核心的な観点.
今週のテーマ:中高級ダウンジャケット市場の構造がより優れ、国潮の台頭にチャンスを提供する:(1)価格が業界の成長を駆動し、浸透率の向上空間が大きい。2020年、中国のダウンジャケット市場の規模は1300億元を超えた。国際的な贅沢ブランドの入居と消費のアップグレードの影響を受けて、中高級ダウンジャケットの受け入れ度が向上し、ファッション性が重要な訴えとなっている。先進国に比べて、中国のダウンジャケットの浸透率は低く、成長空間は大きい。(2)中・ハイエンドのダウンジャケット市場の構造が優れており、国潮の台頭にチャンスを提供している。ハイエンドのダウンジャケット市場は国際ブランドに占拠されている。ローエンド市場の競争が激しく、業界が清算されている。中・ハイエンド市場の構造が優れている。ここ数年来、国潮の台頭は国産ブランドに発展のきっかけを提供し、業界のトップ改革が効果を上げ、製品力、ルート構造、サプライチェーンの速反などで著しい効果を得た。ボストン、安踏スポーツ、李寧などに注目することをお勧めします。
2022年度の投資戦略:「変」の中で「進」を求め、蛇口を細分化して先機を握る。家具:国内販売市場ルートの変革のチャンスに重点を置いている。このうち、カスタム家具プレートは Oppein Home Group Inc(603833) Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ;に注目することをお勧めします。完成品の家具のプレートは注意することを提案します Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) など。製紙と包装印刷プレート:細分化されたコース構造が最適化され、強者が強い。 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) Xianhe Co.Ltd(603733) Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) Hangzhou Haoyue Personal Care Co.Ltd(605009) 、などに注目することをお勧めします。娯楽ジュエリープレート:消費のアップグレードが続き、景気が上昇している。 Shanghai M&G Stationery Inc(603899) と Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) などに注目することをお勧めします。家庭建材小売:専門家庭建材売り場は依然として主導し、デジタル化と高周波消費賦能が主流となっている。デジタル化の転換をリードしている Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) に注目することをお勧めします。紡績服装:国潮の傾向が続き、運動靴服と子供服のコースがチャンスを残している。安踏スポーツ、 Huali Industrial Group Company Limited(300979) Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) Winner Medical Co.Ltd(300888) 、波司登などに注目することをお勧めします。
今週の相場の回顧:今週の上証総合指数は1.25%下落し、軽工業製造業界は2.62%下落し、小幅に大皿に負けた。紡績服装業界は3.47%下落し、大皿に負けた。このうち、製紙プレートは3.24%下落し、包装印刷プレートは4.93%下落し、家庭プレートは0.02%下落し、娯楽軽工業プレートは2.02%下落し、その他の軽工業プレートは5.44%下落した。紡績製造プレートは3.9%下落し、服装家紡績プレートは2.61%下落した。今週の軽工業製造業界の上昇幅の上位3位は Oppein Home Group Inc(603833) 7.93%)、 Fujian Ideal Jewellery Industrial Co.Ltd(002740) 6.55%)、パンダの金制御(5.9%)、下落幅の上位3位は A-Zenith Home Furnishings Co.Ltd(603389) (-2.62%)、 Guangdong Enpack Packaging Co.Ltd(002846) (-1.54%)、 Xiamen Anne Co.Ltd(002235) (-17.01%)だった。今週の紡績服装業界の上昇幅の上位3位は Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) 19.22%)、ST天首(10.14%)、李寧(5.79%)、下落幅の上位3位は Saturday Co.Ltd(002291) (-15.8%)、 Xinlong Holding (Group) Company Ltd(000955) (-9.64%)、ヒヌル(-9.38%)だった。
1週間の重点データ追跡:今週の価格はスラリー内盤8200元/トンを溶解し、先週より横ばいだった。白板紙/二重ゴム紙は先週より12/100元/トン上昇し、48976200元/トンに達し、他の紙種の価格はいずれも横ばいだった。今週の30大中都市の商品住宅の成約件数は14392件で、先週より40%下落した。今週の30大中都市の商品住宅の成約面積は145万平方メートルで、先週より43%下落した。綿花現物:今週の中国綿花価格指数:328は22554元/トンで、先週より197元/トン下落した。Cotlook:A指数:1%関税は24960元/トンで、先週より1525元/トン上昇した。中外綿花の価格差は-246元/トンで、先週より1722元/トン下落した。綿花先物:今週の鄭交所綿花先物の終値は21550元/トンで、先週より55元/トン下落した。ニューヨーク証券取引所の綿花先物の終値は142.17セント/ポンドで、先週より9.72セント/ポンド上昇した。
リスク提示:原料価格が大幅に変動する。端末需要の萎縮リスク;為替レート変動リスク。
