する基礎建設プレートの評価修復は引き続き続くと考えています。建材業界に対応して、防水、減水剤、セメントと基礎建設の安定成長関連度が高いと考えており、関連プレートの評価修復機会に注目することを提案している。
今週の市場回顧:今週(202204/11202204/15)建材プレート(中信)指数の上昇幅は-5.1%で、上海深300の超過収益に対して-4.1%だった。年初から現在まで、建材プレートの収益率は-12.2%で、上海と深センの300超額収益率に比べて3.0%だった。先週の優選組合せ収益率は-3.9%で、建材指数の超過収益率に比べて1.2%で、累計収益率/超過収益率-14.3/13.0%だった。
建材周度データの概要:今週、全国のフロートガラスの平均価格は103.89元/重量箱で、リング/前年同期比0.3%/11.2%下落した。在庫は5958万ケースで、リング/前年同期比4.3%/129.9%上昇した。疫病と需要の二重の影響で、ガラスは弱い勢いを維持している。今週、全国の主流の巻き付け直接糸の平均価格は6300元/トンで、環比は変わらない。電子糸の平均価格は8863元/トンで、環比は横ばいだ。ガラス繊維は依然として需給のバランスを保っている。今週の全国セメント市場の平均成約価格は510元/トンで、前月比0.2%上昇した。今週のセメント出荷率は1.5 pctから61.1%に上昇した。貯蔵比63.3%,リング比0.2 pct低下した。現在、全国的な疫病は建築業界の施工に一定の影響を及ぼし、出荷量と倉庫容量比のデータが弱い。
投資提案と投資目標の
太陽光発電/電子ガラスプレートをよく見て、推奨 Csg Holding Co.Ltd(000012) Csg Holding Co.Ltd(000012) 、購入);基建産業チェーン受益品種私達は Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 、購入);セメントブロックは基礎建設プラスコード/不動産政策の予想改善の背景の下で、 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) 、未格付け)と Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 、増持)に注目することを提案する。長期的に防水蛇口 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、購入)をよく見ています。また、新素材やUTGプレートの急速な成長が期待される Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 、購入)をお勧めします。来週の組み合わせ： Csg Holding Co.Ltd(000012) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 、
リスク提示:基礎建設/不動産投資の伸び率が予想に達しず、原材料価格が大幅に変動
