投資のポイント：
相場の回顧:2022年4月15日現在、申万国防軍工業界は今週4.87%下落し、上海深300指数3.88ポイントを走り、申万31業界の中で28位だった。申万国防軍工業界は今月8.60%下落し、上海深300指数に7.80ポイント負け、申万31業界の中で29位だった。申万国防軍工プレートは年初から現在まで29.90%下落し、上海深300指数に14.68ポイント負け、申万31業界の中で30位だった。
2022年4月15日現在、今週の申万国防軍需産業のプレートはそれぞれ異なる。最近の1週間の表現から見ると、航海装備プレートは唯一上昇プレートで、0.58%上昇した。他のプレートは以下のように表現され、宇宙装備プレートは1.09%下落し、地上兵装プレートは2.18%下落し、軍需産業電子プレートは5.61%下落し、航空装備プレートは6.16%下落した。
国防軍需産業週間の観点:申万国防軍需産業プレートは年初から今まで29.90%撤退した。現在、申万国防軍需産業PE(TTM)は52倍で、ここ10年の12.63%の分位レベルにあり、ここ10年の平均値の86倍をはるかに下回っている。中長期的な観点から見ると、現在の業界はすでに一定の価格比を備えている。軍需産業企業が最近発表した業績データによると、大部分の中上流企業の業績は高い増加を実現し、大部分の下流ホスト工場の契約負債は前年同期比大幅に増加し、業界の景気は依然として良好である。現在の業界の主なリスクは、米国の利上げ予想とロシアとウクライナ戦争による上流材料の値上げに由来し、一部の軍需企業の利益を浸食している。
ロシアとウクライナ情勢の発展は世界の不安定な要素をさらに激化させ、大国間の競争による不確実性に直面し、各国は次々と自分の軍備を強化したり、国防予算を引き上げたりし始め、新たな軍備競争が始まり、中国と国外の購買注文が大幅に増加する見通しだ。今年は国有企業改革の「収官の年」であり、軍需産業の国有企業改革はさらに加速し、軍需産業企業の活力を活性化させる見通しだ。長期的に業界の「十四五」期間中に装備の更新と世代交代の需要の下での高景気をよく見ている。使用量の観点から、実戦訓練回数の向上の下でコーチ機の損失の増加とミサイルの在庫補充を行い、航空産業チェーンと高消耗品ミサイル産業チェーンをよく見ている。一方、宇宙技術の成果の経済社会への転換をよく見て、宇宙産業サービスとモノのネットワークの下で北斗産業チェーンの発展をよく見て、新しいデジタル通貨改革の潮の下で特殊チップの発展をよく見ています。標の提案注目: Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) )、 Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) )、 Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) )、 Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) )、 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) )、6881 Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) )、 Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) )など。
リスクヒント:市場需要の低下による新規注文数が予想に及ばない。研究開発コストが高すぎることによる軍企業の業績が予想を超えて低下した。ロシアとウクライナの戦争リスクによる上流材料の値上げ。
